« Qui a dit quoi ? » est une nouvelle série d’articles lancée par Coin24 ayant pour but d’interroger les plus grands acteurs francophones du monde de la crypto-monnaie et de la blockchain pour vous éclairer sur des concepts liés à cette industrie pleine d’avenir.
Pour cette nouvelle édition, j’ai eu l’opportunité d’échanger avec Lionel Rebibo – Co-Fondateur et PDG de Trakx.io – qui m’a parlé de sa plateforme de trading qui propose aux investisseurs institutionnels et traders professionnels d’accéder au marché des crypto-devises via des indices CTI (crypto traded indices).
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Qui est Lionel Rebibo ?
Lionel a une quinzaine d’années d’expérience sur les marchés financiers. Il a travaillé pour des gestionnaires d’actifs et des hedges funds de premier plan, où il s’est concentré sur les opportunités d’investissement dans les entreprises américaines. Il a ensuite créé Trakx, une FinTech qui développe des indices sur actifs numériques pour les investisseurs institutionnels et les traders professionnels. Lionel est titulaire d’un master Asset Management and Private Banking de l’ESCP-EAP et d’un master International Management de l’université Paris-Dauphine.
Comment est venue l’idée de proposer des CTI (crypto traded indices) via la plateforme de trading Trakx ?
Que vous soyez un crypto-trader actif ou quelqu’un qui s’intéresse simplement au monde des crypto-monnaies et de la blockchain, vous vous êtes forcément rendu compte que l’industrie des crypto-actifs s’est rapidement développée ces dernières années.
Comme le souligne Lionel, plus de 8 000 crypto-actifs sont aujourd’hui en circulation, ce qui rend complexe les prises de décisions d’investissement dans cette classe d’actifs relativement nouvelle.
Au-delà du processus de sélection des jetons, il faut aussi savoir comment et où investir sur ces actifs en toute sécurité, car ce n’est pas toujours facile d’accéder aux marchés des devises numériques. C’est pourquoi Lionel et son équipe ont travaillé à l’élaboration d’indices thématiques pouvant être échangés simplement sur la plateforme de trading Trakx.
Pour palier à ce problème de sélection de titres (« stock picking »), qui est un exercice relativement délicat, chronophage et laborieux, nous avons décidé d’offrir des indices thématiques librement échangeables sur notre plateforme dédiée.
Ainsi, les investisseurs peuvent profiter d’un nouvel instrument pour accéder à différents thèmes d’investissement sur les actifs digitaux via des indices qui se concentrent sur les crypto-devises : les CTI ou crypto-traded indices.
Ces derniers permettent d’avoir une exposition à des secteurs spécifiques en détenant un seul jeton, lequel représente la détention d’autres crypto-actifs sous-jacents.
L’entreprise a utilisé une méthodologie stricte pour construire ses CTI en sélectionnant des sous-jacents qui répondent à des exigences de liquidité, de réputation et légales – les« privacy coins » et les « security tokens » n’ont ainsi pas été intégrés aux produits Trakx.
Bien que les performances passées ne présagent pas des performances futures, les thèmes sur lesquels portent les CTI de Trakx ont été porteurs jusque là (toutes les performances des CTI sont disponibles sur le site).
On pensera notamment aux CTI Centralised Exchanges (crypto-bourses centralisées), Decentralised Exchanges (crypto-bourses décentralisées), Lending (jetons de prêt) ou encore Top 10 DeFi (10 plus importants DeFi tokens par capitalisation boursière).
Quels sont les avantages à investir sur le marché des crypto-devises via des indices ?
Lionel m’explique que les indices sont des produits pertinents pour investir sur le marché des crypto-devises, car ils permettent une exposition à ce marché plus simple et plus pertinente via une meilleure diversification. Surtout, ils permettent d’investir par thème sans avoir besoin de passer par un processus de sélection des chaque jeton qui est souvent long et complexe.
L’un des principaux avantages des indices est de permettre une meilleure exposition à différents thèmes/secteurs de manière simplifiée et diversifiée. L’investisseur n’a pas à se soucier de la sélection des sous-jacents et un re-balancing est effectué chaque mois pour mettre à jour la composition des indices.
Comment fonctionne la plateforme Trakx ?
