- Bitcoin a COIN50 klesají pod 200denní klouzavý průměr.
- Rizikový kapitál zůstává 60 % pod úrovněmi z roku 2021 i přes mírné oživení.
- Trh se může stabilizovat mezi polovinou a koncem 2. čtvrtletí 2025, říká Coinbase.
Riziko obnovené kryptozimy roste, varoval Coinbase Research tento týden, protože klíčové technické a makroekonomické ukazatele naznačují, že trh s digitálními aktivy může vstoupit do dalšího dlouhodobého poklesu.
V poznámce zveřejněné včera Coinbase uvedla, že bitcoin klesl pod svůj 200denní klouzavý průměr – úroveň, která je všeobecně považována za medvědí signál.
Index COIN50, který sleduje hlavní nebitcoinová aktiva na platformě, také klesl pod svou dlouhodobou podporu.
K napětí na trhu přispívají i prudce rostoucí globální cla a dlouhotrvající fiskální zpřísnění, které oba ovlivňují sentiment investorů a omezují přílivy do kryptoměn.
Situace odráží pád z roku 2022, kdy byly během 18 měsíců vymazány tržní hodnoty přes 2 biliony dolarů.
Nejvíce byly zasaženy altcoiny. S vyloučením bitcoinu se celková tržní kapitalizace kryptoměn od svého vrcholu v prosinci 2024 propadla o 41 % a klesla na 950 miliard dolarů.
Toto číslo je nižší než jakákoli úroveň zaznamenaná mezi srpnem 2021 a dubnem 2022, tedy v době, kdy již byly turbulence na trhu vysoké.
Altcoiny padají o 41 %
Podle Coinbase trvalé čerpání altcoinů zdůrazňuje slábnoucí chuť k riskantnějším kryptoinvesticím.
Tokeny mimo bitcoinový ekosystém zaznamenaly prudké výprodeje uprostřed slabé likvidity a nedostatku nového kapitálu.
Index COIN50 se nyní obchoduje hluboko pod svým 200denním průměrem, což signalizuje širokou technickou slabost v celém sektoru.
Maloobchodní zájem rovněž poklesl, zatímco institucionální toky zůstávají omezené. To naznačuje, že býčí dynamika z konce roku 2024 se do značné míry rozplynula.
Mnoho menších projektů má nedostatečnou výkonnost, zejména ty ve specializovaných segmentech, jako je decentralizovaná umělá inteligence, hry na webu 3 a tokenizovaná aktiva v reálném světě.
Financování zůstává nízké
Zpráva Coinbase také poukazuje na stagnaci rizikového kapitálu. Přestože objemy investic od konce roku 2024 mírně vzrostly, zůstávají 50 až 60 % pod maximy zaznamenanými během cyklu 2021–2022.
To zanechalo mnoho začínajících startupů bez dráhy pro škálování, což některé přimělo pozastavit vývoj nebo zmenšit operace.
Absence čerstvého kapitálu zpomalila inovace napříč klíčovými vertikálami.
Mnoho lidí v tomto odvětví očekávalo, že příští býčí cyklus povede decentralizované finance, metaverse aplikace a krypto crowdfundingové modely. Místo toho se tyto oblasti zastavily.
Makro váží na sentiment
Coinbase uvedla jako hlavní důvod nedávného propadu vnější ekonomické tlaky.
Přísnější měnová politika, vysoké úrokové sazby a eskalace globálních cel narušily důvěru investorů.
David Duong, vedoucí institucionálního výzkumu, uvedl, že investiční prostředí se stalo „paralyzovaným“, protože tradiční i krypto trhy čelí stresu z likvidity.
Tyto makro protivětry odrazovaly od spekulací a omezily tok kapitálu do digitálních aktiv.
Obchodníci se stáhli zpět a místo toho se soustředili na bezpečná aktiva, protože geopolitické riziko a inflace zůstávají vysoké.
Může následovat zotavení
Navzdory temnotě Coinbase věří, že trh může najít dno mezi polovinou a koncem druhého čtvrtletí roku 2025.
Stabilizace makroekonomických podmínek – zejména zpomalení inflace nebo uvolnění úrokových sazeb – by mohla pomoci oživit kapitálové toky.
Coinbase varuje před potenciální kryptozimou, protože altcoiny klesají o 41 % a bitcoin přerušuje klíčovou podporu. Tržní kapitalizace klesá na 950 miliard USD, což odráží pokles z roku 2022.
Podle Duonga se sentiment může rychle resetovat, jakmile stres na trhu odezní, což otevře dveře k oživení v druhé polovině roku.
Zpráva se pozastavuje nad vytvářením býčích předpovědí, ale říká, že taktické umístění může být v současném prostředí užitečné. Analytici doporučují bedlivě sledovat trendy likvidity a makrodata jako potenciální signály posunu hybnosti.