Viktiga takeaways
- Coinbase har meddelat att de säger upp 20% av sin personalstyrka, efter att ha minskat 18% i juni
- Bolaget handlas till ett börsvärde på under 10 miljarder dollar, en nedgång på över 90% från det pris som det börsnoterades till i april 2021
- VD Brian Armstrong hade sålt 2% av sin andel i oktober förra året när aktien handlades till 63 dollar. Idag är det $38
- Armstrong varnade för “fler skor att tappa” på kryptomarknaden
- Priserna hittills i år har gått uppåt från optimismen om att inflationen håller på att dämpas
Uh oh. Coinbase meddelade idag att de återigen säger upp en betydande del av sin personalstyrka. Ett blogginlägg meddelade nedskärningarna på tisdagsmorgonen, som omfattar ytterligare 950 jobb. Företaget hade tidigare sagt upp 18% av sin personalstyrka i juni. Det betyder att under det senaste halvåret har 35% av dess anställda sagts upp.
“Med perfekt facit i hand, när vi ser tillbaka, borde vi ha gjort mer. Det bästa du kan göra är att reagera snabbt när information blir tillgänglig, och det är vad vi gör i det här fallet” – VD Brian Armstrong i en intervju med CNBC.
Varför gör Coinbase uppsägningar igen?
Jag skrev en djupdykning om börsens tillstånd i oktober, efter att det avslöjades att VD Armstong sålde 2% av sin andel. Coinbase handlades för $63 den dagen. Idag ligger den på $38. Om du tyckte att Bitcoin var dåligt har Coinbase varit värre. Den är nu nere över 90% från priset den blev börsnoterad till.
Dess börsvärde är för närvarande under 10 miljarder dollar, efter att ha varit värd 86 miljarder dollar under sin första handelsdag.
Coinbase har sagt att uppsägningarna kommer att minska driftskostnaderna med 25%, när de betraktas i samband med annan omstrukturering. Det kommer dock att ske en ökning av rörelsekostnaderna på mellan 149 miljoner dollar och 163 miljoner dollar för första kvartalet som ett resultat av nedskärningarna.
“Det blev tydligt att vi skulle behöva minska utgifterna för att öka våra chanser att göra bra ifrån sig i varje scenario”, tillade Armstrong, innan han bekräftade att det “inte fanns något sätt” att göra detta utan att säga upp anställda, och tillade att flera projekt med en “lägre sannolikhet för framgång” kommer att stängas ned.
Kan det bli värre i krypto?
Medan kryptomarknaderna har fått en het start i år tack vare positiva makro- och inflationsdata, varnade Armstrong olycksbådande för att det fortfarande finns “mycket marknadsrädsla” inom krypto efter FTX-kollapsen, och att sannolikt “fler skor att kommer att falla” när det gäller smittspridning som spiralerar genom branschen.
Naturligtvis har uppsägningar inte begränsats till kryptomarknaden. Teknikföretag som Amazon, Salesforce och Meta har minskat tusentals anställda under de senaste månaderna. Teknik är notoriskt volatil och med låga vinster standarden, med värderingar härledda från diskontering av framtida löften, har höga räntor straffat sektorn.
Men Coinbase har gjort fel. En uppenbar brist på riskhantering med hänsyn till Bitcoin-priset, med tanke på hur korrelerade företagets förmögenheter är till kryptomarknaden, har kostat dem. En snabb blick på diagrammet ovan visar att Bitcoin-priset och Coinbase-aktien rör sig mycket i tandem.
Den ursprungliga omgången av uppsägningar i juni kom bara fyra månader efter att företaget spenderade 14 miljoner dollar på en Superbowl-reklam, som i efterhand signalerade toppen av kryptomarknaden ganska gripande. FTX och Crypto.com spenderade också miljoner för ökända annonser i det stora spelet. Armstrong erkände också vid den första omgången av uppsägningar att företaget hade expanderat för snabbt.
Vad händer härnäst för krypto?
För krypto betyder denna nyhet isolerat inte mycket. Det är bara en anekdot som understryker omfattningen av skadan det senaste året. Coinbase var branschens klockslag, det första högprofilerade kryptoföretaget som blev börsnoterat, vid en tidpunkt då de flesta förväntade sig att en rad företag skulle följa efter.
Men marknaden har förändrats totalt. Och för att den ska studsa tillbaka finns det inget annat sätt att uttrycka det: makroklimatet måste lätta upp så att det åtstramande ränteklimatet kan luckras upp. Krypto handlas som en högrisktillgång, och därför har de lösa penningpolitiken och räntorna på källarnivå under det senaste decenniet drivit fram den kraftigt.
Det är nu över. Men med inflationen som verkar avta för att öppna året, förnyas hoppet om att Federal Reserve kan gå tillbaka till även ett “normalt” monetärt klimat tidigare än vad som ursprungligen förväntades. Då, och först då, kan kryptoinvesterare börja tänka på att gå vertikalt på diagram.
För tillfället är det ett avvaktande tillvägagångssätt, med nästa viktiga inflationsdata i USA på torsdag.