Shapeshift, une plate-forme de crypto-monnaie non dépositaire, a fait la une des journaux l'année dernière lorsqu'elle a annoncé qu'elle décentralisait l'ensemble de l'entreprise, avec une gouvernance déléguée aux clients via leur jeton FOX. La société, qui existe depuis 2014, a organisé le plus grand largage aérien de l'histoire pour y parvenir : accorder 340 millions de jetons FOX à plus d'un million de destinataires.
En ce qui concerne ce qu'ils font, en bref, ils permettent aux clients d'interagir de manière sûre, sécurisée et privée avec les actifs numériques. Cela inclut le trading, le suivi et le gain de rendement, et une variété de chaînes sont incorporées sur la plate-forme.
Maintenant, le Shapeshift DAO fait à nouveau la une des journaux, en collaboration avec UMA, un Oracle optimiste qui valide les connaissances pour les protocoles Web3. Le duo a annoncé la semaine dernière que Coinbase Ventures et Chapter One avaient pris une part importante des jetons FOX Success récemment créés.
Le but de ces nouveaux jetons est de lever des fonds pour le projet sans vendre de jetons avec une forte remise, ce qui est logique. Mais ce sont les noms impliqués qui ont vraiment fait des vagues ; Chaque fois que des parties comme Coinbase Ventures ou Chapter One sont dans la discussion, les gens vont le remarquer.
Nous avons donc rencontré Kevin Chan, trésorier de l'UMA, pour avoir son avis sur certaines questions que nous avions hâte de poser au dos de l'annonce. Cela inclut un domaine qui, je pense, est devenu de plus en plus important dans le monde de la cryptographie – le rôle du capitalisme de risque et la façon dont les incitations s'alignent ou contrastent avec les investisseurs ordinaires, ce qui est particulièrement poignant dans le contexte de la façon dont Shapeshift a choisi de lever ces fonds.
Cryptoadvisor : Le communiqué de presse indique que les Success Tokens offrent aux DAO un moyen alternatif de diversifier leur trésorerie – pouvez-vous nous en dire plus ?
Kevin Chan : La majorité des trésoreries des DAO ont tendance à être composées principalement de leurs propres jetons natifs. Ces DAO ont également des besoins fondamentaux de diversification et ont besoin de divers actifs pour pouvoir payer leur équipe et d'autres contributeurs dans le cadre de leur fonctionnement de routine. Pour cette raison, il est important de maintenir un équilibre de stablecoins.
Après le lancement d'un projet, outre la vente de jetons avec une forte remise aux investisseurs, il existe peu d'alternatives pour lever des fonds. Les jetons de réussite offrent une alternative importante à la collecte de fonds. Au lieu d'offrir une forte remise initiale aux investisseurs, les investisseurs sont récompensés par plus de jetons si une métrique de réussite est atteinte.
Le prix peut être cette métrique de succès. Les jetons de réussite fonctionnent comme une option d'achat ou même une option KPI, permettant aux investisseurs de s'aligner sur des mesures supplémentaires telles que la TVL, le volume, les nouveaux utilisateurs, etc.
CA : Vous déclarez que la vente de jetons aux investisseurs en capital-risque de manière incitative est également un avantage. Pouvez-vous détailler le rôle de FOX Success ici, ainsi que donner votre avis sur l'état de la crypto VC (étant donné à quel point il a été intéressant de suivre au cours de la dernière année ou deux) ?
KC : En ce qui concerne les jetons de succès FOX, les investisseurs bénéficient d'une option d'achat. Le prix est donc la mesure sur laquelle nous alignons les investisseurs et la communauté ShapeShift. Si ShapeShift réussit à développer son protocole, le jeton FOX devrait se rallier. S'il se rallie, ces détenteurs de jetons de succès seront récompensés par plus de jetons FOX.
Avant l'utilisation des jetons de réussite, les VC avaient généralement acheté des jetons à prix réduit en échange du blocage de leur investissement pendant un an ou deux, offrant ainsi stabilité et soutien au projet. Cependant, il existe des scénarios où cet arrangement a créé des frictions entre les investisseurs et le projet et l'ensemble de la communauté.
