Klíčové info
- Krypto trhy vyskočily na začátku roku z pozitivních makro zpráv
- Další údaj o inflaci bude zveřejněn ve čtvrtek, což způsobí další volatilitu
- Boj proti inflaci má před sebou dlouhou cestu, investoři ještě nejsou z nejhoršího venku
- Solana od Nového roku vzrostla o 65 %, ale předtím drasticky klesla a problémy přetrvávají
Po mírně řečeno neuspokojivém kryptoměnovém roce 2022 se nový rok rozjel pozitivně.
Bitcoin, Ethereum a všichni jejich další přátelé byli loni zpustošeni, ale po devíti dnech roku 2023 je na semaforu zelená. Podívejme se, proč tomu tak je a zda uvidíme více toho samého, nebo zda se cenová akce vrátí zpět k útrapám z roku 2022.
Makro poskytuje impuls pro spuštění kryptoměn
Jediným největším důvodem pro letošní skok kryptoměny je stejný důvod, který loni stáhl celý prostor dolů: makro.
Akciový trh má za sebou pozitivní vstup do nového roku. To vyplývá ze zadních hodnot inflace po celém světě, která je nižší, než se očekávalo. Zatímco v boji proti této nekontrolovatelné krizi životních nákladů je před námi ještě zatraceně dlouhá cesta, nejnovější údaje daly investorům naději, že centrální banky mohou odvrátit svou politiku vysokých úrokových sazeb dříve, než se původně očekávalo.
Po desetiletí nízkých úrokových sazeb přešel svět v roce 2022 na nové paradigma úrokových sazeb, protože sazby byly v reakci na inflační krizi agresivně zvýšeny. To bylo zaměřeno na udržení poptávky a v konečném důsledku na spirálu cen. V důsledku toho se všechna riziková aktiva odloupla a není nic riskantnějšího než kryptoměny. Takže trh šel dolů.
Solana se odděluje od trhu
Samozřejmě, zatímco makro je zde jednoznačně hlavním hnacím motorem, stále zde zůstává idiosynkratické riziko a události v kryptoprostoru. Nehledejte nic jiného než minulý rok, kdy tři události (Luna, Celsius a FTX) způsobily velké poklesy a odchylky od akciového trhu, který jinak vykazoval extrémně vysokou korelaci s Bitcoiny.
Na začátku roku jsme byli svědky toho, jak Solana předběhla dav, když doposud dosáhla pozoruhodného výnosu 65 %, přičemž rok zahájila za 10 USD a nyní se obchoduje za 16,50 USD.
Minulý týden jsem napsal deep dive článek o Solaně, ale stačí říct, že mince má velké problémy. Mezi opakovanými výpadky došlo k útěku několika velkých projektů z blockchainu a také utrpěla v důsledku svých úzkých vazeb s ostudným Samem Bankmanem-Friedem. Níže uvedený graf ukazuje, že i když se tento odraz zdá velký na 65 %, stále je to kapka v moři ve srovnání s volným pádem, který zažil.
Tento nárůst za poslední týden lze alespoň částečně připsat Bonkovi, nejnovějšímu fenoménu meme coinů, který jsem minulý týden také analyzoval. Nyní víme, že o doggy tokenech příliš číst nemáme, ale přesto vzestup alespoň trochu zmírnil trápení investorů Solany.
Jaké Bitcoiny nadále rostou?
Pokud jde o budoucnost, to si každý může domyslet. Dalším velkým dnem je čtvrtek, kdy jsou odhalena nejnovější čísla CPI. Pokud bude inflace v USA mírnější, než se očekávalo, můžete očekávat, že trhy porostou nahoru na základě obnovené naděje.
Ve skutečnosti jde o totéž, co za poslední rok: kryptotrhy se smysluplně odrazí až poté, co se Federální rezervní systém odkloní od své aktuálně jestřábí úrokové politiky.
Na druhé straně Fed tvrdí, že sazby budou nadále růst, dokud bude inflace zvýšená. Vzhledem k tomu, že trh práce je stále napjatý a jádrová inflace je stále zatvrzelá (celková míra částečně klesla kvůli cenám energií, zatímco jádrová inflace je typicky číslo, na které se zákonodárci zaměřují), je před námi ještě dlouhá cesta.
Nakonec se o roce 2023 na krypto trzích pravděpodobně rozhodne na základě toho, co se stane s tímto sporem mezi Fedem a inflací. Dokud však k tomuto tolik smyšlenému pivotu skutečně nedojde, může to pro digitální trhy zůstat těžkým obdobím.