Majoriti alamat Bitcoin kini dalam zon merah

Bitcoin telah menjadi salah satu kelas aset yang paling pantas berkembang dalam sejarah.

Didagangkan pada sebahagian sen 14 tahun yang lalu, ia meningkat sehingga hampir $69,000 tahun lepas.

Ia bertentangan dengan konteks keuntungan melampau ini yang menunjukkan betapa luar biasa bahawa kebanyakan bekalan Bitcoin kini merugikan. Membandingkan harga semasa Bitcoin dengan harga di mana syiling dalam setiap alamat terakhir dipindahkan, hanya 49.4% daripada alamat mendapat keuntungan.

Selain daripada beberapa penurunan singkat di bawah 50% pada bulan September, ini menandakan kali pertama sejak panik COVID pada Mac 2020 bahawa majoriti alamat Bitcoin berada dalam zon merah.

Emosi manusia

Mungkin ada pelajaran dalam FOMO yang boleh diambil di sini.

Sungguh menakjubkan betapa banyak wang yang dicurahkan ke dalam pasaran kripto semasa pandemik, dengan mata wang kripto sentiasa berada dalam liputan media, ruang sembang Zoom dan kesedaran arus perdana, bahawa sebahagian besar rangkaian kini berada dalam zon merah.

Melihat semula lebih jauh kepada penubuhan Bitcoin pada tahun 2010, menunjukkan bagaimana harga benar-benar meningkat pada tahun-tahun kebelakangan ini – serta bilangan alamat dalam keuntungan menjunam selepas itu apabila muzik berhenti dimainkan.

Ini tidak benar-benar menunjukkan kepada kita apa-apa yang kita belum tahu, tetapi saya tetap berpendapat ia menggariskan betapa kejamnya pasaran bear ini. Apabila melihat semula kepada pasaran bear tahun 2018, paras terendah telah dicapai apabila alamat dalam keuntungan turun di bawah 40%.

Pada Mac 2020, walaupun merupakan bulan yang melampau memandangkan ketika COVID benar-benar baru tiba, angkanya turun di bawah 45%.

Dalam konteks itu, kita mempunyai sedikit lagi yang boleh dibincangkan di sini. Tetapi apakah sebenarnya konteks itu? Saya sebenarnya berpendapat bahawa metrik dari musim sejuk kripto sebelumnya di sini sebahagian besarnya tidak relevan. Kripto telah berkembang terlalu banyak untuk dibandingkan dengan zaman itu lagi, ketika kecairan sangat terhad dan Bitcoin terhad di sudut Internet yang jauh. Ia bukan aset kewangan arus perdana, jadi saya teragak-agak untuk menyatakan terlalu banyak daripada mengkaji tempoh masa ini.

Kedua, kitaran sebelumnya tidak berlaku bersamaan dengan pasaran bear di semua aset kewangan. Pasaran saham telah mencetak keuntungan yang tidak dapat dihalang sejak tahun 2009, yang merupakan tahun Satoshi Nakamoto pada dasarnya mencipta kripto apabila dia menerbitkan kertas putih Bitcoin.

Oleh itu, biar saya jelaskan: kripto tidak pernah wujud semasa terdapat pasaran bear yang lebih luas, atau – berani saya katakan – kemelesetan. Dengan itu, perbandingan dengan kitaran sebelumnya perlu dibuat secara berhemah. Ini bukan kes hanya menunggu untuk bangkit semula.

Mungkin itulah yang akan berlaku. Siapa tahu – tetapi maksud saya ialah keyakinan membuta tuli itu tidak kena pada tempatnya. Ini adalah persekitaran yang tidak pernah berlaku sebelum ini untuk kripto.

Dan lebih banyak alamat yang merugikan daripada tidak merugikan menunjukkan sejauh mana kita telah jatuh.