L’un des débats les plus courants qui ont lieu actuellement dans la sphère économique est de savoir ce qui constitue la meilleure couverture contre l’inflation. Vous savez, parce qu’un KitKat Chunky coûte presque plus cher aujourd’hui qu’un appartement à deux lits il y a cinq ans.
Les investisseurs de la vieille école soutiennent toujours que l’or est la meilleure couverture, qui est traditionnellement le moyen ultime de se protéger contre une devise qui se déprécie. Après tout, le métal brillant a fait partie de presque toutes les cultures humaines à travers l’histoire. Il a résisté à l’épreuve du temps. Pourtant, ses rendements depuis son pic après la GFC ont été pour le moins ternes – en hausse de seulement 21 % au cours des dix dernières années.
Les investisseurs les plus irrévérencieux pensent qu’il y a un nouveau venu dans le quartier, prénom Bit, deuxième nom Coin. Le Bitcoin est-il de l’or numérique ? Est-ce une réserve de valeur supérieure à celle du roi OG qu’est l’or ? Les haussiers soutiennent que la surperformance (scandaleuse) de l’or de Bitcoin au cours de la dernière décennie met en évidence sa supériorité. Là encore, dans le contexte d’inflation la plus élevée de mémoire récente, l’or est en hausse de 3% depuis le début de l’année, tandis que le Bitcoin est en baisse de 17%. Alors, qu’est-ce que ça donne ?
Qu’en est-il des deux ?
Eh bien, la bonne nouvelle est que, comme un politicien avisé, nous pouvons nous asseoir sur la clôture. Parce qu’aujourd’hui, un nouveau produit négocié en bourse a été lancé à la bourse suisse SIX, qui combine Bitcoin et or. Il s’agit du premier produit combiné or/bitcoin négocié en bourse au monde et a été développé par le fournisseur d’ETF crypto 21Shares, en partenariat avec le fournisseur de données crypto ByteTree Asset Management.
Même le symbole boursier est une fusion des deux actifs – BOLD. Les sociétés émettrices ont déclaré que l’ETP fournira “une protection contre l’inflation, offrant une exposition optimale ajustée au risque au bitcoin et à l’or”. C’est quoi cette panne ? Il est composé à 81,5% d’or et à 18,5% de Bitcoin, et “se rééquilibrera mensuellement en fonction de la volatilité historique inverse de chaque actif”.
“BOLD cherche à éliminer les tracas de la gestion personnelle des deux actifs tout en imposant un processus discipliné lorsqu’il s’agit de fournir des rendements ajustés au risque plus élevés”, a déclaré le PDG de 21Shares, Hany Rashwan.
Caractéristiques des actifs
C’est un concept intéressant. Bien sûr, les investisseurs peuvent simplement investir dans l’or et le Bitcoin dans les proportions souhaitées, mais c’est le cas de la plupart des ETP. Il donne une exposition automatisée et facile aux deux actifs, et l’ajustement pondéré en fonction des risques est une fonctionnalité intéressante. Cela peut également faciliter l’exposition de certaines institutions au Bitcoin, car des barrières réglementaires à la crypto-monnaie restent en place pour plusieurs entités.
Les investisseurs novices peuvent se tourner vers des actifs en dehors de la sphère traditionnelle des actions / obligations, qui ont toutes deux été martelées dans un environnement de forte inflation. Généralement négativement corrélées, les actions et les obligations ont toutes deux souffert récemment, ce qui a été le cas tout au long de l’histoire lorsque l’inflation a dépassé des niveaux gérables.
Avec une grande partie des investisseurs encore intimidés par le Bitcoin et hésitant à embrasser pleinement sa nature volatile, le BOLD ETP est une belle avenue pour s’exposer au Bitcoin à titre modéré. Avec son profil risque/rendement élevé combiné à l’action plus conservatrice des prix de l’or, il n’est pas surprenant que 21Shares ait choisi de lancer le produit – qui équivaut au 30e ETP d’actifs numériques que l’entreprise innovante a mis sur le marché.