Terkadang orang lupa bahwa DeFi benar-benar baru dimulai pada tahun 2020. Oleh karena itu, sektor yang baru lahir tersebut sekarang memasuki siklus bearish pertama dari masa mudanya.
Meskipun demikian, inovasi terus berlanjut. Salah satu sektor tersebut adalah derivatif, sesuatu yang menurut saya sangat menarik. Sementara token saham (tokenized stocks) dan mekanisme investasi trad-fi konvensional lainnya semakin memperlihatkan daya tarik, tidak dapat dihindari bahwa banyak hal telah diupayakan semaksimal mungkin untuk menggabungkan beberapa strategi yang lebih kompleks.
ZKX adalah platform perdagangan derivatif, dibangun di atas StarkNet, yang baru-baru ini mengumumkan telah mengumpulkan pendanaan awal sebesar $4,5 juta. Di antara para investor – tentu saja – adalah Alameda Research, perusahaan yang dipimpin oleh Sam Bankman-Fried yang tampaknya sering menjadi berita utama terkait kripto akhir-akhir ini. Crypto.com adalah investor terkenal lainnya.
Saya memiliki beberapa pertanyaan untuk start-up tersebut karena saya ingin tahu lebih banyak. Di bawah ini Anda akan melihat Q&A dengan pendiri ZKX, Eduard Jubany.
CoinJournal (CJ): Bagaimana Anda menggambarkan ZKX dan StarkWare, bagi mereka yang mungkin tidak mengetahuinya?
Eduard Jubany (EJ): ZKX adalah protokol tanpa izin untuk derivatif yang dibangun di StarkNet, dengan buku pesanan terdesentralisasi dan cara unik untuk menawarkan instrumen keuangan yang kompleks sebagai swap. Protokol ini didukung oleh DAO dan akan memberikan pengalaman perdagangan yang lebih baik dengan papan peringkat gamifikasi dan tata kelola likuid yang unik. Dengan posisi terkemuka di antara ekosistem StarkNet, misi kami adalah mendemokratisasikan akses ke imbal hasil global melalui penawarannya kepada siapa pun, di mana pun.
Kami memilih untuk membangun di atas StarkNet karena memberikan kami akses ke lingkungan tempat kami dapat melakukan tugas yang tidak mungkin dilakukan di pengaturan web3 lainnya dan karena StarkNet menghubungkan kami dengan komunitas pengembang yang dikurasi dalam ekosistem Starkware.
CJ : Saya melihat Anda sebelumnya bekerja untuk SOSV, VC dengan dana kelolaan (AUM) lebih dari $1 miliar, di antara peran lainnya. Bagaimana Anda bisa terlibat dalam mata uang kripto (dan ZKX)?
EJ: Ini cerita yang menarik. Saya bekerja untuk pendanaan modal ventura di Asia dan Amerika Serikat. Saat bekerja di SOSV dengan Naman, kami menemukan peluang besar dalam melayani pengguna di pasar negara berkembang seperti Indonesia dan India. Kami menyadari banyak keterbatasan yang dihadapi orang ketika mencoba mengakses peluang keuangan.
Hasilnya, ide ZKX lahir untuk membantu orang-orang di pasar negara berkembang mendapatkan akses ke peluang yang sebelumnya tidak tersedia bagi mereka. Kami ingin memasuki pasar dan mencari tahu bagaimana kisah GameStop terjadi. Tetapi kenyataannya terbukti sedikit lebih rumit. Bahkan membeli bagian dari GameStop sangat rumit, dan sulit bagi kami untuk membeli dan berpartisipasi dalam peluang imbal hasil ini. Dan saat itulah kami berpikir, bagaimana dengan rata-rata pengguna yang duduk di pasar ini jika itu rumit bagi kami?
ZKX diciptakan dari gagasan bahwa setiap orang harus memiliki akses ke peluang investasi, menciptakan lapangan bermain yang setara bagi orang-orang dari berbagai negara dan latar belakang.
Kami akhirnya memutuskan untuk fokus pada teknologi ZK-Rollup karena kami yakin ini akan menjadi cara yang paling terukur untuk menjangkau pengguna pasar berkembang ini.
CJ : Banyak proyek gagal selama pasar bearish terakhir. Apakah Anda pikir kali ini akan sama, dan bagaimana ZKX ditempatkan untuk menghindari nasib semacam ini?
