En av de vanligaste debatterna för närvarande inom den ekonomiska sfären är vad som är den bästa inflationssäkringen. Du vet, för en KitKat Chunky kostar nästan mer idag än en tvårumsslägenhet gjorde den här tiden för fem år sedan.
Old school-investerare hävdar fortfarande att guld är den bästa säkringen, vilket traditionellt sett är det ultimata sättet att skydda sig mot en deprecierande valuta. När allt kommer omkring har den glänsande metallen varit en del av nästan varje mänsklig kultur genom historien. Den har bestått tidens tand. Ändå har dess avkastning sedan den ökade efter GFC varit minst sagt svag – bara en ökning med 21% under de senaste tio åren.
De mer vanvördiga investerarna tror att det finns ett nytt barn på kvarteret, förnamn Bit, andra namn Coin. Är Bitcoin digitalt guld? Är det ett överlägset värdeförråd än OG-kungen som är guld? Tjurarna hävdar att Bitcoins (upprörande) överprestation av guld under det senaste decenniet belyser dess överlägsenhet. Återigen, mitt i den högsta inflationsmiljön i det senaste minnet, är guld upp 3% YTD, medan Bitcoin är nere 17%. Så, vad händer?
Vad sägs om båda?
Jo, de goda nyheterna är att vi, som en klok politiker, kan sitta på staketet. För idag har en ny börshandlad produkt lanserats på den schweiziska SIX-börsen som kombinerar Bitcoin och guld. Det är den första kombinerade guld-/bitcoinbörshandlade produkten i världen och har utvecklats av krypto-ETF-leverantören 21Shares, i samarbete med kryptodataleverantören ByteTree Asset Management.
Till och med tickersymbolen är en sammanslagning av de två tillgångarna – FET. De emitterande företagen uppgav att ETP kommer att ge “skydd mot inflation, vilket ger optimal riskjusterad exponering mot bitcoin och guld”. Vad är det för uppdelning? Det är 81,5% guld och 18,5% Bitcoin, och kommer att “ombalansera varje månad enligt varje tillgångs omvända historiska volatilitet”.
“BOLD strävar efter att ta bort besväret med att personligen hantera de två tillgångarna samtidigt som de påtvingar en disciplinerad process när det gäller att leverera högre riskjusterad avkastning”, sa 21Shares vd Hany Rashwan.
Tillgångens egenskaper
Det är ett intressant koncept. Naturligtvis kan investerare helt enkelt investera i guld och Bitcoin i önskade proportioner, men det är fallet med de flesta ETP:er. Det ger en automatiserad, enkel exponering för båda tillgångarna, och den riskvägda justeringen är en snygg funktion. Det kan också göra det lättare för vissa institutioner att få Bitcoin-exponering, eftersom regulatoriska hinder för kryptovalutan kvarstår för flera enheter.
Nybörjarinvesterare kan rotera till tillgångar utanför den traditionella aktie-/obligationssfären, som båda har blivit klubbade i höginflationsmiljön. Vanligtvis negativt korrelerade, aktier och obligationer har båda lidit nyligen, vilket har varit fallet genom historien när inflationen skjuter i höjden förbi hanterbara nivåer.
Med en stor del av investerarna fortfarande skrämda av Bitcoin, och tveksamma till att helt omfamna dess flyktiga natur, är BOLD ETP ett trevligt sätt att få exponering mot Bitcoin i en måttlig kapacitet. Med sin höga risk/avkastningsprofil i kombination med gulds mer konservativa prisåtgärd är det ingen överraskning att 21Shares har valt att lansera produkten – vilket motsvarar den 30:e digitala tillgångs-ETP som det innovativa företaget har tagit ut på marknaden.