Viktiga takeaways
- En all-time high på 12,7 miljoner Bitcoins har inte flyttats på över ett år
- Det motsvarar två tredjedelar av det cirkulerande utbudet
- Endast 7% av Bitcoins har flyttats den senaste månaden
- Historien visar att långsiktiga innehavare tenderar att stiga när priset faller, vilket kan verka kontraintuitivt
- Den verkliga historien är lite mer nyanserad, eftersom fallande handelsvolymer på björnmarknader ger en lurande variabel som påverkar data
En av de spännande sakerna med blockkedjan är den offentliga tillgängligheten till alla typer av statistik om nätverket.
Det görs mycket av det fasta utbudstaket för Bitcoin, med den slutliga tillgången på 21 miljoner Bitcoins som beräknas bli träffad 2140. Tjurar använder detta som ett exempel på varför tillgången är programmerad att expandera i pris, eftersom dess brist kommer oundvikligen att pressa tillgången uppåt.
Genom att titta på kedjan här på https://coinjournal.net/sv/ märkte vi en egenhet i denna data.
Långsiktiga innehavare fortsätter att växa
Trots blodbadet som var kryptovaluta år 2022 har långtidsinnehavare fortsatt att ackumuleras. Av de 19,27 miljoner Bitcoins som för närvarande är i omlopp, har 12,77 miljoner Bitcoins inte flyttats på över ett år – ett all-time high.
Det är en ganska betydande siffra. I följande diagram har jag kartlagt dessa Bitcoins mot två andra kategorier: för det första Bitcoins som har flyttats den senaste månaden (handlare), och för det andra Bitcoins som inte har flyttats på över en månad men har flyttats under det senaste året (medium-periodinnehavare).
För närvarande har vi 66% av Bitcoins som inte har flyttats på över ett år – återigen en all-time high. Den tidigare högsta var i september 2020 när märket nådde 63%. Dessförinnan var den tidigare högsta i april 2016 på 60%.
Ytterligare 27% av Bitcoins har inte flyttats under den senaste månaden, medan de återstående 7% kan ses som handlade Bitcoins, som rör sig runt blockkedjan den senaste månaden.
Varför växer långsiktiga innehavare?
Den uppenbara frågan är varför? Varför ser vi långsiktiga innehavare växa så kraftigt när marknaden har blivit pucklad på?
Tja, jag bestämde mig för att kartlägga andelen långsiktiga innehavare mot Bitcoinpriset. Och resultatet är ganska intressant – det verkar definitivt finnas åtminstone ett måttligt omvänt förhållande mellan pris och långsiktiga innehavare. Det vill säga när priset faller stiger de långsiktiga innehavarna. Hmm.
Men i sanning är detta vettigt. I takt med att priset faller tenderar volymer och intresse på marknaden att torka ut. Med det kommer mindre handel och per definition färre innehavare under en månads tröskel.
Medan berättelsen om långsiktiga innehavare som suger upp ökande mängder av Bitcoin-tillförseln ofta målas upp i ett hausseartat ljus, är jag inte säker på att det berättar hela historien när man överväger detta historiska mönster.
Visst, det är positivt att antalet Bitcoins som inte har flyttats på mer än ett år stiger, eftersom det visar att dessa långsiktiga innehavare har tenderat att inte kapitulera under nedgångarna.
Men en sund handelsmarknad och hög likviditet är förknippad med en tjurmarknad, vilket är en del av anledningen till att vi ser ett omvänt förhållande här. Se inte längre än handelsvolymen 2022, som föll med 46% på centraliserade börser jämfört med föregående år – det är biljoner dollars aktivitet som inte längre finns.
“Handelsvolymerna har sjunkit över kryptoutrymmet. Detta har dragit ner aktiviteten och det är inte förvånande att andelen Bitcoins som handlats nyligen därför faller. Analysen av långsiktiga innehavare är en mer nyanserad fråga än det grova antagandet att “fler Bitcoins i långsiktiga plånböcker är hausse och därför kommer priset att gå upp. Det är helt enkelt inte vad vi har sett historiskt“, säger Max Coupland, chef för CoinJournal.
Jag kommer att fortsätta att övervaka all aktivitet i kedjan, eftersom marknaden verkligen visar mer liv i dessa tidiga skeden av 2023, med mjukare inflationsdata som ger marknaden impulser så att vi kan svänga av höga räntor tidigare än tidigare väntat. Det blir därför intressant att hålla koll på dynamiken i kedjan.
Men nästa gång någon förklarar att det är uppenbart hausse att det är färre Bitcoins som slängs runt på marknaderna, kom kanske ihåg att situationen är lite mer komplex än så.
Om du använder vår data skulle vi uppskatta en länk tillbaka till https://coinjournal.net/sv/. Att kreditera vårt arbete med en länk hjälper oss att fortsätta förse dig med dataanalysforskning.