- NYSE on jättänyt SEC:n listalle Bitwise Ethereum ETF:n panosominaisuuksineen.
- Ehdotettu ETF tarjoaa Ethereumin panospalkkioita ilman lompakko- tai validaattorihallintaa.
- ETF:llä on riskejä, kuten manipulointi; hyväksyminen voi muokata tulevia krypto-ETF:itä.
New Yorkin pörssi (NYSE) jätti 20. maaliskuuta 2025 kello 12.21 PDT Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomitealle (SEC) ehdotuksen Bitwise Ethereum ETF:n (ETHW) listaamiseksi ja osakkeiden vaihtamiseksi panospalkkiolla.
Tällä hakemuksella 19b-4-prosessin mukaisesti pyritään muuttamaan olemassa olevaa Bitwise Ethereum ETF:ää, joka hyväksyttiin 23. toukokuuta 2024, jotta säätiön hallussa oleva Ethereum (ETH) voidaan sijoittaa.
Jos ETF hyväksytään, siitä voi tulla uraauurtava tuote Yhdysvalloissa, joka yhdistää perinteiset sijoitusvälineet ja kryptovaluuttapanokset, mikä mahdollisesti laajentaa pääsyä Ethereumin lohkoketjupalkkioihin.
Mitä panostaminen on?
Panostaminen on olennainen osa Ethereumin panostodistusjärjestelmää, joka korvasi energiaintensiivisen työntodistuksen mallin vuonna 2022. Tässä prosessissa käyttäjät lukitsevat vähintään 32 ETH:ta maksutapahtumien vahvistamiseksi ja verkon turvaamiseksi ja ansaitsevat vastineeksi palkkioita – tyypillisesti 3–5 % vuodessa.
Vaikka panostaminen vahvistaa Ethereumin ekosysteemiä, se vaatii teknistä asiantuntemusta ja suoraa hallintaa, esteitä, jotka pelottavat monia mahdollisia osallistujia.
Kuinka ehdotettu Ethereum ETF toimisi
Ehdotettu Bitwise Ethereum ETF, jossa on panos, pyrkii kuromaan umpeen tämän kuilun upottamalla osuuden säänneltyyn, pörssilistalla olevaan rahastoon. Bitwise, ETF:n sponsori, sijoittaisi osan Trustin ETH-omistuksista valtuutettujen panosten tarjoajien, kuten säilytysyhteisöjen tai niiden tytäryhtiöiden, kautta.
Tällä asetuksella varmistetaan, että panostettu Ethereum pysyy turvallisena ja likvidinä, ja se on käytettävissä sijoittajien lunastuksiin.
Toisin kuin jotkin SEC:n ilmoittamat panostusmallit, ETF välttäisi “delegoitua panostamista” tai “panostusta palveluna” ja yhdenmukaistaisi ehdotuksen sääntelyn odotusten kanssa parantaakseen hyväksymismahdollisuuksiaan.
Edut sijoittajille
Tämä ETF voi muuttaa sijoittajien suhdetta Ethereumiin . Tarjoamalla panospalkkioita tutun sijoitustuotteen kautta NYSE poistaa ihmisten tarpeen hallita lompakoita tai validaattoreita.
Sijoittajat joutuisivat alttiiksi sekä Ethereumin hintaliikkeille että panostuksen tuotoksille, kaikki NYSE:ssä kaupankäynnin kohteena olevassa rakenteessa, jossa on päivittäinen likviditeetti – jyrkässä ristiriidassa suoran panoksen sulkemisajoille. Tämä saavutettavuus voisi houkutella sekä institutionaalisia sijoittajia että yksityissijoittajia, mikä saattaa lisätä Ethereumin kysyntää ja vaikuttaa sen markkinahintaan nousemaan.
Mahdolliset sääntelyhaasteet ja riskit
Lupauksestaan huolimatta ehdotuksella on esteitä. SEC:llä on varovainen asenne kryptotuotteiden suhteen, vedoten usein riskeihin, kuten markkinoiden manipulointiin, petoksiin ja sijoittajien haitoihin.
Virasto tutkii todennäköisesti, miten panostaminen voi vaikuttaa markkinoiden vakauteen ja voiko Bitwise suojella sijoittajia. Myös operatiiviset riskit uhkaavat: validaattoreille virheiden tai seisokkien vuoksi määrätyt “leikkaukset” voivat vähentää tuottoa, kun taas panostetun ja panostamattoman Ethereumin tasapainottaminen likviditeetin vuoksi lisää monimutkaisuutta. Bitwisen on puututtava näihin huolenaiheisiin vakuuttavasti saadakseen hyväksynnän.
SEC-päätöksen mahdollinen vaikutus
Tämän hakemuksen tulos voi levitä krypto- ja rahoitusmaailmaan. Hyväksyntä olisi virstanpylväs, mikä mahdollisesti tasoittaisi tietä ETF:ille, jotka on sidottu muihin panostodistusten (PoS) omaisuuseriin, kuten Solana tai Cardano.
Se voi myös olla merkki kasvavasta sääntelyn hyväksynnästä ja vahvistaa kryptovaluuttojen asemaa valtavirran sijoittamisessa. Hylkääminen saattaa kuitenkin vahvistaa skeptisyyttä ja viivästyttää kryptoominaisuuksien integrointia perinteisiin markkinoille.