BofA säger att Bitcoin inte är ett bra värde- eller inflationsskydd så länge det handlar mer som aktier än guld.
Bitcoins korrelation till aktier har ökat avsevärt sedan toppen i november 2021 och handlas för närvarande mer som en risktillgång än dess referens som digitalt guld, sa analytiker på Bank of America på onsdagen.
Enligt Alkesh Shah, en ledande analytiker på den amerikanska bankjätten, har Bitcoins växande låsta handel med aktier tagit bort fördelen som kryptovalutan hade för investerare som en säkring mot inflation.
Volatilitet, sa Shah i ett meddelande från banken, innebar att den inte längre handlas tillsammans med traditionella hedgetillgångar som guld.
Som sådan antyder BofA-analytikern att flaggskeppets kryptovaluta sannolikt inte kommer att få dragkraft, under nuvarande omständigheter, som ett värdelager.
Insider citerar Bank of America-strateg som säger att korrelationen mellan Bitcoin och guld har krympt till nära nollnivåer. Samtidigt har kryptotillgången sett korrelationen med aktier stiga till rekordnivåer under förra månadens marknadsförsäljning.
Och med Bitcoin-handel i låst steg med Nasdaq 100 och S&P 500, förväntas det digitala guldet fortsätta att förlora sin dragningskraft som en möjlig "fristadstillgång".
BofA förväntar sig alltså att benchmarkkryptot ska leda resten av den digitala tillgångsmarknaden i kvarvarande risktillgångar så länge volatiliteten förblir så hög.
Medan analytikerna ser volatiliteten i Bitcoin-priserna som en faktor som sannolikt kommer att avskräcka investerare på utvecklade marknader, menar de att utsikterna kan vara annorlunda i utvecklingsekonomier. Banken tror att de i länder som plågas av skenande inflation sannolikt kommer att se BTC som en bättre inflationssäkring eller värdeförråd.
Bitcoin handlades för toppnivåer nära $45 000 på onsdagen för att behålla sin lätta uppåtgående fart efter att ha stupat mer än 50% från sin topp förra året. Kryptovalutan är nu 35% lägre än den toppen, medan guld har hållit sig runt $1 800 per ounce-nivån.
På andra håll har aktier fluktuerat kraftigt år-till-datum, med Nasdaq som sjunkit in i korrigering i januari mitt i stigande inflation och en hökaktig lutning från den amerikanska centralbanken Federal Reserve.