- Une plongée dans les fondamentaux, les données en chaîne et l'analyse technique pour Bitcoin
- Pourquoi 50 000 $ pourraient être dans le collimateur
- Et… un peu de météorologie colombienne
Approcher
Au moment où j'écris ceci, je suis assis dans un café à Medellin, en Colombie. Nous sommes en pleine saison des pluies et il y a un orage qui gronde dehors. Je n'ai jamais entendu le tonnerre aussi fort, je peux vraiment le sentir .
C'est une tempête qu'on ne voit pas trop souvent, comme la tempête de 50 ans dans le film Point Break. Ou, plus important encore, comme celui que nous voyons actuellement pour Bitcoin (pouvons-nous l'appeler la tempête de 50 000 $ ? Quelqu'un doit le présenter à Keanu Reeves).
J'aime séparer mes œufs en trois paniers lors de l'évaluation de Bitcoin. Tout d'abord, il y a l'angle macro. Deuxièmement, il y a des données en chaîne. Enfin, vous pouvez sortir votre stylo et votre règle et plonger dans les graphiques. Examinons les trois pour Bitcoin.
Macro
Inflation
Les arguments tenaces selon lesquels l'inflation est « transitoire » ont commencé à tomber, ce qui est compréhensible étant donné que l'inflation de l'IPC a brisé les attentes à 7,5 % en janvier, avant de la dépasser à 7,9 % en février. Le café que je bois en ce moment (qui contient une quantité impie de sucre bien que j'aie spécifié "sin azucar" – j'ai vraiment besoin de travailler mon accent espagnol…) m'a coûté 7 000 pesos, une augmentation de 17% par rapport aux 6 000 pesos cela a coûté la semaine dernière avant de mettre à jour le menu. Como se dés "inflation" en espagnol?
Les politiciens ont basculé. Auparavant, déclarant que l'inflation était transitoire, ils jettent maintenant le blâme sur les pieds des Russes. Bien que la guerre de Poutine ait sans aucun doute mis la pression, augmentant (espérons-le temporairement) l'inflation, il est indéniable que l'inflation était hors de contrôle avant même l'invasion.
D'ailleurs, quelle est réellement la définition de transitoire ? Nous sommes maintenant depuis plus de deux ans dans la pandémie; essayez de dire aux travailleurs de chèque de paie à chèque de paie dont le coût de la vie augmente depuis deux ans que tout ira bien, car ce n'est que transitoire.
Dette
Pendant ce temps, la dette américaine a grimpé à 30 000 milliards de dollars. Alors que le monde combattait les blocages du COVID en 2020 en appuyant sur « Go » sur l'imprimante à billets, la dette mondiale a explosé de son plus grand montant en plus de 50 ans en pourcentage du PIB. Quelqu'un a dit crise de la dette ?
Géopolitique
Ensuite, il y a le climat géopolitique, le monde devenant de plus en plus effrayant de jour en jour. La guerre ukrainienne a montré au monde l'importance de la cryptographie, les dons affluant dans les adresses cryptographiques du gouvernement ukrainien.
Il y a aussi la discussion selon laquelle la Russie aurait pu éventuellement contourner certaines sanctions, y compris le gel de 630 millions de dollars d'avoirs étrangers, en sautant sur la chaîne. Les citoyens auraient pu se protéger en détenant la crypto, alors que le rouble a chuté de 20 % du jour au lendemain, anéantissant un cinquième des économies de chacun en un clin d'œil.
Les citoyens canadiens ont également vu comment la cryptographie pouvait les aider à éviter les sanctions gouvernementales, lorsque Trudeau a abattu les manifestants, saisissant des comptes bancaires et des actifs financiers.
En chaîne
C'est toujours amusant de sauter sur la chaîne. Et un indicateur me gifle comme Will Smith aux Oscars ici – et ce sont les bitcoins qui n'ont pas bougé depuis plus d'un an. Cette semaine, la mesure a atteint 12 millions, ce qui signifie que c'est la deuxième plus élevée jamais enregistrée.
Quel était le temps le plus élevé ? Ce serait en septembre 2020, lorsque Bitcoin s'échangeait à 10 000 $. Bien sûr, peu de temps après, il est devenu absolument nucléaire, se négociant à 61 000 $ en avril 2021. C'est une lecture intrigante et l'un des indicateurs les plus haussiers de la chaîne.
Données via IntoTheBlock
De plus, en regardant ci-dessous le pourcentage de Bitcoins par rapport à l'offre totale qui n'ont pas bougé en un an, les résultats sont similaires – juste au cas où vous pensiez que ce qui précède était trompeur. Cela suggère une accumulation par les hodlers à long terme et une baisse de la pression de vente. Ou, en un mot, haussier.