Certains membres de la communauté n'aiment pas l'idée que les grands investisseurs soient autorisés à acheter des jetons à prix réduit alors qu'ils travaillent dur pour le projet et achètent des jetons au prix du marché. De plus, à l'approche de la date d'acquisition – et si les jetons ne se sont pas ralliés ou vendus – la communauté et l'équipe du projet pourraient craindre que ces investisseurs abandonnent leurs jetons étant donné qu'ils les ont achetés à prix réduit.
Les jetons de réussite ne récompensent les investisseurs que si le jeton se rallie. Cela rend la communauté plus à l'aise et évite certaines des frictions décrites ci-dessus. Les VC devraient également être attirés par cette structure de gain. Les VC ne sont pas là pour une remise de 25 à 30 % ; ils cherchent à faire 10x ou 100x sur ces investissements. Donc, s'ils sont plus exposés au succès, cela leur conviendrait mieux aussi .
CA: Beaucoup s'inquiètent de la consolidation de la richesse à mesure que le Web 3.0 s'établit. titulaires et ceux travaillant sur le DAO. Pensez-vous que c'est une préoccupation pour la cryptographie, ou pensez-vous qu'il s'agit simplement d'une crise de croissance et que la vision du Web 3.0 facilitant un environnement plus démocratique, transparent et accessible est sur la bonne voie ?
KC : On craint que la richesse cryptographique ne soit concentrée pour le moment, mais nous sommes encore très tôt dans l'évolution du Web 3.0. Une différence importante avec le Web 3.0 est qu'il est sans autorisation, transparent et que tout le monde est sur un pied d'égalité.
Dans la finance traditionnelle, il existe des accords clandestins qui favorisent les personnes au pouvoir et avantagent injustement les relations établies avec «l'ancien argent» ou les personnes ayant une influence politique. Les gens qui ont de l'argent ont accès à plus d'opportunités d'investissement en raison du favoritisme et des réglementations qui protègent le statu quo.
Dans DeFi, bon nombre de ces avantages injustes sont supprimés. Nous pouvons voir où vont les fonds et qui fait quoi. Vous n'avez pas besoin de richesse antérieure pour avoir accès à des investissements. L'idée principale et la vision sont que les avantages, les services et les produits de DeFi sont accessibles à tous.
Si vous disposez d'une connexion Internet, n'importe qui, n'importe où dans le monde, devrait avoir le même accès aux opportunités. Tels sont les idéaux que nous recherchons, mais il reste encore beaucoup de travail à faire.
CA : Où voyez-vous évoluer le marché de la cryptographie au cours de l'année prochaine ? Pensez-vous que le climat géopolitique (Russie/Iran, etc.) ou l'environnement monétaire (inflation, hausses de la Fed à l'horizon, etc.) dessinent un avenir haussier pour le Bitcoin et la crypto ?
KC : Oui, il devrait y avoir une croissance positive à long terme pour la crypto et la DeFi. La géopolitique et la politique monétaire actuelles mettent en évidence la nécessité d'une auto-conservation et d'une gestion des actifs indépendante de l'influence ou du contrôle du gouvernement.
À court terme, il y a encore beaucoup d'incertitude quant à la façon dont cela se traduit en termes de réglementation et d'autres réponses gouvernementales.
CA : Comment pensez-vous que le jeton FOX Success se comporterait dans un marché baissier prolongé ?
KC : Les jetons de réussite FOX se négocieront comme un jeton FOX ordinaire dans un marché baissier majeur, en supposant qu'il soit nettement inférieur au prix d'exercice de l'option d'achat. L'investisseur bénéficie d'une option gratuite. Cela pourrait amener certains investisseurs à se désintéresser du projet, mais ce serait le cas pour de nombreux projets dans un marché baissier.
ShapeShift, d'autre part, aurait mieux réussi car ils n'ont pas renoncé à la remise initiale et obtenu plus de fonds maintenant et ils peuvent récupérer la garantie excédentaire stockée dans le jeton de réussite (pour l'option d'achat), et l'utiliser pour l'avenir collecte de fonds.
Le jeton de réussite s'avérera plus efficace.