Bitcoin handlas runt $38 385 måndagen den 2 maj, och kämpar fortfarande mot det baisseartade trycket de senaste månaderna. Kryptovalutans flaggskepp, som steg till priser nära $70 000 i november förra året, har fallit med 44% sedan sin topp.
Den senaste veckan nådde BTC/USD-paret bottennivåer på $37 614 för sin lägsta prisnivå på en månad.
Med marknader som i stort sett är negativa kan de 70% av Bitcoin-utbudet som är lönsamt minska avsevärt och se en stor grupp Bitcoiners se orealiserade förluster. Det är utsikterna från en analysplattform för analysrapporter i kedjan Glassnode som publicerades på måndagen.
På gränsen till olönsamhet
Enligt rapporten kvarstår risken för en nedsida med tanke på Bitcoins senaste höga korrelation med S&P 500 och Nasdaq. Detta är till och med när marknaderna fortsätter att sjunka under oro över inflation, högre räntor och geopolitisk osäkerhet.
Resultatet av en brant nedsida för aktier kan därför sannolikt falla in på kryptomarknaden och se en stor grupp av BTC-innehavare gå mot “avgrunden av att hålla olönsamma positioner“, sa Glassnode i nyhetsbrevet.
Per kedjans data är kostnadsbasen för korttidsinnehavare (STH) $46 910. Detta innebär att det genomsnittliga mynt som för närvarande innehas av kortfristiga innehavare har en orealiserad förlust på -17,9%. Mätvärdet för realiserat marknadsvärde (MVRV) för STH:er pekar också på betydande smärta, med oscillatorn utanför medelvärdet vid -0,75 standardavvikelser.
“Med priser som handlas på $38 500 i skrivande stund, skulle marknaden behöva falla till $33 600 för att kasta ytterligare 1,9 miljoner BTC i en orealiserad förlust (10% av utbudet)“, skrev Glassnode-teamet.
Diagram som visar att 10% av BTC-tillförseln kan falla i förlust. Källa: Glassnode
Under 2018-2019 och i mars 2020 sjönk lönsamheten till mellan 45% och 57%, vilket innebär att det värsta ännu kan hända för kortsiktiga innehavare. Om 40% eller mer av plånböckerna hamnar i orealiserade förluster, skulle det öka sannolikheten för en kapitulationshändelse, med en kaskad av panikförsäljning som drabbar marknaden.