-
IMF sier at Bitcoins høye korrelasjon med aksjer betyr at det er mer et risikoelement.
-
Finansinstitusjonen etterlyser større global regulering av økosystemet for å redusere potensielle risikoer for resten av markedet .
Bitcoin har gått bedre enn S&P 500 siden 2017, med liten eller ingen korrelasjon til aksjeindeksene før 2019 da Covid-19-pandemien rammet.
Siden den gang har Bitcoin og andre kryptovalutaer stort sett beveget seg synkronisert med de store aksjene på Wall Street.
Etter å ha stupt i mars 2020, begynte krypto og aksjer å stige etter hvert som investorer vendte tilbake til risikable eiendeler, et scenario, som Det internasjonale pengefondet (IMF) nå mener kan utgjøre en smitterisiko for de bredere finansmarkedene.
" Korrelasjonskoeffisienten til deres daglige bevegelser var bare 0,01 [før 2020], men det målet hoppet til 0,36 for 2020–21 ettersom eiendelene beveget seg mer i låste trinn, stigende sammen eller fallende sammen ," sa den Washington DC-baserte finansinstitusjonen.
Diagram som viser en korrelasjon mellom Bitcoin og S&P 500. Kilde: IMF-bloggen
Mens IMF-rapporten publisert 11. januar sier at kryptovalutaer « ikke lenger er i utkanten av det finansielle systemet », ser den negativt på korrelasjonen med aksjer.
Rapporten hevder, at Bitcoins økte adopsjon og den økende korrelasjonen den viser med aksjer, begrenser de antatte "risikospredningsfordelene" som gjør at mange investorer velger det fremfor tradisjonelle trygge eiendeler som gull.
Korrelasjonen mellom Bitcoin og S&P 500 har vist seg å være mye høyere enn mellom aksjer og gull og store globale valutaer.
IMF sier at den låste handelen med aksjemarkedet antyder at Bitcoin er mer en risikabel eiendel og ikke sikringskapital.
I følge IMF setter dette markedene i fare – spesifikt ved å si " smitte på tvers av finansmarkeder ."
I sin vurdering sier institusjonen at enhver kraftig nedgang i Bitcoin-markedet truer risikoaversjon blant investorer. Dette, legger den til, kan få investorer til å unngå å investere i aksjer.
" Spillovers i motsatt retning – det vil si fra S&P 500 til Bitcoin – er i gjennomsnitt av samme størrelsesorden, noe som tyder på at sentiment i ett marked overføres til det andre på en ikke-triviell måte ," la rapporten til.
Med henvisning til systemiske bekymringer foreslår IMF at det tas i bruk et globalt regelverk rettet mot tilsyn og som potensielt kan bidra til å demme opp for risikoer for det finansielle systemet.
I desember sa CNBCs "Fast Money"-handler Brian Kelly at Bitcoin og Nasdaq handles i takt. Han pekte på 30-dagers korrelasjon som å ha vært rundt 47% på det tidspunktet, med Bitcoin vanligvis som en ledende indikator for aksjeindeksen.