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Compound とは、そしてどのように機能するのか?

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2018年に発売されたCompoundは、銀行を介した場合と同じように仲介者を必要とせずに人々が暗号資産を借りたり貸したりできるようにする主要なDeFiプラットフォームの1つです。これによって貸し手にとっては利回りが高くなり、資産借り手にとっては全体的に金利が低くなりました。

Robert LeshnerとGeoffrey Hayesの発案による、CompoundプロトコルにはCOMPと呼ばれるネイティブトークンがあります。トークンの保有者は、トークンを貸与することで利息を得ることができ(または担保として複合トークンを使用して借りることができます)、COMPに関連する議決権を行使することもできます。

コンテンツ

なぜCompoundが発明されたのですか?

当初のCompoundプロトコルにはネイティブトークンがありませんでした。資産を貸付プールに預け入れたユーザーにはLP(流動性プロバイダー)cTokenが与えられましたが、これは単にプールへの出資を表しプロトコルがcTokenが保持されているウォレットに収益を預けることの許可のみでした。

ただし、LeshnerとHayesには単純な貸し出しDeFiプラットフォームを実行するだけではなくより多くの計画がありました。コントロールは彼らの手で集中化され、それを真に分散化するために彼らは2020年4月にCOMPトークンを作成しました。トークン所有者は変更と新しいサービスを提案する権利を与えられました。これらの提案はコミュニティによって投票されており、十分な裏付けがあればその提案が実行されます。

このようにCOMPトークンはユーザーにプラットフォームの完全な制御を提供しており、プロトコルが分散型自律組織(DAO)になるのに役立ちます。

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Compoundはどのように機能し、その背後にはどのような技術がありますか?

CompoundはERC20準拠のトークンです。そのため、バックボーンとしてEthereumブロックチェーンエコシステムを使用します。Compoundは個々の貸し手と借り手を結び付けることで、ブロックチェーンを使用して信頼できない取引を行えるようにします。その結果、貸し手は預金に対して高金利を獲得して借り手はより安くよりアクセスしやすいローンを手に入れることができます。

分散型資産としてのCOMPトークンは、ピアツーピアネットワークを介してパーティ間で送受信できます。人々が銀行や送金業者などの仲介業者に頼らなければならない従来の金融とは異なり、ブロックチェーンにはそのような仲介者がいないために全ての取引はブロックに記録されて努力のために少額の手数料を必要とするマイナーによって書き留められます。

このCOMPトークンの直接転送は中央の権限が関与していないことを意味しており、Ethereum 力を利用して元帳のコピーにトランザクションを書き留める何千人ものマイナーによって無効なトランザクションの可能性をほぼ不可能にします(単一のマイナーの取引は他の人と一致しません)。これによって、COMPのような暗号通貨は非常に安全になります。

さらに一歩進み、Compound開発者はCOMP保有者に彼ら自身の運命を決定する権利を与えました。DAOとしてもブロックチェーンの力を活用することで、様々な提案に投票できるようにします。しかしこれは、元帳が十分な投票を記録した場合にのみ実装されます。

Compoundはリアルマネーですか?

Compoundの開発者であるRobert LeshnerとGeoffrey HayesはCOMPトークンをいかなる種類の通貨としても宣言していませんが、主にガバナンストークンとして使用されています。これはCOMPコインの主な用途が企業の株主のように、所有者がプロトコルの変更またはアップグレードを決定できるようにすることであることを意味します。

一方で、COMPトークンは市場で無料で購入して入手することができます。法定通貨よりも優れたセキュリティ、より速い支払い時間、より低い手数料によってCOMPは優れた支払いの代替手段になります。このように、それは伝統的なお金の代わりになります(中央銀行はしばしば専門性に基づいてそれと矛盾と言います)。

Compoundには別のトリックがあります。Bitcoinなどの他の暗号通貨やYearn.Finance (YFI)などの他のガバナンストークンには、マイニングまたはマイニングできる量に上限があります。同様にCOMPは合計で1,000万に制限されており、発行の遅れと需要の高まりによりCompoundトークンは長期的にはデフレ資産となりCOMP保有者は富を増やすことができました。フィアットはインフレにより価値を失いますが、COMPは反対方向に動きます。

Compoundの料金と費用

他のERC20標準トークンと同様に、COMPはイーサリアムエコシステムを利用します。これは、トークンが実行されたすべてのトランザクションを記録するためにEthereumマイナーに依存していることを意味します。そのため、送信者はEthereumトランザクション料金(GASと呼ばれる)を支払う必要があります。

