IMF: Bitcoins växande korrelation med aktier ökar risken för spridning

• IMF säger att Bitcoins höga korrelation med aktier betyder att det är mer av en risktillgång.

• Finansinstitutet efterlyser ökad global reglering av ekosystemet för att minska potentiella risker för resten av marknaden .

Bitcoin har presterat bättre än S&P 500 sedan 2017, med liten eller ingen korrelation till aktieindexen före 2019 när Covid-19-pandemin slog till.

Sedan dess har Bitcoin och andra kryptovalutor i stort sett rört sig i synk med de stora aktierna på Wall Street.

Efter att ha rasat i mars 2020, började krypto och aktier att stiga när investerare återvände till riskfyllda tillgångar, ett scenario som nu ser att Internationella valutafonden (IMF) kan utgöra spridningsrisker för de bredare finansmarknaderna.

"Korrelationskoefficienten för deras dagliga rörelser var bara 0,01 [före 2020], men det måttet hoppade till 0,36 för 2020–21 när tillgångarna rörde sig mer i låst steg, stiger tillsammans eller faller tillsammans," sa den Washington DC-baserade finansinstitutionen.

Diagram som visar en korrelation mellan Bitcoin och S&P 500. Källa: IMFs blogg

Medan IMF-rapporten som publicerades den 11 januari säger att kryptovalutor "inte längre är i utkanten av det finansiella systemet", ger den negativ syn på korrelationen med aktier.

Rapporten hävdar att Bitcoins ökade användning och den stigande korrelationen den visar med aktier begränsar de förmodade "riskdiversifieringsfördelarna" som gör att många investerare väljer det framför traditionella tillgångar som guld.

Korrelationen mellan Bitcoin och S&P 500 har visat sig vara mycket högre än vad man kan se mellan aktier och guld och stora globala valutor.

Och IMF säger att den låsta handeln som ses med aktiemarknaden tyder på att Bitcoin är mer av en riskfylld tillgång och inte en säkringstillgång.

Enligt IMF utsätter detta marknaderna för en risk – specifikt att säga att det hotar "spridas över finansmarknaderna."

I sin bedömning säger institutionen att alla kraftiga nedgångar över Bitcoin-marknaden hotar riskaversion bland investerare. Detta, tillägger de, kan få investerare att avstå från att investera i aktier.

"Spillovers i motsatt riktning – det vill säga från S&P 500 till Bitcoin – är i genomsnitt av en liknande storlek, vilket tyder på att sentimentet på en marknad överförs till den andra på ett icke-trivialt sätt", tillade rapporten.

Med hänvisning till systemproblem föreslår IMF antagandet av ett globalt regelverk som är inriktat på tillsyn och som potentiellt kan hjälpa till att stoppa riskerna för det finansiella systemet.

I december sa CNBC:s "Fast Money"-handlare Brian Kelly att Bitcoin och Nasdaq handlades i lås. Han pekade på 30-dagars korrelationen som att ha varit runt 47% vid den tiden, med Bitcoin vanligtvis en ledande indikator för aktieindex.