EJ: Dibandingkan dengan kuartal pertama tahun ini, terjadi perlambatan. Secara tradisional, kripto dan pasar tradisional selalu berkorelasi terbalik. Yang satu turun, yang lainnya naik. Namun sayangnya, dampak anjloknya Luna masih terasa, seiring dengan perlambatan ekonomi yang lebih luas.
ZKX dan tim yang membangunnya telah melewati beberapa siklus dan kami dapat merencanakannya dengan tepat. Selain itu, pergerakan pasar adalah tentang harga, bukan nilai. Itu tidak mencerminkan nilai dari apa yang sedang dibangun di dalam industri tersebut dan inovasi yang terjadi di balik layar.
Kami percaya bahwa kapabilitas yang kami bangun di ZKX adalah teka-teki penting dalam mendorong demokratisasi pasar global. Meskipun ada lebih sedikit aktivitas perdagangan di seluruh industri, apa yang kami bangun adalah bukti masa depan.
Saran untuk semua orang di pasar bearish adalah membangun dan mempersiapkan landasan untuk jangka panjang dan akhirnya tumbuh selama pasar bull.
CJ : Saya perhatikan salah satu investornya adalah Alameda Research, yang baru-baru ini aktif sebagai sumber pinjaman kripto terakhir (crypto-lender of last resort), jika Anda bisa mengistilahkannya. Apakah Anda senang mendapatkan Alameda, dan apakah peningkatan risiko yang mereka ambil baru-baru ini membuat Anda khawatir?
EJ: Alameda dan mitra kami yang lain telah secara aktif membina dan membangun ekosistem Web3 selama bertahun-tahun. Mereka memiliki misi untuk mendorong seluruh industri untuk bergerak maju dan membangun infrastruktur serta kesadaran yang lebih baik.
Penurunan bersifat global dan didorong oleh kondisi makroekonomi, dengan Federal Reserve memperketat suku bunga dan mendorong pengurangan risiko di seluruh kelas aset. Sebagian besar dari perusahaan-perusahaan ini telah memiliki pendapatan dan keuangan yang solid selama bertahun-tahun tetapi sekarang menghadapi pinjaman dan investasi yang mungkin telah berubah menjadi masam. Ini seharusnya memperkuat ekosistem dalam jangka panjang dengan membersihkan “apel busuk” dan fokus pada pemain terkuat.
Platform terdesentralisasi di DeFi tetap kuat dan beroperasi tanpa masalah besar selama masa penurunan, sementara pertukaran dan penyedia layanan terpusat telah gagal, membuktikan masalah untuk keuangan dan infrastruktur yang terdesentralisasi.
CJ : Apakah Anda takut dengan regulasi di tengah industri derivatif kripto?
EJ: Derivatif kripto memungkinkan pihak ritel dan institusi untuk melindungi diri mereka dari penurunan harga. Dengan demikian, ini adalah instrumen yang sehat untuk dimiliki dalam ekosistem. Peristiwa beberapa bulan terakhir membuktikan bahwa protokol terdesentralisasi dapat menghadapi dan bertahan dalam kondisi sulit sementara entitas terpusat tidak. Protokol seperti Aave atau Compound tetap kuat sementara entitas terpusat lainnya musnah. Karena aturan dan manajemen dikodekan ke dalam kontrak cerdas yang berada di blockchain, kami berharap ini akan memberi pemahaman yang lebih baik kepada regulator tentang bagaimana protokol terdesentralisasi dapat adil dan aman bagi pengguna.
CJ : Bagian perdagangan derivatif yang terdesentralisasi telah menunjukkan pertumbuhan yang luar biasa dalam beberapa tahun terakhir. Menurut Anda, keuntungan apa yang dimiliki bagian ini dibandingkan dengan ekuivalen terpusat, dan apakah menurut Anda bagian tersebut dapat menangkap pangsa pasar yang signifikan?
EJ: Hambatan utama untuk adopsi adalah pengalaman pengguna. Sampai hari ini, sebagian besar protokol terdesentralisasi memerlukan dompet kripto untuk terhubung dan berinteraksi. Dengan munculnya abstraksi akun dan zk-rollup seperti Starkware, kami menyadari potensi dalam menawarkan pengalaman orientasi sederhana, seperti kredensial login surel, untuk pengguna sehari-hari, menghindari jebakan dan kerumitan pengalaman DeFi seperti yang telah kita ketahui sejauh ini.