料金は固定値ではなく、主にネットワークの負荷により変動します。1秒あたり約10〜15トランザクション(TPS)を平均すると、検証できるトランザクションの数は限られています。 COMP送信者は、ETHだけでなく他の何千ものERC20(および他の標準)トークンと競合することでトランザクションを時間内に記録する必要があります。活動の活発な時期には人々が最初に取引を完了するためにより多くの支払いを開始するにつれて手数料は上昇します。

このページの執筆時点でERC20トランザクションの平均GASコストはわずか14.51ドル未満ですが、COMPプロトコルを操作する場合のスマートコントラクトは複雑であり、通常のERC20転送よりも多くの移動が必要になるため価格が大幅に高くなります。

第三に、一元化されたプラットフォームからCOMPトークンを購入すると取引手数料を節約できますがそれでも取引手数料を支払うことになります。多くのプラットフォームでは暗号通貨でアカウントに資金を提供するために料金を請求しませんが、COMPトークンを移動することにした場合は、引き出し手数料があるかどうかを確認するのが賢明でしょう。COMPの購入に資金を提供するために法定紙幣を使用すると、特に銀行またはカードプロバイダーからの請求も発生します。それを計算に組み込むことを忘れないでください。

Compoundの利点は何ですか?

COMPはセキュリティではありませんが(したがって、Compoundプロトコルの所有権や配当などの支払いを与えることはありません)、プラットフォーム自体の方向性を民主的に制御できます。

ガバナンストークンとして65,000以上の委任されたCOMPを持つCOMP保有者は提案(現在の提供と運用の変更、料金の変更、新しいサービス)を作成してそれを投票プロセスに入れることで、承認された場合は開発されて実行されます。このガバナンスメカニズムによって、COMP保有者は投資と富を管理することができます。

また、COMPはデフレの性質によって保有者の資産を増やす機能を提供します。作成できるCOMPは1,000万個のみで、半分以上がすでに流通しており発行が制限されています。需要が高まるにつれて価格も上昇しています。

Compoundは匿名で使用できますか?

その答えは、COMPトークンで何をしているかによって異なります。完全に分散化された交換を使用してトークンを操作している場合は匿名のままにすることができますが、あるウォレットから別のウォレットに直接送受信すると関与したウォレットや転送された金額などの情報のみが記録されます。ブロックチェーンウォレットはアドレスとして英数字の大きな文字列で構成されているため、ウォレットの所有者を追跡することは困難です。

しかし、一元化されたプラットフォームを使用してCOMPを売買または取引することは別の話です。法定紙幣を使用してCOMPを購入したりトークンを販売してお金を稼いだりするには、最終的に銀行またはカードをプラットフォームにリンクする必要があります。これによってCOMPとユーザーの間にリンクが確立されるのです。評判の良いプラットフォームには、KYCとAMLの確認の為にあなたの名前、ID、居住地の確認などの情報を必要とする場合もあります。

Compound はどれくらい安全ですか?

複雑なアルゴリズムを使用するとウォレットへの侵入が困難になり、全てのトランザクションがコンセンサスメカニズムによって検証されます。ERC20トークンとしてはCOMPのセキュリティはイーサリアムマイナーに依存しており、マイナーのコレクションが非常に多く他のマイナーが拒否するため、不正な人物が誤ったトランザクションを行うことはほぼ不可能です。

さらにCompoundエコシステムのスマートコントラクトプロトコルは、悪用される可能性のある脆弱性がないことを確認するためにサードパーティによって監査されています。

どのチームがCompoundの開発に取り組んでいますか?

Robert LeshnerとGeoffrey Hayesによって開発された複合プロトコルは当初、作成者によって一元的に制御されていました。彼らだけがエコシステム全体の様々なサービスと側面の開発と実装に責任を負っていました。

しかしDAOの実装によって、それは2年も経たないうちに変化しました。現在はコミュニティ自体が様々な開発の側面に取り組み、投票プロセスを通じてそれを実装しています。

ただし、Compoundチームは開発においてその役割を果たし続けています。同チームは、それぞれ財務と技術の経験をもたらすLeshnerとHayesの他にNokia、Postmates、Coinbase Pro、Consensysなどの大手企業の技術面で働いてきた数多くのソフトウェアエンジニアによって構成されています。

どの金融機関がCompoundに投資されていますか?

