Normalitatea revine pe piețele cripto, arată datele de pe lanț

În ultimele câteva luni, piața cripto a fost în mare parte destul de senină. Bitcoin a fost în mișcare de crab în jurul valorii de 20.000 de dolari pentru o bună bucată de timp, în timp ce se plimba în așteptarea condițiilor macro mai largi pentru a face o mișcare.

Am scris la sfârșitul lunii octombrie să fim prudenți în legătură cu această acțiune a prețurilor și că Bitcoin ar putea fi la un eveniment de scădere la o distanță de un val agresiv de scădere. Ceea ce nu mă așteptam a fost ca acel eveniment să zdruncine cripto până în măduva oaselor, deoarece una dintre companiile de top din acest spațiu, FTX, a intrat în mod inexplicabil în insolvență.

Acest lucru a zguduit în mod evident piețele. Săptămâna trecută am evaluat modul în care fluxul de bitcoini în afara burselor a fost feroce, deoarece încrederea oamenilor în aceste entități centrale pentru a le stoca monedele a fost, în mod de înțeles, la un minim istoric. 

De fapt, am văzut ieri că 200.000 de bitcoini au părăsit bursele de la implozia FTX. Dar acum, datele sugerează că piața se liniștește puțin. Și, din nou, se pare că am putea intra în modul crab până când macroul oferă un impuls într-un fel sau altul – sau până când o dezvoltare neașteptată specifică criptografiei iese la iveală. 

Primul mod de a demonstra că praful începe să se așeze este să ne uităm la volatilitatea Bitcoin. În mod evident, aceasta a crescut brusc în momentul în care “jocurile” lui Sam Bankman-Fried au fost dezvăluite publicului. Dar, după ce a rămas ridicată de-a lungul ultimelor săptămâni, a scăzut din nou la niveluri mai standard în ultimele zile.  

Un alt mod de a vedea acest lucru este căderea în cazul tranzacțiilor mari. Aceste tranzacții (definite ca fiind mai mari de 100.000 de dolari) au sărit în sus în cele câteva zile din jurul falimentului, dar au scăzut treptat de atunci, revenind la aceleași niveluri pe care le-am văzut în cea mai mare parte a anului 2022.

O altă măsură utilă de urmărit este profitul sau pierderea netă realizată a monedelor mutate. Acesta crește în perioadele de criză, deoarece prețul scade brusc, înainte de a reveni, de obicei, la nivelul de 0 dolari, pe măsură ce piețele se calmează.

Graficul de mai jos ilustrează bine acest lucru, tranzacțiile din data de 9 noiembrie aducând o pierdere urâtă de 2 miliarde de dolari, înainte ca pe 18 noiembrie să se depășească cu o pierdere de 4,3 miliarde de dolari. Această valoare este mai mică decât cea mai proastă marcă de după prăbușirea Celsius (pierdere de 4,2 miliarde de dolari) și Luna (pierdere de 2,5 miliarde de dolari).

Acest lucru reflectă presiunea continuă în jos asupra prețului Bitcoin, dar tendința a revenit din nou aproape de zero.

FTX a fost o parte centrală a ecosistemului, iar falimentul său a zguduit piața, ceea ce este de înțeles. Așa cum am scris recent, această contagiune nu s-a încheiat.

Cu toate acestea, datele din ultima săptămână sau cam așa ceva sugerează că normalitatea revine pe piețele cripto. În continuare, s-ar putea să se plimbe din nou pe apă pentru o vreme. Cu China care se deschide după închidere, cu cele mai recente cifre privind inflația iminentă și cu interdicția UE privind importurile de țiței rusesc, macro are cu siguranță multe lucruri de făcut. 

Investitorii în cripto vor trebui doar să spere că scandalurile cripto-native au fost înlăturate pentru moment.