ความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นของ Bitcoin กับหุ้นเพิ่มความเสี่ยงของการแพร่ระบาดข้ามตลาด IMF กล่าว

• IMF กล่าวว่าความสัมพันธ์ของ Bitcoin กับหุ้นสูงหมายความว่าเป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่า

• สถาบันการเงินเรียกร้องให้มีกฎระเบียบระดับโลกที่มากขึ้นของระบบนิเวศเพื่อลดความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นกับส่วนที่เหลือของตลาด

Bitcoin มีประสิทธิภาพเหนือกว่า S&P 500 ตั้งแต่ปี 2560 โดยมีความสัมพันธ์เพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยกับดัชนีหุ้นก่อนปี 2019 เมื่อเกิดการระบาดใหญ่ของ Covid-19

ตั้งแต่นั้นมา Bitcoin และสกุลเงินดิจิตอลอื่นๆ ได้เคลื่อนไหวไปพร้อมกับหุ้นหลักใน Wall Street

หลังจากร่วงลงในเดือนมีนาคม 2020 เงินดิจิตอลและหุ้นเริ่มเพิ่มขึ้นเนื่องจากนักลงทุนกลับมาลงทุนในสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง สถานการณ์ที่กองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) มองว่าอาจก่อให้เกิดความเสี่ยงต่อตลาดการเงินในวงกว้าง

“ ค่าสัมประสิทธิ์สหสัมพันธ์ของการเคลื่อนไหวรายวันของพวกเขาอยู่ที่ 0.01 [ก่อนปี 2020] แต่มาตรการดังกล่าวเพิ่มขึ้นเป็น 0.36 สำหรับปี 2020–21 เนื่องจากสินทรัพย์เคลื่อนไหวมากขึ้นในขั้นล็อก เพิ่มขึ้นหรือลดลงพร้อมกัน ” สถาบันการเงินในวอชิงตัน ดี.ซี. กล่าว

แผนภูมิแสดงความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin กับ S&P 500 ที่มา: IMF blog

ในขณะที่รายงานของ IMF ที่ เผยแพร่ เมื่อวันที่ 11 มกราคม ระบุว่า cryptocurrencies “ ไม่ได้อยู่ใกล้ระบบการเงินอีกต่อไป ” แต่ก็มีมุมมองเชิงลบเกี่ยวกับความสัมพันธ์กับหุ้น

รายงานอ้างว่าการยอมรับ Bitcoin ที่เพิ่มขึ้นและความสัมพันธ์ที่เพิ่มขึ้นแสดงให้เห็นว่าหุ้นจำกัด "ผลประโยชน์จากการกระจายความเสี่ยง" ที่คาดคะเน ซึ่งนักลงทุนจำนวนมากเลือกใช้ Bitcoin มากกว่าตู้เซฟแบบเดิมมีสินทรัพย์เช่นทองคำ

ความสัมพันธ์ระหว่าง Bitcoin และ S&P 500 นั้นสูงกว่าที่เห็นระหว่างหุ้นและทองคำและสกุลเงินหลักทั่วโลก

และไอเอ็มเอฟกล่าวว่าการซื้อขายแบบ lockstep ในตลาดหุ้นแสดงให้เห็นว่า Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงมากกว่าและไม่ใช่สินทรัพย์ป้องกันความเสี่ยง

จากข้อมูลของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ สิ่งนี้ทำให้ตลาดมีความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งการกล่าวว่ามันคุกคาม “การ แพร่ระบาดไปทั่วตลาดการเงิน ”

ในการประเมิน สถาบันกล่าวว่าการลดลงอย่างรวดเร็วในตลาด Bitcoin คุกคามความเสี่ยงในหมู่นักลงทุน สิ่งนี้เสริมว่านักลงทุนอาจไม่ชอบลงทุนในหุ้น

“การ รั่วไหลในทิศทางย้อนกลับ—นั่นคือ จาก S&P 500 ถึง Bitcoin— มีขนาดเฉลี่ยใกล้เคียงกัน ซึ่งบ่งบอกว่าความเชื่อมั่นในตลาดหนึ่งถูกส่งไปยังอีกตลาดหนึ่งด้วยวิธี ที่ไม่ซับซ้อน” รายงานกล่าวเสริม

กองทุนการเงินระหว่างประเทศชี้ให้เห็นถึงความกังวลเชิงระบบ แนะนำให้ใช้กรอบการกำกับดูแลระดับโลกที่มีเป้าหมายในการกำกับดูแลและอาจช่วยยับยั้งความเสี่ยงต่อระบบการเงิน

ในเดือนธันวาคม Brian Kelly ผู้ค้า “Fast Money” ของ CNBC กล่าวว่า Bitcoin และ Nasdaq ซื้อขายกันแบบล็อกสเต็ป เขาชี้ไปที่ความสัมพันธ์ใน 30 วันซึ่งอยู่ที่ประมาณ 47% ในขณะนั้น โดยที่ Bitcoin มักจะเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำสำหรับดัชนีหุ้น