Ce înseamnă concedierile la Crypto.com? Iarna crypto continuă

Principalele concluzii

• Crypto.com concediază 20% din forța sa de muncă, după ce vara trecută a redus 5% din personal
• Bursele similare Coinbase, Kraken, Huobi și Swyftx și-au redus toate efectivele în ultima lună
• Sectorul tehnologic în ansamblu concediază mii de persoane, Amazon, Salesforce, Meta și Twitter fiind doar câteva dintre numele mari.
• Sectorul crypto și-a judecat greșit vulnerabilitatea față de nivelurile de preț de pe piață și a dat dovadă de orgoliu
• Volatilitatea Bitcoin a fost trecută cu vederea, deoarece companiile s-au extins agresiv în timpul COVID

Crypto.com a devenit cea mai recentă companie crypto care și-a concediat angajații, anunțând că își reduce cu 20% din forța de muncă. CEO-ul Chirs Marszalek a citat “condițiile de piață și evenimentele recente din industrie” pentru reducerea de personal, în conformitate cu ceea ce au acuzat alți CEO de cripto, în timp ce piața bear continuă să facă victime.

Today we announced the difficult decision to reduce our global workforce by about 20%.

— Kris | Crypto.com (@kris) January 13, 2023

Concedierile inundă industria

Crypto.com este departe de a fi singura bursă care a fost nevoită să concedieze lucrători. Kraken, Swyftx și Huobi au concediat toți lucrătorii în ultima lună. Kraken a tăiat 30% din personal, bursa australiană Swyftx a tăiat 40%, iar Huobi 20%. Coinbase a anunțat, de asemenea, la începutul acestei săptămâni, că a redus cu 20% din forța sa de muncă, după ce a concediat deja 18% în iunie.

Totuși, nu numai companiile crypto au fost afectate. Industria tehnologică în general s-a clătinat. Amazon, Twitter, Meta și Salesforce sunt doar câteva nume care și-au redus forța de muncă cu mii de persoane.

Sectorul tehnologic este notoriu de volatil și a fost afectat de creșterea ratelor dobânzilor din ultimul an. Având în vedere că atât de multe companii din domeniul tehnologiei nu reușesc să obțină profit, evaluările sunt adesea derivate din actualizarea fluxurilor de numerar viitoare în prezent. Atunci când ratele dobânzilor erau zero, acest lucru a dus la evaluări ridicate în general.

Cu toate acestea, din cauza inflației în spirală, băncile centrale au fost forțate să majoreze ratele în mod agresiv. Acest lucru a scăzut valoarea acestor fluxuri de numerar actualizate și a redus evaluările companiilor.

Contagiune în industria criptomonedelor

Dar și criptomonedele s-au confruntat cu propriile bătălii separate de climatul macro. Nu lipsesc scandalurile la care să se facă referire atunci când Marszalek spune “evenimente recente din industrie”, dar cel mai recent este prăbușirea uluitoare a FTX.

Bursa a fost una dintre primele trei, alături de Coinbase și Binance, iar dispariția sa a declanșat un nou val de contagiune în întreaga industrie.

În timp ce 8 miliarde de dolari este suma activelor clienților care lipsesc în scandalul FTX, prăbușirea LUNA din luna mai a fost poate chiar mai devastatoare, deoarece ecosistemul de 60 de miliarde de dolari s-a prăbușit ca urmare a spiralei morții monedei sale stabile, UST, care nu era atât de stabilă.

Acest lucru a declanșat o serie de falimente și prăbușiri în întreaga industrie, inclusiv în cazul creditorului cripto Celsius și al fondului de acoperire Three Arrows Capital.

Aceste scandaluri au dus la decimarea prețurilor. În contextul scăderii prețurilor, a volumelor și a interesului, alături de vânturile macro menționate anterior, companiile de cripto-monede au fost nevoite să reducă operațiunile pentru a supraviețui.

