Większość podaży Bitcoina przynosi obecnie straty

Kluczowe wnioski

• Bitcoin był najlepiej radzącą sobie klasą aktywów w latach 2011-2021, ale rok 2022 przyniósł tylko cierpienie
• Po 14-krotnym wzroście z pandemicznego minimum w marcu 2020 roku do najwyższego w historii poziomu 68,739 USD w listopadzie 2021 roku, Bitcoin zmagał się z trudnościami
• Spadek był tak poważny, że większość podaży jest na straconej pozycji

Cóż to była za jazda dla Bitcoina.

Ale gdy zamykamy rozdział, którym jest rok 2022, impreza zamieniła się w koszmar dla zdecydowanej większości. Dosłownie, większości. Ponieważ większość podaży Bitcoina, która w chwili gdy to piszę wynosi 19,24 mln Bitcoinów, jest na pozycji przynoszącej straty.

Pisałem już wcześniej o tym trendzie i jak pokazuje powyższy wykres, wcześniej widzieliśmy ponad 50% podaży na pozycji przynoszącej straty. Jednak po chwili wytchnienia, rynek ponownie skierował się w dół po zdemaskowaniu niejakiego Pana Bankmana-Frieda.

Jest to jednak dość otrzeźwiająca statystyka, jeśli weźmiemy pod uwagę, że w dekadzie między 2011 a 2021 rokiem Bitcoin był najlepiej radzącą sobie klasą aktywów na świecie. Eksplodując z ułamków pensa do prawie 69,000 USD w zeszłym roku, uczynił wielu ludzi bardzo, bardzo bogatymi.

Ale dla każdego, kto kupił w czasie pandemii, historia jest prawdopodobnie zupełnie inna. Rozciągając powyższy wykres na całą dekadę, widać wyraźnie wzloty i upadki.

Środowisko makro niespotykane dla Bitcoina

Jedną z rzeczy, która rzuca się w oczy jest to, że po raz pierwszy w historii Bitcoina, doświadcza on teraz rynku niedźwiedzia w szerszej gospodarce.

Wprowadzony na rynek w 2009 roku, Bitcoin do 2022 roku cieszył się jednym z najdłuższych i najbardziej wybuchowych rynków byka w historii finansów. Ryzykowne aktywa na całym pokładzie poszybowały w górę, a S&P 500 odnotowa 7-krotny zwrot z najniższego punktu podczas Wielkiego Krachu Finansowego do poziomu na początku 2022 roku.

“Skandali i ryzyka idiosynkratycznego w przestrzeni kryptowalutowej było w tym roku wiele. Niemniej jednak, pomimo gorączkowych wydarzeń w branży kryptowalutowej, które bez wątpienia znacznie pogorszyły sytuację, Bitcoin gwałtownie spadł z powodu szerszego środowiska makro, które wyśmiewało wszelkie myśli, że Bitcoin nie jest aktywem wysokiego ryzyka” – powiedział Max Coupland, dyrektor CoinJournal, oceniając akcję cenową Bitcoina w 2022 roku.

W tej notatce, kiedy wykreśla się poziom ceny Bitcoina w stosunku do S&P 500, wszystko wygląda zdrowo. Jedyną rzeczą jest to, że wyciąłem wykres na początku 2022 roku.

W tej notatce, podczas wykreślania poziomu cen Bitcoina w stosunku do S&P 500, wszystko wygląda prawidłowo. Tylko, że ja odciąłem wykres z początku 2022 roku.

Narracja mówiąca o tym, że “Bitcoin jest nieskorelowany” przestała mieć sens

Oczywiście narracja, że Bitcoin jest nieskorelowany jest całkowicie martwa. Nie tylko to, ale błędne myślenie, które doprowadziło niektórych do wniosku, że Bitcoin jest zabezpieczeniem przed inflacją, zostało udowodnione jako głupie.

Nie ma innego sposobu, aby to ująć – Bitcoin był notowany jak aktywo wysokiego ryzyka.

W rzeczywistości, handluje się jak aktywo wysokiego ryzyka, które nie tylko było najlepiej radzącym sobie aktywem w dekadzie między 2011 a 2021 rokiem, kiedy rynki gwałtownie wzrosły i wszystkie te ryzykowne aktywa odnotowały meteoryczne zyski, ale teraz, kiedy doświadczamy odwrotnej sytuacji, radzi sobie gorzej niż prawie wszystko.

Wycofał się tak poważnie, że te zyski, które pozwoliły mu ubiegać się o tytuł najlepszego aktywa, teraz nie wystarczą, aby zapobiec faktowi, że większość podaży jest utrzymywana przez inwestorów w pozycjach przynoszących straty. 

Jeśli używasz naszych danych, to będziemy wdzięczni za link ze źródłem do https://coinjournal.net/pl/. Uznanie naszej pracy za wiarygodną poprzez zamieszczenie linku pomaga nam w dalszym dostarczaniu Państwu badań z zakresu analizy danych.

Metodologia Badań

• Dane on-chain pozyskane za pośrednictwem Glassnode

• Dane cenowe S&P 500 i Bitcoina pochodzą z Yahoo Finance

• Bitcoin jest “najlepiej radzącą sobie klasą aktywów w latach 2011-2021” pochodzi z Yahoo Finance