- SEC godkände nyligen tre Bitcoin Futures ETF:er, men har ännu inte tillåtit en som spårar kryptovalutans spotmarknadspris.
- En spot-ETF skulle tillåta direkt exponering mot BTC, med investerare som spårar det aktuella spotmarknadspriset för kryptovalutan.
- För sitt avslag på tidigare spot-ETF-ansökningar har SEC hävdat att kryptosektorn inte är redo med tanke på potentialen för konsumenter att utsättas för bedrägerier och prismanipulation.
Grayscale har berättat för US Securities and Exchanges Commission (SEC) att dess beslut mot spot-Bitcoin-börshandlade fonder (ETF) är oförenliga med tillsynsmyndighetens andra åtgärder relaterade till Bitcoin-termins-ETF:er.
I ett brev som investeringsförvaltningsföretaget skickade till Vanessa Countryman, SEC:s sekreterare, påpekar Grayscale några av anledningarna som de säger förklarar varför värdepappersövervakningen har "ingen grund" för att fortsätta att avvisa Bitcoin spot-ETF:er.
Greyscales brev kommer dagar efter att SEC återigen avvisade en annan fysiskt avvecklad BTC-börshandlad fond och lade till förslaget från VanEck till en lång lista med ansökningar som slängdes i soptunnan.
Enligt företaget, som har ansökt om att få sitt flaggskepp Bitcoin Trust (GBTC) godkänt som en spotbaserad börshandlad produkt (ETP), ifrågasätter tillsynsmyndigheten varför regulatorn har sett det lämpligt att godkänna terminsbaserade bitcoin-ETF:er och inte en som spårar den faktiska kryptovalutans spotpris.
Under de senaste veckorna har SEC tillåtit investeringar i ProShares, Valkyries och VanEcks terminsbaserade ETF:er. För övrigt kom godkännandena på baksidan av kommentarer från SEC-ordföranden Gary Gensler som verkade gynna terminsbaserade framför spotbaserade Bitcoin ETF:er.
"Kommissionen har ingen grund för ståndpunkten att investeringar på derivatmarknaden för en tillgång är acceptabelt för investerare medan investeringar i själva tillgången inte är det", står det i företagets brev.
Per Grayscale, och med hänvisning till sin NYSE Arca BTC-anmälan, skulle tillsynsmyndigheten ta exakt ovanstående ståndpunkt om de går vidare och nekar att ansökan redan har gett grönt ljus för de tre Bitcoin-terminsprodukterna.
Grayscale anser att godkännandet av terminsbaserade produkter och avvisandet av spotbaserade ansökningar bryter mot lagen om administrativa skydd (APA).
Den 12 november avvisade kommissionen VanEck spot Bitcoin ETF, med skäl till stor del baserat på noteringsbörsens misslyckande att följa reglerna och kraven i Securities Exchange Act från 1934 (Exchange Act). Specifikt har SEC åsikten att kryptomarknaden fortfarande inte kan "förhindra bedrägliga och manipulativa handlingar och praxis."
I brevet anges att SEC:s skäl för att avvisa Bitcoin spot-ETF:er följer en logik som inte "tar hänsyn till betydande lagstiftnings- och konkurrensutveckling sedan 2017," första gången kommissionen avvisade en spothandlad BTC-börshandlad fond.
Grayscale vill att regulatorn ska godkänna sin ansökan om att lista och handla BTC på NYSE, och noterar att trots att kryptovalutan blir extremt populär som investeringstillgång har amerikanska investerare ingen tillgång till en produkt som nära återspeglar dess spotpriser.
SEC förväntas ge sin första dom om Grayscale BTC-produkten före årets slut.