เงินของคุณปลอดภัยหรือไม่? แพลตฟอร์มการให้ยืม Crypto ยังคงลดลง

ประเด็นที่สำคัญ

• Genesis Capital ได้กลายเป็นบริษัทล่าสุดที่ได้รับผลกระทบจากความผิดพลาดของคริปโต โดยระงับการถอนเมื่อวานนี้
• ในไม่ช้า Gemini ก็ตามมา ระงับการถอนผลิตภัณฑ์ Earn ของพวกเขา
• ทั้งหมดนี้เป็นบริการที่สร้างรายได้จากผลตอบแทน – แตกต่างจาก FTX อย่างมาก
• การละเมิดที่ใหญ่ที่สุดของ FTX คือการปลอมแปลงเป็นการแลกเปลี่ยนในขณะที่ทำหน้าที่เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยง การพนันกับสินทรัพย์ของลูกค้า
• ผลิตภัณฑ์ที่ให้ผลตอบแทนทั้งหมดมีความเสี่ยงสูงในขณะนี้ นักวิเคราะห์ของเราเขียน

แต้มโดมิโนยังคงลดลงซึ่งเกิดจาก FTX saga นี้

Genesis Capital ผู้ให้กู้ crypto รายใหญ่ระงับการถอนตัวจากธุรกิจการให้กู้ยืมเมื่อวานนี้ หากมีสิ่งหนึ่งที่นักลงทุน crypto รู้ในตอนนี้ก็คือ: เมื่อมีการตัดสินใจระงับการถอนเงิน มีการจิ๊กเกิดขึ้น

นี่เป็นเรื่องใหญ่ Genesis มีสินเชื่อที่ใช้งานอยู่ที่ 2.8 พันล้านดอลลาร์ ณ ไตรมาสที่ 3 ในปี 2565 ในขณะที่มีต้นกำเนิดอยู่ที่ 8.4 พันล้านดอลลาร์ในช่วงไตรมาสดังกล่าว นั่นเป็นการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ใน บทความของฉัน เมื่อสัปดาห์ที่แล้วเพื่อดูว่าอะไรจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ crypto ฉันได้พูดถึงการแพร่ระบาดที่หลีกเลี่ยงไม่ได้

“คาดว่าการแพร่กระจายจะกระเพื่อมจากสิ่งนี้ เนื่องจากเรายังไม่รู้ว่าใครสัมผัสกับใคร – แต่ FTX ในฐานะผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมนี้ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าจะลากศพสองสามศพไปกับ FTX”

ถ้าพูดถึงเพลง Drake ที่ติดหู “ร่างกายกำลัง (เริ่ม) ลดลง” มันไม่ใช่คำถาม ว่า มันเป็นคำถามของ ใครมากกว่า

ใครจะล้มละลายรายต่อไป?

Genesis กล่าวว่าการตัดสินใจระงับการดำเนินการสินเชื่อเกิดจาก “คำขอถอนเงินที่ผิดปกติซึ่งเกินสภาพคล่องในปัจจุบันของเรา” ใช่ฉันเดิมพัน

ระบบนิเวศนั้น – และจะถูกทดสอบต่อไปถึงขีดจำกัดของมัน ลองดูที่ Gensesis ซึ่งเป็นบุคคลสำคัญในพื้นที่การให้กู้ยืม หุ้นส่วนหนึ่งที่พวกเขามีคือ Gemini ซึ่งพวกเขาให้บริการที่ให้ผลตอบแทนนี้ Gemini การแลกเปลี่ยนที่ดำเนินการโดย Tyler และ Cameron Winklevoss ฝาแฝดที่เหมือนกันที่ทุกคนชื่นชอบ

ไม่กี่ชั่วโมงหลังจากการประกาศของ Genesis Gemini ได้ออกแถลงการณ์ว่าการถอนตัวจากโปรแกรม Earn ของพวกเขาถูกระงับ หลีกเลี่ยงไม่ได้

“เรากำลังทำงานร่วมกับทีม Genesis เพื่อช่วยลูกค้าแลกเงินจากโปรแกรม Earn โดยเร็วที่สุด เราจะให้ข้อมูลเพิ่มเติมในอีกไม่กี่วันข้างหน้า” Gemini กล่าว

1/6 We are aware that Genesis Global Capital, LLC (Genesis) — the lending partner of the Earn program — has paused withdrawals and will not be able to meet customer redemptions within the service-level agreement (SLA) of 5 business days. https://t.co/9e48pF3Ymn

— Gemini (@Gemini) November 16, 2022

บริษัทต่าง ๆ เข้าร่วม BlockFi ในการระงับการถอนเงิน และยังเป็นผู้ให้กู้ crypto รายอื่นที่อยู่ในโหมดสิ้นหวังหลังจากการล่มสลายของ FTX มีรายงานว่าบริษัทพร้อมที่จะปลดพนักงานและฟ้องล้มละลาย

ความแตกต่างระหว่างสิ่งนี้กับผลิตภัณฑ์ของ Sam

อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างอย่างมากระหว่างสิ่งที่เกิดขึ้นกับบริษัทเหล่านี้และ FTX แน่นอนว่าทุกบริษัทกำลังใช้การบริหารความเสี่ยงอย่างบ้าบิ่น ขาดการกระจายความเสี่ยงโดยสิ้นเชิง และต่างก็ร้องขอการประทุษร้ายทั้งหมดนี้

