Terwijl we het jaar (plus decennium) afsluiten, is het belangrijk om naar Bitcoin’s prestaties van het verleden te kijken en wat we er het komende jaar van zouden kunnen verwachten. Dit was een tumultueus jaar voor cryptogeld, aangezien het veel meer regelgevende aandacht ontving en er tal van speculaties zijn geweest over hoe Bitcoin er volgend jaar bij zal staan.
Op dit moment zweeft Bitcoin rond de 7.000 dollar, wat een enorme winst betekent ten opzichte van de 4.300 dollar waarmee het in 2019 aanving. Er is echter nog steeds flink wat speelruimte alvorens Bitcoin wederom dezelfde ontwikkelingen van eind 2017 laat zien, met zijn recordhoogte van ongeveer 20.000 dollar.
Een gegeven die we graag willen benadrukken, is de recente bevinding dat 64% van de Bitcoin die dit jaar in omloop was in dezelfde portfolio’s is gebleven. Dat die ‘HODL’ zo’n overtuiging toont, is misschien wel de belangrijkste pijler waarnaar we kunnen kijken. Eén enkele meme heeft zelfs meegeholpen om de prijs van Bitcoin te ondersteunen door investeerders ertoe aan te zetten meer op de lange termijn te denken, iets wat positieve lange termijn effecten zal hebben voor zijn prestaties.
Multi-factor analyse
Het eerste wat we willen doen, is de verschillende invloeden op Bitcoin en hun lange termijn implicaties uit te splitsen. Het is duidelijk dat dit een complex ecosysteem is en we kunnen daarom niet voorspellen welke factoren het grootste effect zullen hebben, maar het is desondanks een noodzakelijk aspect van de analyse.
Er is bijvoorbeeld een toenemende neerwaartse druk op de prijs van Bitcoin die gerelateerd is aan de Bitcoin miners. Naarmate de prijs van Bitcoin daalt, neemt alsook de waarde van de beloning af die ze ontvangen voor de ondersteuning van het netwerk. Als dit blijft gebeuren, dan kunnen ze hiermee stoppen en vervolgens het Bitcoin netwerk verlaten. Bovendien kunnen deze miners besluiten hun beloning voor het minen te verkopen om zo hun Bitcoin verliezen te beperken.
Voor op de korte termijn is dit zeker een probleem voor de prijs van Bitcoin, maar het zal waarschijnlijk minder problematisch zijn bij lange termijn investeringen. Miners moeten namelijk een strategie toepassen en zullen dus niet zo snel hun Bitcoin verkopen om vervolgens te beginnen met het minen van een andere crypto valuta. De break-even prijs van Bitcoin mining wordt geschat op minder dan 4.000 dollar. Dit wetende, kunnen we nog wat extra neerwaartse druk verwachten als we dit punt zouden bereiken, maar het zou een aanhoudende prijsdaling moeten zijn om dit een probleem te laten worden voor de lange termijn prijs van Bitcoin.
Macro-economie speelt meestal een veel grotere rol op de prijs van Bitcoin dan velen zouden willen toegeven. Sommigen zouden zeggen dat Bitcoin in zijn geheel niet gecorreleerd is aan de prestaties van de Amerikaanse dollar of andere belangrijke fiat valuta’s, maar anderen zouden beweren dat het wel een sterke negatieve verbintenis kent met de prestaties van de economie. Als de Federal Reserve en Europese Centrale Bank veel meer geld gaan drukken, dan kunnen we een toenemende inflatiedruk op fiat valuta verwachten, wat ertoe zou moeten leiden dat meer investeerders Bitcoin zullen kopen om dit fiat risico af te dekken.
Bovendien gaan we een periode tegemoet met een grote financiële strijd, aangezien China en de VS nog steeds in een handelsoorlog verkeren. Het kan een beetje bedaren, maar het veroorzaakt nog steeds enige instabiliteit op de geldmarkt. Deze instabiliteit heeft historisch gezien een positief effect op Bitcoin, maar we weten niet zeker wat het nu zal gaan doen.
Dus zouden we kunnen denken dat het macro-economische klimaat vanaf 2020 min of meer stabiel zal zijn? Met een mogelijke presidentiële afzetting van Trump in de headlines van onze nieuwssites, bevinden we ons zeker in tumultueuze tijden. De markten presteren echter goed en er zijn alsook enkele positieve ontwikkelingen in de Verenigde Staten, dus kunnen we concluderen dat het nu ‘neutraal’ aanvoelt.
De ‘halvering’ (of ook wel ‘halvening’ genoemd) van Bitcoin zal volgend jaar plaatsvinden en zorgt voor een lagere mining beloning in de Bitcoin blockchain. Dit heeft normaal gesproken een sterk positief effect op de prijs van Bitcoin vanwege de lagere toekomstige inflatiedruk. Sommige analisten hebben het daarnaast over een opwaartse impuls en dat er verschillende indicatoren zijn die aangeven dat handelaren reeds een optimistische positie innemen op Bitcoin, als voorbereiding op deze dynamische verschuiving.
Alles contextualiseren
Ten slotte is het gemakkelijk om de prijsbewegingen van een activa te speculeren, maar er toch nog volledig naast te zitten. Soms gaat Bitcoin gewoon omlaag omdat de prijs ervan daalt. Zijn performance is vanzelfsprekend en alle speculaties waarom het juist zo gegaan is, zijn volledig willekeurig te noemen.
Naar aanleiding van al deze gegevens en dankzij de meer neutrale prestaties van 2019, geloven we dat er het komende jaar de kans bestaat dat dit het ‘jaar van het cryptogeld’ zal worden. Hoewel Bitcoin in 2019 opnieuw is opgestaan en momenteel prima scoort, bestaat er de kans dat het in de toekomst nog veel beter zal presteren.
Alhoewel we tegen het einde van 2020 niet de 100.000 dollar grens zullen overschrijden, denken we dat dit wel een jaar is waarin goede dingen te verwachten zijn van Bitcoin. De institutionele participatie blijft verbeteren en de wereld lijkt behoefte te hebben aan een oplossing voor de vele tekortkomingen die er momenteel in het economische systeem voorkomen. Met dit alles in gedachten, verwachten we dat Bitcoin zijn eerdere recordhoogtes ooit weer zal doorbreken en wellicht eind 2020 de 35.000 dollar zal halen. We zullen hier eind volgend jaar op terugkomen om te zien hoe het allemaal is gegaan!