Données via IntoTheBlock
On-chain n'a pas semblé aussi optimiste depuis un moment. Je suis tombé sur ce qui suit – de @OnChainCollege sur Twitter (qui mérite d'être suivi si vous cherchez à approfondir votre analyse) – qui corrobore mes pensées. Remontant graphiquement au début de 2018, les cercles oranges montrent les périodes où les grands portefeuilles se vendent (ou ne s'accumulent pas) tandis que les cercles gris montrent où les grandes entités se sont accumulées. La clé est alors les cercles violets, qui montrent la transition des périodes de vente à l'accumulation, traditionnellement des indicateurs qu'une tendance à la hausse est sur le point de commencer.
Comme le montre le graphique, et comme nous en avons discuté plus tôt, nous sommes dans cette phase violette – une période d'accumulation. Et regardez ce qui s'est passé en septembre 2020…
Graphique via @OnChainCollege sur Twitter
Techniques
Je n'ancre pas mon analyse uniquement sur des aspects techniques, et je me trompe généralement beaucoup du côté de la chaîne et du côté fondamental. Mais j'aime bien évaluer les graphiques de temps en temps, surtout quand j'ai l'impression que nous sommes sur le point de bouger d'une manière ou d'une autre. Dans cette veine, j'ai rencontré quelques découvertes intéressantes cette semaine.
Tout d'abord, l'indicateur de vortex est un outil d'analyse technique relativement nouveau, développé en 2010 dans cet excellent article des mathématiciens Etienne Botes et Douglas Siepman (sérieusement, si vous êtes un passionné de maths comme moi et que vous aimez les marchés, c'est une excellente lecture). Je ne serai pas trop dense ici (suivez ce lien si vous voulez en savoir plus !) Mais pour donner rapidement les grandes lignes en termes simples, l'indicateur de vortex repère les inversions de tendance via une paire de lignes oscillantes (comme tous les outils TA, vous dire, mais laissez-moi tranquille – je ne veux pas un compte de 5 000 mots).
Cette semaine sur Twitter, l'analyste Bitcoin TechDev ( @TechDev_52 ) a publié le graphique ci-dessous montrant le Vortex de 3 semaines, qui affiche un croisement haussier. Cela s'est produit quatre fois auparavant (triangles jaunes dans le graphique) et, eh bien, je laisserai parler le graphique ci-dessous.
En guise de mise en garde, l'indicateur de vortex est nouveau et aucune analyse technique ne devrait de toute façon se concentrer sur une méthode. Mais c'est une bizarrerie intéressante – surtout quand on regarde d'autres outils.
Le deuxième graphique technique est via Sultan ( @CryptoSultan21 sur Twitter), en regardant le graphique hebdomadaire Bitcoin. Les prix ont généré un deuxième plus bas plus haut avant la récente hausse avec la divergence haussière. L'évaluation de ce modèle en conjonction avec l'indice des flux monétaires (qui est un oscillateur qui dépend du prix et du volume pour déclencher des signaux) sur le même graphique ci-dessous, qui signale lui-même une divergence, suggère également un environnement haussier.
Conclusion
Tout comme le tonnerre assourdissant à l'extérieur (que je peux entendre d'une manière ou d'une autre sur la musique dans mes écouteurs), nous assistons à une tempête parfaite pour Bitcoin. L'environnement macro est absurdement propice à une déchirure vers le haut pour la crypto (comme il l'a été, en vérité, pour l'essentiel de la pandémie). Les données en chaîne sont extrêmement positives. Et juste pour l'édulcorant en haut, nous avons de jolis petits modèles de graphique qui se forment – et des modèles haussiers, en plus.
Mélangez le tout et je pense que cette course vers le haut n'est pas terminée. Bien sûr, tout peut être jeté par la fenêtre en une seconde si Poutine décide qu'il veut faire plus de ravages, et il pourrait y avoir de nombreux autres macro-événements qui pourraient rendre tout cela totalement inutile. Mais ce sont les marchés, et c'est le monde dans lequel nous vivons.
De plus, la majeure partie de cette analyse porte sur une période plus longue, où je préfère résider. Même si nous vacillons dans l'intervalle, je pense qu'il est inévitable que l'important domaine psychologique de 50 000 $ soit dépassé d'ici peu.
(Et sérieusement, ce tonnerre est si fort qu'il transforme même la musique classique relaxante en chansons d'AC/DC).