Această săptămână dovedește că doar un singur lucru contează pentru prețurile cripto

În urmă cu fix o săptămână, Ethereum a finalizat cea mai mare actualizare de software din istoria criptomonedelor, deoarece Merge a avut loc în cele din urmă. Totul a venit și a decurs fără probleme, exact așa cum a fost scris.

În săptămâna care a trecut de atunci, Ethereum a pierdut 12% din valoarea sa.

Jerome Powell mișcă piața

Aceasta arată că nici măcar un eveniment atât de uriaș precum Merge nu este suficient pentru a depăși ceea ce controlează cu adevărat piețele: situația macro. Și prin situație macro mă refer la modul în care Jerome Powell și Rezerva Federală reacționează la ea.

Fed a anunțat încă o majorare a ratei de 75 de puncte de bază, stimulată în mare măsură de datele dezamăgitoare privind inflația de săptămâna trecută. Mesajul pentru piață este acum foarte clar: majorările de dobândă vor continua în ritm alert până când inflația va fi redusă.

Și dacă a existat vreun dubiu înainte, cu siguranță nu mai există acum: criptomonedele vor urma aceste creșteri ale dobânzilor.

De ce controlează ratele dobânzilor prețurile cripto?

Criptomonedele rămân cât se poate de riscante. Cu cât te îndepărtezi mai mult pe spectrul de risc, cu atât mai volatile sunt mișcările – atât în sus, cât și în jos.

Majorarea ratelor de către Fed face ca împrumuturile și investițiile să fie mai costisitoare, servind astfel la retragerea lichidităților din economie. Acest lucru încetinește inflația, amenințând în același timp cu o recesiune, ceea ce reprezintă un obstacol pe care Fed încearcă să îl depășească.

Acțiunile au scăzut ca răspuns la această situație, în special acțiunile cu creștere ridicată și cele tehnologice, pentru care, în mod tradițional, fluxul de numerar în viitor este mai mult actualizat. Dacă aceste rate de actualizare sunt în creștere, valoarea companiilor de astăzi este mai mică și, prin urmare, prețul acțiunilor scade.

În ceea ce privește criptomonedele, în pofida multor relatări despre acoperirea împotriva inflației, acestea nu au ajuns încă acolo. Corelația dintre piața bursieră și cripto este foarte mare, iar cele două au evoluat în tandem.

Ce ne rezervă viitorul?

Am scris mult despre acest lucru în ultima vreme. În timp ce cred în Bitcoin pe termen lung, nu se poate evita faptul că, pe termen scurt, acțiunea prețurilor este determinată de macro.

Personal, sunt foarte negativist în ceea ce privește direcția economiei și cred că iarna ar putea fi foarte urâtă. Dacă acest pronostic se adeverește, Bitcoin va urma restul pieței în jos.

În situații de criză, corelațiile ajung la unu, deoarece există o fugă spre calitate pe toată linia. Investitorii vând activele riscante și se îndreaptă către activele sigure. Acesta este unul dintre motivele pentru care dolarul este atât de puternic, deoarece este considerat cel mai sigur dintre toate activele de refugiu.

Este un model pe care l-am văzut din nou și din nou în perioadele de recesiune anterioare. Pentru cripto, acesta este primul declin macro pe care îl experimentează în scurta sa istorie. Iar în acest moment, chiar și cu evenimente pozitive, cum ar fi Merge, mișcările mai ample ale economiei sunt singurele care contează pentru acțiunea prețului cripto.