ในช่วงไม่กี่เดือนที่ผ่านมา ตลาด crypto ส่วนใหญ่ค่อนข้างสงบ Bitcoin อยู่ในการเคลื่อนไหวปูประมาณ 20,000 ดอลลาร์มาสักระยะหนึ่งแล้ว ในขณะที่มันเดินไปเรื่อย ๆ ในขณะที่รอให้สภาวะมหภาคที่กว้างขึ้นมีการเคลื่อนไหว
ฉันเขียนเมื่อปลายเดือนตุลาคมเพื่อระมัดระวังเกี่ยวกับการเคลื่อนไหวของราคานี้ และ Bitcoin อาจเป็น เหตุการณ์ขาลงที่ห่างไกล จากแท่งเทียนขาลงที่ก้าวร้าว สิ่งที่ฉันไม่ได้คัดค้านก็คือเหตุการณ์ที่จะสั่นคลอน crypto จนถึงกระดูก เนื่องจากหนึ่งในบริษัท blue-chip ในพื้นที่อย่าง FTX ลงมาสู่การล้มละลาย
สิ่งนี้ทำให้ตลาดสั่นคลอนอย่างเห็นได้ชัด เมื่อสัปดาห์ที่แล้วฉันได้ประเมินว่าการไหลเวียนของ bitcoins โดยที่ไม่ได้ผ่านบริษัทแลกเปลี่ยน นั้นดูหนักหนาเพียงใด เนื่องจากความไว้วางใจของผู้คนในหน่วยงานกลางเหล่านี้ในการจัดเก็บเหรียญของพวกเขาอยู่ในระดับต่ำเป็นประวัติการณ์
อันที่จริง ฉันเห็นเมื่อวานนี้ ว่า 200,000 bitcoins ได้ไหลออกจากบริษัทแลกเปลี่ยนตั้งแต่การล่มสลายของ FTX แต่ตอนนี้มีข้อมูลบ่งชี้ว่าตลาดกำลังสงบลงเล็กน้อย และอีกครั้งหนึ่งดูเหมือนว่าเราอาจเข้าสู่โหมดปูจนกว่ามาโครจะสร้างแรงกระตุ้นไม่ทางใดก็ทางหนึ่ง – หรือการพัฒนาเฉพาะของ crypto ที่ไม่คาดคิดจะแสดงตัวออกมาให้เห็น
วิธีแรกในการแสดงให้เห็นว่าฝุ่นละอองเริ่มสงบลงแล้วคือการดูความผันผวนของ Bitcoin เห็นได้ชัดว่าสิ่งนี้ถูกขัดขวางเมื่อ “เกม” ของ Sam Bankman-Fried ถูกเปิดเผยต่อสาธารณะ แต่หลังจากที่ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วง 2-3 สัปดาห์ที่ผ่านมา ก็กลับลงมาสู่ระดับมาตรฐานมากขึ้นในช่วง 2-3 วันที่ผ่านมา
อีกวิธีหนึ่งในการดูสิ่งนี้คือการลดลงของธุรกรรมขนาดใหญ่ ธุรกรรมเหล่านี้ (ซึ่งกำหนดไว้ว่ามากกว่า 100,000 ดอลลาร์) พุ่งขึ้นในช่วง 2-3 วันหลังการล้มละลาย แต่ค่อย ๆ ลดลงตั้งแต่นั้นมา กลับไปสู่ระดับเดิมที่เราเคยเห็นตลอดช่วงส่วนใหญ่ของปี 2022
อีกหนึ่งเมตริกที่มีประโยชน์ในการติดตามคือกำไรสุทธิที่รับรู้หรือขาดทุนของเหรียญที่เคลื่อนไหว สิ่งนี้พุ่งสูงขึ้นในช่วงเวลาวิกฤตเนื่องจากราคาตกลงอย่างกะทันหัน ก่อนที่โดยทั่วไปจะกลับมาที่ $0 เมื่อตลาดสงบลง
แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นได้ดี โดยการซื้อขายในวันที่ 9 พฤศจิการยน ติดลบ 2 พันล้านดอลลาร์อย่างน่าเกลียด ก่อนที่วันที่ 18 พฤศจิกายนจะมีมูลค่าขาดทุน 4.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าการพังทลายของ Celsius ที่เลวร้ายที่สุด (ขาดทุน 4.2 พันล้านดอลลาร์) และ Luna (ขาดทุน 2.5 พันล้านดอลลาร์)
สิ่งนี้สะท้อนให้เห็นถึงแรงกดดันต่อราคาของ Bitcoin ที่ลดลงอย่างต่อเนื่อง แต่แนวโน้มได้เด้งกลับขึ้นมาใกล้ศูนย์อีกครั้ง
FTX เป็นส่วนสำคัญของระบบนิเวศ และการล้มละลายทำให้ตลาดสั่นคลอนอย่างเห็นได้ชัด อย่างที่ฉันเขียนไปเมื่อเร็ว ๆ นี้ โรคระบาด นี้ยังไม่จบ สิ้น
แต่ข้อมูลจากสัปดาห์ที่แล้วแสดงให้เห็นว่าภาวะปกติกำลังกลับคืนสู่ตลาด crypto คราวหน้าอาจย่ำน้ำอีกสักระยะ เมื่อจีนเปิดทำการหลังการล็อกดาวน์ ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดที่ใกล้เข้ามา และการที่สหภาพยุโรปห้ามนำเข้าน้ำมันดิบของรัสเซีย แน่นอนว่ามาโครมีหลายสิ่งหลายอย่างเกิดขึ้น
นักลงทุน Crypto จะต้องหวังว่าเรื่องอื้อฉาวของ crypto-native นั้นจะไม่เกิดขึ้นในช่วงนี้