La plateforme Trakx s’apparente à une plateforme de crypto-trading classique, au détail près que nous ne listons que les jetons représentant les CTI émis par Trakx. Cette plateforme permet donc l’achat et la vente de ces CTI en toute simplicité.
Comme me l’explique Lionel, les CTI proposés par la société s’adossent toujours à d’autres crypto-actifs, car l’entreprise a construit une infrastructure qui permet pour chaque euro qui rentre dans un CTI d’être déployé dans l’achat des sous-jacents qui constituent un CTI au meilleur prix, auprès de différents fournisseurs de liquidités / plateformes de trading.
Cette infrastructure repose en bonne partie sur la blockchain, ce qui permet d’apporter plus de transparence, notamment sur les réserves de sous-jacents. Les jetons représentant le CTI permettent donc à leurs porteurs de détenir indirectement les sous-jacents (via le CTI), sans avoir à se soucier du sourcing / trading de ces sous-jacents.
Les investisseurs institutionnels de plus en plus intéressés par de tels véhicules d’investissement permettant de participer au marché des crypto-devises
Bien que Trakx soit ouvert à tous les types d’investisseurs, Lionel souligne que l’équipe cible principalement les acteurs institutionnels et les investisseurs sophistiqués qui sont naturellement plus attirés par le type de produits offerts par Trakx.
Comme les investisseurs professionnels sont habitués à utiliser des indices sur les marchés financiers traditionnels, proposer des indices sur les crypto-devises est pertinent, puisque cela facilite nettement la transition de ces investisseurs vers des crypto-indices. De plus, l’intérêt des investisseurs institutionnels pour des produits sur les crypto-devises semble en hausse depuis quelques temps.
Nous observons un très fort intérêt des Family Offices et des Hedge Funds (macro, devises, matières premières) qui souhaitent allouer une partie de leur poche d’investissements alternatifs. Nous notons également un intérêt potentiel grandissant de la part d’autres acteurs traditionnellement plus conservateurs, comme les gérants d’actifs ou fonds de pensions, même s’ils ne sont clairement qu’en « mode exploration » à ce stade.
Certains investisseurs sont donc intéressés par les crypto-monnaies pour diversifier davantage leurs portefeuilles, alors que d’autres considèrent les crypto-devises comme des « valeurs refuges » ou comme une opportunité d’investissement alternatif avec un fort potentiel d’appréciation.
Trakx veut devenir le fournisseur d’indices de référence dans l’industrie
L’ambition de Trakx est de devenir le fournisseur d’indices de référence pour ce secteur, tout en permettant leur achat/vente via une plateforme de trading dédiée qui offre les plus hauts standards en termes de conformité, d’infrastructure et de liquidité.
Pour le moment, la plateforme n’est disponible qu’en version beta mais cela pourrait changer d’ici la fin du premier semestre 2021.
Nous sommes en version beta depuis plusieurs trimestres maintenant afin de collecter un maximum de retours de nos utilisateurs, qui nous permettent de constamment améliorer l’expérience utilisateur et proposer de nouveaux produits à nos clients. Nous pensons rester en version beta encore quelques mois.
L’entreprise française Trakx SAS souhaite imposer des règles de bonnes pratiques pour protéger au mieux les investisseurs qui veulent investir dans cette nouvelle classe d’actifs via sa plateforme. C’est pourquoi la société Trakx a déposé un dossier auprès du gendarme boursier français (AMF) dans le but d’obtenir le statut de PSAN.
Qui a dit quoi ? Avec Lionel Rebibo – Le mot de la fin
Bien que Trakx ne fournisse pas de conseils d’investissement et que l’entreprise ne puisse me donner le nom de crypto-actifs qu’il trouve les plus prometteurs pour 2021, Lionel me dit qu’à titre personnel, il trouve particulièrement intéressant le secteur de la DeFi (finance décentralisée).
Pour lui, il y a une forte probabilité pour que ce secteur puisse grandement perturber une partie de la finance traditionnelle à court / moyen terme. Il pense même qu’il serait possible que le DeFi remplace la finance traditionnelle à terme.
J’aime également beaucoup d’autres thèmes / protocoles moins en vogues comme l’inter-opérabilité (qui permet la communication entre les blockchains), les oracles (qui permettent de faire le pont entre le monde réel et le monde digital), l’identité, le cloud storage ou encore la gouvernance…
Merci à Lionel Rebibo de nous avoir présenté la plateforme Trakx.io !