Införandet av den digitala rubeln, Rysslands kommande digitala centralbanksvaluta (CBDC) kommer att minska landets beroende av den amerikanska dollarn, har ekonomer sagt under ökande aggressiva sanktioner som införs mot Ryssland som en konsekvens av dess invasion av Ukraina.
Oöverträffade sanktioner från västvärlden ökar sannolikheten för att Ryssland inte betalar sina utlandsskulder, sa Institute of International Finance (IIF) tidigare i veckan.
"Den kumulativa effekten av sanktioner på den ryska ekonomin är stark, vilket leder till en betydande produktionsminskning i år", förklarade institutet.
Rubelns värde har sjunkit från 76,2 dollar förra månaden till 116,8 dollar tidigare idag trots desperata åtgärder från den ryska regeringen för att förhindra depreciering av rubeln. Centralbanken fördubblade räntorna till 20% två dagar eftersom över 50% av Rysslands valutareserver fortfarande är otillgängliga för centralbanken.
Medan Ryssland inledde processen att minska sitt beroende av dollarn 2014, förväntas effekterna av internationella ekonomiska sanktioner som bevittnas under krisen bara påskynda processen.
Ryssland har redan minskat andelen av sina reserver i USD och övergått till att stödja rubeln mestadels via guld. IIF rapporterade att andelen USD i ryska reserver har fallit från 43% till 16% från 2014 till 2021.
Ekonomers åsikt är att digitala valutor kommer att spela en viktig roll för att omforma den ryska ekonomin. Lyn Alden, grundare av Lyn Alden Investment Strategies förklarade att införandet av den digitala rubeln kommer att dämpa slaget som orsakas av ekonomiska sanktioner som kommer att fortsätta:
"I likhet med hur Covid påskyndade många digitala ekonomier och antagande av att stanna på jobbet, kan denna aggression från Ryssland och västvärldens svar i termer av sanktioner och frysning av reserver påskynda antagandet av alternativa betalningskanaler och självvårdande butiker av värde."
Samtidigt fortsätter kryptovalutor att vara den räddande nåden för både ryska medborgare som nu har låsts ute från SWIFT-systemet och ukrainska medborgare som vill bevara sina pengar och ta emot donationer, vilket visar upp användbarheten av digitala valutor som ett skydd mot kriser.