Klíčové info
- Core Scientific měla loni v létě hodnotu přes 4 miliardy dolarů, ale klesla o 985 z historických maxim
- Rostoucí náklady na elektřinu zvyšují výdaje a klesající ceny Bitcoinu poškozují příjmy
- S hash rate blízko historických maxim se celý těžařský průmysl potýká s problémy
Kryptozima si stále bere oběti. Posledním, kdo podlehl bankrotu podle kapitoly 11, je bitcoinový těžař Core Scientific.
Klesající cena Bitcoinu výrazně snížila výnosy a i když je cashflow stále kladný, výnosy nestačí na pokrytí provozních nákladů. Cílem je, aby se společnost spíše restrukturalizovala podle postupu kapitoly 11, než aby byla zcela zlikvidována.
Core Scientific se celý rok potýká s problémy, stejně jako těžaři v celém odvětví, protože jsou stlačeni na obou koncích – klesající příjmy v podobě cen Bitcoinů a rostoucí náklady v důsledku prudce rostoucích nákladů na elektřinu po celém světě.
Akcie se loni v létě obchodovaly s tržní kapitalizací severně od 4 miliard dolarů, ale nyní klesly o 98 % z historických maxim, tedy aktuální tržní kapitalizace 70 milionů dolarů.
Cena akcií se minulý týden v krátké době ztrojnásobila, když společnost poskytující finanční služby B. Riley nabídla společnosti bezhotovostní financování ve výši 72 milionů dolarů. Akcie se od té doby vzdaly některých těchto zisků.
Těžařský průmysl bojuje
V celém odvětví to mají těžaři těžké. Náklady na elektřinu a cena Bitcoinu jsou dva nejdůležitější vstupy pro konečný výsledek bitcoinového těžaře a oba se letos výrazně posunuly proti nim.
Stejně tak hash rate, který se po většinu roku pohybuje blízko historických maxim. Vyšší hash rate znamená, že k ověření transakcí na bitcoinovém blockchainu je potřeba více výpočetního výkonu. Zatímco vyšší hash rate je tedy považován za pozitivní, protože zvyšuje bezpečnost sítě – převzetí sítě by stálo více energie a času – zatěžuje také ziskové marže těžařů.
Když počátkem října hash rate dosáhl dalšího historického maxima 250 TH/s, společnost Glassnode, která se zabývá analýzou blockchainu, varovala, že „těžaři jsou poněkud na pokraji akutního stresu z příjmu“. Tento nejnovější příběh o Core Scientific to dokazuje.
Když se podíváme na zásoby těžařů, počet Bitcoinů držených velkými těžebními pooly letos také neustále klesá.
Těžební akcie jsou pákovou sázkou na Bitcoiny
Je to palčivá připomínka, že s příjmy těchto těžařských společností denominovanými v Bitcoinech jsou to evidentně extrémně volatilní akcie. Bohužel tento rok přinesl dokonalou bouři, která způsobila nejen klesající ceny Bitcoinů, ale také rostoucí náklady v podobě elektřiny, což znamená, že těžaři byli zasaženi dvakrát tak silně.
Když se podíváme na ceny akcií, mnoho společností kleslo níže než na cenu Bitcoinu, který se v době, kdy toto píšu, obchoduje za 16 800 USD, což je meziročně o 64 % méně. Mnoho těžařských společností zaznamenává ztráty, které jsou vyšší než v roce 2022.
Budeme doufat, že rok 2023 přinese lepší bohatství. Ale pro Core Scientific je cesta temnější. Nyní, zapleteni do procesu podle kapitoly 11, budou doufat, že se restrukturalizují a přečkají bouři, ale nelze obejít skutečnost, že trh pro těžaře pravděpodobně zůstane alespoň v krátkodobém až střednědobém horizontu prudký.