Analytikern säger att ytterligare ett steg ner för Bitcoin kan få stödnivån på $30 000 i spel.
Bitcoin-priset föll till bottennivåer på $34 800 på fredagen för att förlänga dess nedgång som nu riskerar ytterligare förluster till $30 000.
För närvarande svävar BTC/USD-paret runt $34 825, nästan 12% ned på 24 timmar och drygt 20% i minus den senaste veckan.
Den bredare kryptomarknaden är också på rätt spår för sin sämsta veckoprestation sedan mitten av december. I skrivande stund är det totala marknadsvärdet för kryptovaluta på 1,7 biljoner dollar efter en röta på 14% på 24 timmar.
Alla de 10 största kryptovalutorna efter börsvärde har loggat tvåsiffriga förluster under dagen.
Den tekniska analytikern Katie Stockton från Fairlead Strategies sa till Insider på fredagen att omden bryter under 40 000 dollar kan det få tjurar att söka stöd runt 37 361 dollar. Hon sa att en nedbrytning till denna "sekundära stödnivå" skulle se flaggskeppskryptovalutans totala nedgång med 22% från de senaste topparna till $30 000.
I ett meddelande till Insider lyfte Stockton fram området runt $37 000 som ett område som utgör en betydande buffertzon. Det kännetecknar också det digitala riktmärkets långsiktiga upptrendlinje, under vilket det finns potential för mer smärta.
Men hon noterade också att en återhämtning för BTC/USD som leder till en veckostängning över $37 361 sannolikt skulle ogiltigförklara de negativa utsikterna. Analytikern pekar på den tekniska bilden som visar översålda förhållanden som sannolikt kan hjälpa en kortsiktig uppgång i prisrörelser.
Det kommer dock att bli tufft för tjurar om nedgången leder till ytterligare röta och förvandlar den markerade nivån till en förrådsvägg. Enligt analytikern, vars prognos kom innan BTC:s fall till $35 262, skulle ytterligare ett steg ner signalera början på en ny baisseartad vändning.
Den baisseartade körningen för krypto kommer när aktiemarknaden också sjunker mitt i ökad riskaversion bland investerare. Dragningen av riskfyllda tillgångar har ökat när marknaden förbereder sig för den första av potentiellt tre eller flera räntehöjningar från Federal Reserve.
På fredagen sa kryptomiljardären och Galaxy Digitals vd Mike Novogratz att krypton stod inför en svår tid och potentiellt bara kan rally när aktier "hittar en bas". Investerare kan därför följa aktiemarknaden intensivt nästa vecka när även Feds januarimöte äger rum.
Nasdaq stängde 2,2% ned på fredagen, medan S&P 500 och Dow också sjönk med mer än 1% för att se börserna posta ytterligare en negativ vecka.