Kľúčové poznatky
- Core Scientific mala minulé leto hodnotu viac ako 4 miliardy dolárov, ale klesla o 985 z historických maxím
- Rastúce náklady na elektrinu sú rastúcimi nákladmi, pričom klesajúce ceny bitcoínov poškodzujú príjmy
- S hash rate blízko historických maxím má celý ťažobný priemysel problémy
Kryptomena si naďalej berie obete. Najnovším, kto podľahol bankrotu podľa kapitoly 11, je bitcoinový baník Core Scientific.
Klesajúca cena bitcoinu výrazne znížila výnosy a hoci je peňažný tok stále pozitívny, výnosy nestačia na pokrytie prevádzkových nákladov. Cieľom je, aby sa spoločnosť radšej reštrukturalizovala podľa postupu podľa kapitoly 11, než aby ju úplne zlikvidovala.
Core Scientific má problémy po celý rok, rovnako ako baníci v celom odvetví, pretože sú stláčaní na oboch koncoch – klesajúce príjmy vo forme cien bitcoínov a rastúce náklady v dôsledku prudko rastúcich nákladov na elektrinu na celom svete.
Akcie sa minulé leto obchodovali s trhovou kapitalizáciou severne od 4 miliárd dolárov, no teraz klesli o 98 % z historických maxím, ich súčasná trhová kapitalizácia je 70 miliónov dolárov.
Cena akcií sa minulý týždeň v krátkom čase strojnásobila, keď spoločnosť poskytujúca finančné služby B. Riley ponúkla spoločnosti 72 miliónov dolárov na bezhotovostné financovanie. Akcie sa odvtedy niektorých z týchto ziskov vzdali.
Ťažobný priemysel bojuje
V celom odvetví to majú baníci ťažké. Náklady na elektrinu a cena bitcoinu sú dva najdôležitejšie vstupy pre konečný výsledok bitcoinového baníka a oba sa tento rok výrazne posunuli proti nim.
Rovnako je na tom aj miera hash, ktorá sa veľkú časť roka pohybuje v blízkosti historických maxím. Vyššia hashovacia rýchlosť znamená, že na overenie transakcií na bitcoinovom blockchaine je potrebný väčší výpočtový výkon. Zatiaľ čo vyššia miera hash je teda považovaná za pozitívum, pretože zvyšuje bezpečnosť siete – prevzatie siete by stálo viac energie a času – zaťažuje aj ziskové marže baníkov.
Keď hash rate začiatkom októbra dosiahla ďalšie historické maximum 250 TH/s, spoločnosť Glassnode, ktorá sa zaoberá analýzou blockchainu, varovala, že „baníci sú na pokraji akútneho príjmového stresu“. Tento najnovší príbeh o Core Scientific to dokazuje.
Ak sa pozrieme na rezervy baníkov, počet bitcoinov, ktoré držia veľké ťažobné fondy, tento rok tiež neustále klesá.
Ťažobné akcie sú pákovou stávkou na Bitcoin
Je to pálčivá pripomienka, že s príjmami týchto ťažobných spoločností denominovanými v bitcoinoch ide zjavne o mimoriadne volatilné akcie. Bohužiaľ, tento rok priniesol dokonalú búrku, ktorá spôsobila nielen pokles cien bitcoínov, ale aj zvýšenie nákladov vo forme elektriny, čo znamená, že baníci boli zasiahnutí dvojnásobne.
Keď sa pozrieme na ceny akcií, mnohé spoločnosti klesli ďalej ako cena bitcoinu, ktorý sa v čase, keď píšem, obchoduje za 16 800 dolárov, čo je medziročný pokles o 64 %. Mnohé ťažobné spoločnosti zaznamenávajú straty, ktoré prevyšujú straty v roku 2022.
Dúfajú, že rok 2023 prinesie lepšie bohatstvo. Ale pre Core Scientific je cesta temnejšia. Teraz, keď je zapletená do procesu podľa kapitoly 11, bude dúfať, že sa jej podarí reštrukturalizovať a prečkať búrku, no nedá sa obísť skutočnosť, že trh pre baníkov pravdepodobne zostane prinajmenšom z krátkodobého až strednodobého hľadiska prudký.