L’exchanged traded-fund (ETF) Bitcoin, tant attendu, pourrait affaiblir le prix de la crypto-monnaie à court terme mais avoir un impact positif sur le marché à long terme
Les analystes de JPMorgan estiment que l’ETF Bitcoin (BTC), longtemps souhaité, pourrait avoir un impact positif sur le prix de Bitcoin et le marché de la crypto-monnaie en général à long terme. Cependant, les analystes estiment également que le prix des crypto-monnaies subirait une perte à court terme lorsque l’ETF sera approuvé.
Selon les analystes, un ETF sur Bitcoin détournerait les fonds institutionnels du Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ce qui pourrait avoir un impact négatif sur le prix de BTC. Le GBTC est le seul moyen pour certaines entreprises de Wall Street de s’exposer à Bitcoin, ce qui a profité au prix de Bitcoin.
En raison de restrictions réglementaires et autres, certaines sociétés de Wall Street et certains fonds spéculatifs ne peuvent pas détenir directement Bitcoin, ni même acheter directement des actions de Grayscale. Pour accéder au marché de Bitcoin, leur seule option est d’acheter les actions GBTC sur les marchés secondaires à un prix plus élevé.
Toutefois, le lancement d’un ETF Bitcoin réduirait considérablement la prime. L’attrait des actions GBTC s’en trouverait donc affecté. Une baisse de la prime du GBTC réduirait également le glamour d’un trade populaire.
Certaines institutions financières achètent actuellement le GBTC à la valeur d’actif net, dans le but de les vendre après l’expiration de la période de blocage obligatoire de six mois. De cette façon, elles capitalisent sur la prime et réalisent des bénéfices. Toutefois, si la prime du GBTC devait baisser à la suite de l’entrée d’un ETF, la popularité de l’achat de GBTC à la valeur de l’actif net (VAN) diminuerait considérablement.
Selon les analystes de JPMorgan, le trade de monétisation de la prime du GBTC pourrait représenter environ 15 % de l’encours du titre GBTC. Les analystes ont ajouté que la perspective d’un ETF Bitcoin et la baisse de la prime du GBTC pourraient amener certains investisseurs institutionnels qui sont entrés sur le marché au cours du second semestre 2020 à vendre leurs participations à l’expiration de leur contrat de six mois. Ce qui exercerait une pression à la baisse sur les primes du GBTC.
La communauté crypto réclame un ETF Bitcoin
La communauté des crypto-monnaies souhaite depuis longtemps un ETF Bitcoin, car elle pense qu’il attirerait davantage d’investisseurs institutionnels sur le marché. La Commission des valeurs mobilières des États-Unis (SEC) a bloqué tous les efforts déployés par des institutions comme VanEck et Bitwise pour lancer un ETF Bitcoin.
VanEck n’a pas encore jeté l’éponge, car il a proposé un autre ETF Bitcoin vers la fin de 2020. L’optimisme est grand quant à l’approbation par la SEC d’un ETF Bitcoin cette année, car un nouveau commissaire sera probablement nommé cette année par le président élu Joe Biden.