Jednou z nejběžnějších diskusí, které v současné době probíhají v ekonomické sféře, je to, co představuje nejlepší zajištění proti inflaci. Víte, protože KitKat Chunky dnes skoro stojí víc než dvoulůžkový apartmán před pěti lety.
Investoři ze staré školy stále tvrdí, že zlato je nejlepším zajištěním, což je tradičně nejlepší způsob, jak se chránit před znehodnocující se měnou. Koneckonců, lesklý kov byl součástí téměř každé lidské kultury v průběhu historie. Obstálo to ve zkoušce času. Přesto byly jeho výnosy od doby, kdy po GFC vyskočily, přinejmenším nevýrazné – za posledních deset let vzrostly pouze o 21 %.
Neuctivější investoři si myslí, že na bloku je nové dítě, křestní jméno Bit, druhé jméno Coin. Je bitcoin digitální zlato? Je to lepší úložiště hodnoty než král OG, kterým je zlato? Býci tvrdí, že (pobuřující) nadvýkonnost zlata Bitcoinu za poslední desetiletí zdůrazňuje jeho převahu. A znovu, uprostřed nejvyšší inflace v nedávné paměti, zlato stouplo od začátku roku o 3 %, zatímco bitcoin klesl o 17 %. Takže, co dává?
A co oba?
Dobrá zpráva je, že jako moudrý politik můžeme sedět na plotě. Protože dnes byl na švýcarské burze SIX uveden nový produkt obchodovaný na burze, který kombinuje bitcoiny a zlato. Je to první kombinovaný produkt obchodovaný na burze zlata/bitcoinů na světě a byl vyvinut poskytovatelem krypto ETF 21Shares ve spolupráci s poskytovatelem kryptodat ByteTree Asset Management.
Dokonce i ticker symbol je sloučením dvou aktiv – TUČNÉ. Emisní společnosti uvedly, že ETP bude poskytovat „ochranu proti inflaci, optimální rizikově přizpůsobenou expozici bitcoinu a zlatu“. co je to za rozpad? Je to 81,5 % zlata a 18,5 % bitcoinů a bude se „měsíčně rebalancovat podle inverzní historické volatility každého aktiva“.
„BOLD se snaží zbavit se potíží s osobní správou těchto dvou aktiv a zároveň uplatňovat disciplinovaný proces, pokud jde o poskytování vyšších výnosů upravených o riziko,“ řekl generální ředitel společnosti 21Shares Hany Rashwan.
Charakteristika majetku
Je to zajímavý koncept. Investoři samozřejmě mohou jednoduše investovat do zlata a bitcoinu v jejich požadovaných proporcích, ale to je případ většiny ETP. Poskytuje automatickou a snadnou expozici oběma aktivům a rizikově vážená úprava je elegantní funkcí. Některým institucím to může také usnadnit získání expozice vůči bitcoinu, protože pro několik subjektů zůstávají regulační bariéry vůči kryptoměně.
Začínající investoři se mohou přeměnit v aktiva mimo tradiční sféru akcií/dluhopisů, která jsou v prostředí vysoké inflace sužována. Akcie a dluhopisy, které jsou typicky negativně korelované, v poslední době trpí, což byl případ celé historie, kdy inflace vyletěla nad zvládnutelnou úroveň.
Vzhledem k tomu, že velká část investorů je bitcoinem stále zastrašována a váhají plně přijmout jeho volatilní povahu, je BOLD ETP příjemnou cestou, jak získat expozici vůči bitcoinu v mírné kapacitě. Vzhledem k vysokému profilu rizika/výnosu v kombinaci s konzervativnější cenou zlata není překvapením, že se společnost 21Shares rozhodla uvést na trh produkt – což je 30. digitální aktivum ETP, které inovativní firma uvedla na trh.