Compoundはアイドル状態の資産を貸し出すことで即座に収益を上げ、同時に借り手に簡単で低金利のローンを提供できるプロトコルとしてローンチ前から多くの関心を集めており、以下のいくつかの主要な金融機関がそれを支援しています。

  • Andreessen Horowitz 

a16zとしても知られるカリフォルニアを拠点とするVC企業は、様々なテクノロジー企業が成長に必要な資金を調達するのを支援しています。Andreessen Horowitzは、バイオテクノロジーから数多くの膨大なポートフォリオを持っています。CompoundのシリーズAシードラウンドに参加しました。

  • Coinbase Ventures

最大の暗号取引所の1つ(CoinbaseおよびCoinbase Pro)の投資部門であるCoinbase Venturesは、暗号プロジェクトのみと連携することでその膨大なユーザーベースを活用して、トークンの購入と取引を通じて勢いを増すことができます。

  • Polychain 

もう1つのカリフォルニアを拠点とするベンチャーキャピタル会社のPolychainは、早い段階で成長する可能性を示す様々な暗号通貨とブロックチェーンのスタートアップに投資することを目的としています。同時にPolychainはヘッジファンドであり、計算された投資方法を通じて投資家のお金を保護します。

Compoundマイニング

COMPはガバナンストークンであり、コンピューターの能力または別のコンセンサス方式を使用する機能を提供すると、1人の大規模な鉱夫がCOMPトークンを収集することで本質的にかなりの優位性を獲得できるため、DAOの概念を歪めることになります。

これを全てを回避するためにも、CompoundプロトコルのCOMPトークンはマイニングできません。それらはDAOプロセスを開始するために最初に配布されましたが、現在の新しく発行されたCOMPトークンを取得する唯一の方法としてはプロトコルに参加することです。資産の貸し借りはユーザー間で配布されるCOMPコインを生成して行われており(配布はプール全体の資産シェアの量に基づいています)、 COMPは取引所/ブローカープラットフォームでも購入できます。

Compoundウォレット

COMPはERC20標準トークンであるため、互換性のある任意のウォレットに保存できます。現在最も使用されているもののいくつかは次のとおりです。

  • MetaMask

ウェブウォレットであるMetaMaskは、最も人気のあるブラウザーの拡張機能として利用可能でユーザーが利用可能なサービスに直接接続できるCompoundなどのDeFiプラットフォームに最適です。

  • Ledger Nano S

Nano Sはハードウェアデバイスとして、コンピューターおよび基本的に複合ネットワークから切断できるために優れたセキュリティをもたらします。

  • My Ether Wallet

モバイルとウェブの両方で利用可能なMy Ether Walletは、人気のある2FAを介してセキュリティレイヤーを追加するためのオプションも提供します。

  • Exodus 

交換オプションが組み込まれた多通貨ウォレットであるExodusは、そのシンプルさと実用性が売りです。

Compoundは投資する価値がありますか?

COMPトークンは暗号通貨の分野では比較的新参者ですが、その有用性と受動的な収入を得る能力によって市場のトップコインに立ち向かうようになりました。これはCoinGeckoのトップ60コインに含まれており、ZCashやYearnなどの他の定評のあるコインを上回っています。

Compoundへの需要が増えて価値が高まっているにもかかわらず、投資を検討している場合は慎重に評価することをお勧めします。 COMPは結局のところ暗号通貨でありこれらの資産はそのボラティリティで有名であることから、あなたが失っても余裕がある額だけを投資してください。

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よくあるご質問

COMPトークンの価値はどのくらい上昇しましたか?

COMPトークンは執筆時点で23%のROIを提供しています。

貸付の利息はどのくらいの頻度で支払われますか?

Compoundは全てのブロックで発生する利息を毎年計算します。

貸出プールにトークンを預けてcTokenを受け取りましたが、これは何ですか?

cTokenはプール内のシェアを表しており、獲得した利息はcTokenが保持されているウォレットに預け入れられます。

cTokenで何ができますか?

cTokenは他のERC20のものと同じように取引できますが、あなたが取引をする場合はあなたではなく新しい所有者が今後利息を得ることに注意してください。

Compoundはどのような監査を受けましたか?

Compoundは、Open ZeppelinおよびTrail of Bitsによるサードパーティのセキュリティ監査を定期的に受けています。また、経済的ストレステストとCertora検証のためにサードパーティの監査を受けました。

Compound v1とv2の違いは何ですか?

v1プロトコルは単一のスマートコントラクトで構成されていますが、v2には複数のコントラクトがあってそれぞれが特定のプールに対応しています。また、Compound v2はCOMPトークンとそのガバナンスモデルもサポートしています。

COMPの収益が低すぎます。どうすれば増やすことができますか?
より多くの資産をプールに預ける(またはより大きなローンを組む)か、評判の良い取引所またはブローカーに行ってCOMPトークンを購入することができます。
Compoundチェーンとは何ですか?

これは、Compoundプロトコル全体を具体的に実行するために開発されたスタンドアロンの(まだ相互運用可能な)ブロックチェーンです。そのブロックチェーンはEthereumチェーン(現在使用されている)よりも高速で効率的です。

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