Extinderea Crypto.com a fost prea rapidă

Într-o critică care este departe de a se limita la Crypto.com, bursa s-a extins prea rapid pe fondul isteriei pieței bull din timpul pandemiei.

“Am crescut în mod ambițios la începutul anului 2022, bazându-ne pe impulsul nostru incredibil și aliniindu-ne la traiectoria industriei în general. Această traiectorie s-a schimbat rapid, odată cu o confluență de evoluții economice negative“, a declarat CEO-ul Marszalek. 

Crypto.com a înregistrat o creștere meteorică, ajungând la 70 de milioane de utilizatori. Dar a avut parte și de pași greșiți pe parcurs. În februarie, a fost criticată pe scară largă pentru o reclamă de la Superbowl, mai degrabă demnă de Matt Damon. Reclama a costat 10 milioane de dolari, iar Crypto.com a concediat 5% din forța sa de muncă doar patru luni mai târziu, în ceea ce a fost cel mai mare semnal că a judecat greșit sustenabilitatea creșterii.

“Reducerile pe care le-am făcut în luna iulie a anului trecut ne-au poziționat pentru a rezista la recesiunea macroeconomică“, a declarat Marszalek. 

Cu toate acestea, el a adăugat că “nu a ținut cont de prăbușirea recentă a FTX, care a afectat semnificativ încrederea în industrie”. Din acest motiv, în timp ce continuăm să ne concentrăm pe un management financiar prudent, am luat decizia dificilă, dar necesară, de a face reduceri suplimentare pentru a poziționa compania pentru un succes pe termen lung“. 

Companiile crypto au judecat greșit natura corelată

În timp ce aceste evenimente au fost descrise ca fiind “imprevizibile”, unii analiști indică o gestionare greșită a riscurilor, având în vedere cât de corelată este industria cu prețul Bitcoin. Bitcoin a fost în mod notoriu volatil din punct de vedere istoric, graficul de mai jos arătând câte retrageri a suferit industria.

În timpul COVID, a existat o creștere în timpul COVID că cripto a învins în cele din urmă această tendință de piețe bear violente. În cele din urmă, acest lucru a fost greșit, o mare parte din expansiune fiind prezisă pe bani ieftini și o imprimantă caldă.

Majorarea ratelor de către Rezerva Federală a scos lichiditățile din sistem, iar activele de risc au scăzut dur. Există puține active mai îndepărtate pe spectrul de risc decât cripto, care au fost zdrobite.

O privire asupra prețului acțiunilor Coinbase în cursul anului 2022 este tot ce trebuie făcut pentru a vedea cât de rapid s-au întors lucrurile în sud pentru bursele de cripto. De când a devenit publică în aprilie 2021, Coinbase a pierdut aproape 90% din valoarea sa.

Un grafic care ilustrează cât de îndatorate zeilor cripto sunt aceste burse este reprezentarea prețului acțiunilor Coinbase în raport cu prețul Bitcoin. 

Corelația este extremă, prețul în scădere al Bitcoin fiind legat de o scădere a volumului și a interesului pentru această industrie și, în cele din urmă, de venituri mai mici pentru bursele de criptomonede. 

Gânduri finale

Bineînțeles, toate acestea sunt bune și frumoase în retrospectivă. Nu mulți au prezis o retragere de o asemenea amploare și, așa cum am spus mai sus, industria tehnologică din afara criptomonedelor este, de asemenea, pedepsită. 

În timp ce Crypto.com au făcut cu siguranță unele erori și au judecat greșit cât de vulnerabili sunt la nivelul general al prețurilor și la volatilitatea de pe piața cripto, sunt departe de a fi singurii. 

Climatul macro s-a schimbat incomensurabil în ultimul an, iar viteza de creștere a ratelor dobânzilor a luat prin surprindere toate colțurile. Niciodată nu avea să fie frumos pentru cripto, chiar și în afară de toate scandalurile care au zguduit spațiul.