ดังที่ Sam กล่าวไว้ในหัวข้อทวีตกระแสแห่งจิตสำนึกของเขา (ซึ่งทำหน้าที่เฉพาะในการสาดน้ำมันลงบนกองไฟทั้งหมด) “ความเสี่ยงนั้นสัมพันธ์กัน – กับหลักประกันอื่น ๆ และกับแพลตฟอร์ม แล้วความผิดพลาดก็มาถึง…และในขณะเดียวกันก็มีคนวิ่งบนตลิ่ง”

ซึ่งคุณก็รู้ว่าไม่ควรใช้นักวิทยาศาสตร์ด้านจรวดเพื่อหาคำตอบ Crypto มีความสัมพันธ์อย่างมากและมีความผันผวนเป็นพิเศษ ดังนั้นเมื่อคุณลงทุนใน crypto 100% ก็ไม่น่าแปลกใจเลยที่วันนี้สีแดงจะมาถึง

นั่นคือสิ่งที่เกิดขึ้นที่ BlockFi, Gemini Earn และผลิตภัณฑ์ทั้งหมดเหล่านี้ คุณก็รู้ – เช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นที่ Voyager Digital, Celsius และบริษัทคาวบอยอื่น ๆ ทั้งหมดที่ให้คำมั่นสัญญาว่าลูกค้าจะได้รับผลตอบแทนเป็นทรัพย์สินของตน

ถึงตอนนี้ ผู้คนรู้ว่าแพลตฟอร์มเหล่านี้มีความเสี่ยง พวกเขารู้ว่าเงินทุกบาททุกสตางค์ที่จ่ายไปมีความเสี่ยงที่จะถูกอุ้มหาย

แต่ FTX ไม่ใช่หนึ่งในแพลตฟอร์มเหล่านี้ FTX คือการแลกเปลี่ยน และไขปริศนานี้ให้ฉันที Sam นิติบุคคลที่ไม่ใช่ธนาคารจะได้รับผลกระทบจากการดำเนินการในธนาคารได้อย่างไร? ฉันพูดอยู่เสมอว่า FTX เป็นการแลกเปลี่ยนเพราะมันมีความสำคัญอย่างยิ่ง ลูกค้าควรฝากเงินสดเพื่อแลกเปลี่ยนก่อนที่จะปล่อยให้เป็นเงินสดหรือซื้อสินทรัพย์ crypto จากนั้นเมื่อพวกเขาถอนตัวออกไป มันควรจะ…อยู่ตรงนั้น

การแลกเปลี่ยนควรทำเงินจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย ค่าธรรมเนียมการฝาก อะไรก็แล้วแต่ ไม่ควรทำตัวเหมือนธนาคารสำรองเศษส่วน ส่งเงินฝากไปยังบริษัทการค้าในเครือแล้วเล่นการพนันกับพวกเขา

ลูกค้าอาจรู้ว่าเกิดอะไรขึ้นที่ BlockFi and the gang แต่สำหรับ FTX พวกเขาไม่รู้ และนั่นคือสาเหตุที่ผู้คนโกรธมาก มันเป็นเหตุผลว่าทำไมมันถึงรู้สึกเหมือนเป็นการฉ้อฉล (แม้ว่าฉันจะไม่มีความคิดเกี่ยวกับกฎหมายลึกหนาบางก็ตาม สัญชาตญาณของฉันบอกว่า Sam ฉลาดพอที่จะหลีกเลี่ยงการละเมิดโดยตรง แต่ใครจะรู้)

จะเกิดอะไรขึ้นต่อไป?

เงินสด 8 พันล้านเหรียญจะไม่หายไปในอากาศโดยไม่มีปัญหาเล็กน้อย ปฐมกาลเป็นเรื่องใหญ่ แต่จะมีมากกว่านี้ นั่นเป็นเหตุผลที่ฉันประหลาดใจที่ Bitcoin นั้นค่อนข้างดี

ความเจ็บปวดจะไม่หยุดเพียงแค่นี้ ดังที่กล่าวไว้ใน บทความของฉัน เมื่อวานนี้ – ไม่เพียงเป็นการระบายสภาพคล่องครั้งใหญ่เท่านั้น แต่ Bankman-Fried ได้จับมือกับบริษัทหลายแห่ง

สำหรับใครที่ยังหาผลผลิตได้ ผมคงกลัวมาก สำหรับฉัน เมื่อ Terra พังทลายลง แพลตฟอร์มเหล่านี้นำเสนอโปรไฟล์ความเสี่ยงและผลตอบแทนซึ่งฉันไม่สามารถพิสูจน์ได้อีกต่อไป แน่นอนว่าพวกเขาอาจบอกว่าพวกเขาเก่ง แต่ทีมผู้บริหารที่ Celsius, BlockFi และทีมอื่น ๆ ก็เช่นกัน สิ่งที่สำคัญที่สุดในการระงับการไหลบ่าของธนาคารคือการทำให้ตื่นตระหนกให้เหลือน้อยที่สุด – พวกเขาทุกคนรู้เรื่องนี้ดี

ผลตอบแทน – ไม่ว่าจะเป็น 4%, 5%, 10% – คุ้มที่จะเสี่ยงกับการถือครองทั้งหมดของคุณหรือไม่? นี่ไม่ใช่เศรษฐกิจขาขึ้นอย่างเดียวอีกต่อไป นี่คือตลาดหมีที่แท้จริง ในขณะที่อยู่ในพื้นที่ของสกุลเงินดิจิทัล มีเงินทุนหนีออกจากประตูได้เร็วกว่าที่เคยเป็นมา

งั้นผมขอถามใหม่นะครับ ผลตอบแทนนั้นคุ้มค่าจริงหรือ?