Yield Apps VD: UST-krasch visar på faror med ostödda DeFi stablecoins

TerraUSD-tokenen (UST) kraschade till bottennivåer på $0,61 på måndagen då den kraftigt lossnade från 1-dollars peggen, även när den bredare kryptomarknaden blödde under den värsta försäljningen 2022.

UST har sedan dess flyttat upp igen bland en mängd åtgärder för att återupprätta peggen av Luna Foundation Guard, organisationen som för närvarande övervakar UST-kassan.

När den algoritmiska tokenen föll utplacerade LFG sina BTC-reserver på 2,2 miljarder dollar – ett drag som sannolikt har hjälpt till att hejda rötan – med BTC-priset som kort faller under $30 000 och LUNA dyker med mer än 50% till cirka $28.

UST är sårbar eftersom LUNA handlas med 50% ned på 24 timmar

Tim Frost, grundare och VD för Yield App säger att kraschen pekar på sårbarheterna för decentraliserade stablecoins.

“En brutal start på veckan för hela kryptovalutamarknaden har fått en av dess senaste stjärnor på knä: UST. Precis när vi trodde att ett decentraliserat, algoritmiskt stablecoin äntligen hade fått betyget och visat att alla skeptiker hade fel, halkar det 40% under sin USD-peg,” sa Frost till CoinJournal via e-post.

I skrivande stund är UST tillbaka till runt $0,90 eftersom BTC ser en liten återhämtning över $31,5k och Terra (LUNA) parerar några av förlusterna för att för närvarande handlas runt $30. LUNA/USD-paret är dock fortfarande 50% nere.

Frost tror att nyförsäljning kring DeFi-tokenen kan betyda att LFG:s åtgärder “osannolikt kommer att visa sig vara en långsiktig lösning.” Mer inbound press på UST är alltså möjligt.

“Ännu viktigare, detta understryker hur sårbara decentraliserade stablecoins som förlitar sig på teoretiska peggar istället för hårda kontanter är i en gammaldags bankkörning. Det finns lite vem som helst kan göra när investerare börjar gå mot dörren i massor annat än att gå med i stormen och acceptera en enorm förlust,“ tillade Yield App-chefen.

Om den övergripande utsikten för kryptomarknaden säger Frost “det råder nu lite tvivel om att vi är mitt i den mest aggressiva björnmarknaden sedan 2018.”