Indiens föreslagna kryptobeskattningslag träder i kraft den 1 april i år.
Ashish Singhal, medgrundare och VD för Indiens största kryptobörs CoinSwitch Kuber, säger att landets kryptoskattelag signalerar ett "steg bakåt."
Singhal uttryckte sin besvikelse på måndagen efter förtydliganden från myndigheter angående en kryptoskattelag som ska träda i kraft den 1 april 2022.
Indien tillkännagav sin skattelagstiftning för kryptovaluta i februari och avslöjade en skatteavgift på 30% på alla digitala tillgångar. Det skulle också göras 1% avdrag för alla kryptobetalningar, med detta uttag vid källan.
Medan kryptogemenskapen påpekade de höga skatterna, erkände den landets "erkännande av kryptovalutor". Men i måndags chockades de flesta kryptoinvesterare av finansministeriets förtydligandemeddelande.
Enligt ministeriet kommer Indien att se över att beskatta varje kryptoinvestering separat, och upprepar det faktum att vinster i en investering inte kan användas för att kompensera för förluster i en annan. De specificerade också att infrastrukturkostnader relaterade till kryptomining inte kommer att räknas som kostnad för förvärv.
Det är "skadligt" för kryptoinvesterare
Grundaren av kryptonyhetsplattformen Coin Crunch India sammanfattade samhällets frustrationer i sin tweet.
https://twitter.com/ThatNaimish/status/1505833298982961155
"Detta är skadligt för Indiens kryptoindustri och de miljontals som har investerat i denna framväxande tillgångsklass", noterade CoinSwitchs vd om finanspropositionen 2022.
Han tillade att Indien hade "tagit ett steg bakåt", med hänvisning till februaribudgetpropositionen som hade "erkänt virtuella digitala tillgångar (VDA) som en framväxande tillgångsklass."
Han sa att han förväntade sig att landet successivt skulle ha arbetat för att säkerställa att kryptoregleringar var "i paritet med andra tillgångsklasser."
Han menade också att sådana regressiva bestämmelser som tillämpas på aktiemarknaden definitivt skulle avskräcka privata investerare. Det är ett scenario som han tror kan förverkligas i den växande kryptoinvesteringsgemenskapen.
"Vi fruktar att bristen på bestämmelser för att kompensera förluster kommer att driva bort användare från KYC-kompatibla börser och plattformar till den underjordiska peer-to-peer-grå marknaden, vilket skulle motverka syftet med skatten," sa han.