Le concurrent de Bakkt a répondu à l’appel de ses clients pour davantage de produits d’investissement basés sur le Bitcoin (BTC). Ayant pour but de diversifier son offre crypto-monnaie, le CME Group a lancé officiellement hier un nouveau produit sur les futures Bitcoin (BTC) : les options sur les futures Bitcoin.
Ainsi, ses clients vont pouvoir couvrir leur exposition aux BTC ou exploiter les performances de la première crypto-monnaie du marché avec deux produits principaux : les contrats à terme (futures) et les options sur futures.
Les options sur les futures sur Bitcoin du CME Group
Alors que les produits dérivés sur Bitcoin sont disponibles sur de nombreuses plateformes d’échange ou courtiers, le CME Group a été l’une des premières institutions à offrir des produits régulés sur le Bitcoin avec ses contrats à terme sur Bitcoin réglés en espèces en décembre 2017.
Chaque option sur futures Bitcoin du CME Group est coté en dollars américains. L’option proposée est une option de style européenne. Ainsi, elle ne peut être exercée qu’à la date d’échéance contrairement à l’option de type américaine qui peut être exercée à tout moment.
Lorsque l’on parle d’exercer une option, on parle de demander l’exécution du contrat (call ou put) dont la décision revient à l’acheteur de l’option en question. Si l’option n’est pas exercée alors elle va tout simplement expirer à la date d’échéance.
Un contrat futures du CME Group représente 5 jetons Bitcoin. Tout est compensé de façon centralisée pour éviter le risque de contrepartie. Pour déterminer le prix du futures sur Bitcoin, la CME s’appuie sur les données sur les flux de transactions de plusieurs des grandes bourses de Bitcoin.
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« Chez CME Group, nous travaillons depuis longtemps avec nos clients pour développer des contrats d’options répondants à leurs besoins de trading et de couverture. Les options sur les contrats à terme sur Bitcoin est le prochain chapitre de cette histoire. En fait, CME Group est le seul marché de produits dérivés où les clients peuvent négocier des options sur toutes les classes d’actifs investissables. Le volume quotidien moyen a été de plus de 4 millions de contrats d’options en 2019 ! » explique Tim McCourt, Directeur Général chez CME Group.
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Un produit vraiment attendu par les investisseurs ?
Pour Nikolaos Panigirtzoglou de chez JP Morgan, il existait certains signes montrant l’intérêt des investisseurs institutionnels pour de tels produits. Il semblerait qu’ils se préparaient à investir dans le nouveau produit du CME Group. Les données de l’entreprise montrent que le nombre de contrats d’options encore ouverts sur les futures Bitcoin a bien augmenté depuis le début de l’année et a touché un plus haut en 7 mois.
« Les premiers jours de trading de 2020 ont été marqués par une forte participation de nos investisseurs via nos contrats à terme Bitcoin, dont plus de 17 000 contrats (l’équivalent de plus de 85 000 BTC) négociés le 8 janvier 2020. Le nombre de positions ouvertes détenues par les traders, connues sous le nom d’intérêt ouvert, a également augmenté pour atteindre plus de 5 000 contrats (équivalent à plus de 25 000 BTC) depuis le début de l’année » déclare Tim McCourt.
Pensez-vous que ce nouveau produit va soutenir les investissements des institutions dans les crypto-monnaies ?