บทสรุปของเดือนกันยายน: การควบรวมกิจการเกิดขึ้นแล้วไป ตลาดที่ล่าช้าและเศรษฐกิจมหภาคก็ทำหน้าที่ของมัน

นักเทรดบางคนตื่นมาพร้อมกับกระดานคริปโตที่เป็นสีเขียว เพราะเดือนกันยายนกำลังจะสิ้นสุดลง

เกิดอะไรขึ้นในเดือนนี้ในตลาดคริปโต ? และเราจะเป็นอย่างไรเมื่อเราเข้าสู่เดือนตุลาคม ?

Bitcoin และ Ethereum ล่าช้า

ไม่มีอะไรสำคัญเกินไป แต่ Bitcoin และ Ethereum มีแนวโน้มลดลงตลอดทั้งเดือน ที่น่าสนใจคือ Bitcoin ดึงลงมามากกว่า Ethereum ซึ่งไม่ธรรมดาเมื่อเทียบกับรูปแบบที่เราเคยเห็นในอดีต โดยที่ Ethereum มีความผันผวนมากกว่าของทั้งสอง

การผสานเป็นข่าวใหญ่ แน่นอน เมื่อ Ethereum เสร็จสิ้นการอัปเกรดบล็อคเชนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์เมื่อวันที่ 15 กันยายน งานนี้มาและไปอย่างไม่มีสะดุด แม้ว่าการกำหนดราคาจะไม่ช่วยอะไรมาก – เป็นการบอกราคาล่วงหน้าตามที่หลายคนสงสัย

ในระยะสั้น การควบรวมกิจการนั้นไม่ได้รับผลกระทบมากนักเกี่ยวกับราคา แต่มันน่าสนใจที่จะติดตามในอนาคตว่าไปป์ไลน์ที่อยู่ภายใต้ระบบนิเวศของ Ethereum ได้รับการเปลี่ยนแปลงอย่างสมบูรณ์

ฉันได้เขียนก่อนหน้านี้เกี่ยวกับความคิดของฉันว่าผลตอบแทนจากการปักหลักอาจทำหน้าที่เป็น proxy ที่ “ปราศจากความเสี่ยง” สำหรับโลกของ De-Fi ได้ ช่วยให้มีกรอบการทำงานสำหรับการประเมินมูลค่าและวางรากฐานสำหรับ ETH ให้เติบโตเต็มที่มากยิ่งขึ้น

รากฐานควรอนุญาตให้ Ethereum สามารถแยกจาก Bitcoin ฉันมองว่า Bitcoin เป็นเงินและ Ethereum เป็นเทคโนโลยีมานานแล้ว และฉันคิดว่าการเคลื่อนไหวนี้เน้นย้ำถึงการแบ่งขั้ว – เงินต้องการหลักฐานการทำงาน แต่พื้นฐานของระบบ DeFi ไม่เป็นเช่นนั้น

แต่สิ่งเหล่านี้เป็นข้อพิจารณาระยะยาว และในระยะกลาง เรายังคงมีความสัมพันธ์กันอย่างมาก

On-Chain

มาทำความรู้จักกันเพื่อดูตัวชี้นำเด่น ๆ ที่พุ่งเข้ามาหาฉันตลอดทั้งเดือน

ประการแรก เนื่องจาก Ethereum เสร็จสิ้นการผสานดังกล่าว จึงไม่มีความจำเป็นสำหรับนักขุดในเครือข่ายอีกต่อไป นี่คือสิ่งที่ตรงกันข้ามกับข่าวด่วน แต่ก็ยังดีที่จะเห็นอัตราแฮชลดลงเป็นศูนย์ในแผนภูมิด้านล่าง

IntoTheBlock แสดงกราฟด้านล่างของการออกสุทธิของ ETH ที่ลดลงหลังจากการผสาน มันไม่ได้ตกไปสู่ภาวะเงินฝืด ซึ่งเป็นเรื่องเล่าที่หลาย ๆ คนผลักดันให้เกิดการควบรวมกิจการ

ดังที่ฉันได้กล่าวไว้ในการวิเคราะห์ก่อนหน้านี้ ฉันเชื่อว่านี่เป็นกรณีที่ไร้เดียงสามากกว่าหลังจาก “ภาวะเงินฝืดหมายถึงราคาสูงขึ้นและฉันต้องการให้ราคาขึ้นดังนั้นฉันจะบอกว่า ETH จะเป็นภาวะเงินฝืด” แต่อีกครั้งที่ Merge ดำเนินไปอย่างสมบูรณ์แบบและเป็นเรื่องที่ดีที่ได้เห็นอัตราการออกบัตรลดลงอย่างมาก

อย่างไรก็ตาม บางทีค่าธรรมเนียม Ethereum ลดลง 80% เมื่อเทียบกับไตรมาส นี่ไม่ใช่เหตุผลอื่นใดนอกจากความต้องการที่ตกต่ำในสมัยก่อน สถานการณ์ในระดับมหภาคยังคงน่ากังวลอย่างยิ่ง และเป็นไปตามความต้องการเครือข่ายที่ลดลง (ฉันอาจดูค่อนข้างรุนแรงเนื่องจากเลเยอร์ 2 นั้นทำให้ค่าธรรมเนียมที่ลดลงนี้แย่ลงไปอีกบางส่วน แต่ส่วนใหญ่เป็นเพราะอุปสงค์โดยรวมที่ลดลง)

เมื่อมองข้ามไปที่ Bitcoin เปอร์เซ็นต์ของผู้ถือครองระยะยาว – หรือที่รู้จักว่าผู้ดูแลเพชร – ยังคงคืบคลานกลับมาสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่เกือบ 64% ซึ่งตั้งไว้เป็นช่วงเวลานี้เมื่อปีที่แล้ว ข้อมูลแสดงให้เห็นว่ากลุ่มประชากรนี้ ซึ่งหมายถึงผู้ที่ถือ Bitcoin เป็นเวลานานกว่าหนึ่งปี ยังคงไม่เคลื่อนไหว และเดือนที่เป็นขาลงล่าสุดก็ไม่ต่างกัน

การขุด

ฉันอยากรู้ว่าจะมีอัตราการแฮชของ Bitcoin เพิ่มขึ้นหลังจากการควบรวม Ethereum หรือไม่

เมื่อดูกราฟด้านล่างซึ่งแสดงช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนจะไม่มีการเคลื่อนไหวมากนัก ฉันคิดว่ามันสมเหตุสมผลแล้ว – มีเหรียญอื่น ๆ ที่นักขุดสามารถใช้อุปกรณ์ของตนได้ง่ายกว่า Bitcoin

ด้านบนของรายการนั้นคือ Ethereum Classic แบบเก่าที่ดี – เหรียญที่ฉันลืมไปมากจนฉันสังเกตเห็นว่าอัตราแฮชของมันพุ่งสูงขึ้นเป็นประวัติการณ์ในวันที่มีการควบรวมกิจการ เกือบ 4Xing ในชั่วข้ามคืน

บทสรุป

อันที่จริง เดือนนี้เกี่ยวกับการผสานและไม่มีอะไรมากไปกว่านี้ เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับตัวชี้นำแบบ on-chain ได้ทุกอย่างที่เราชอบ และในฐานะที่เป็นคนขี้ยาบล็อคเชน ฉันมีความสุขมากกว่าที่จะทำเช่นนั้น

แต่ความจริงก็คือในระยะสั้น สิ่งเดียวที่สำคัญสำหรับคริปโตคือสถานการณ์มหภาค การขาดกิจกรรมด้านราคารอบการผสานพิสูจน์สิ่งนี้

Crypto เป็นและจะยังคงทำการค้าเหมือนการเดิมพันแบบเลเวอเรจใน S&P 500 ในอนาคต ดังนั้นจงกระชับและปรับให้เข้ากับคำพูดของ Jerome Powell เพราะนั่นคือทั้งหมดที่สำคัญจริง ๆ จนกว่าเราจะได้โมเมนตัมมาโครอีกครั้งและสิ่งต่าง ๆ ก็เริ่มเคลื่อนไหวได้

ยินดีต้อนรับกลับมาสู่ กระดานคริปโตสีเขียว