Viktige takeaways
- Ethereums Shanghai-oppgradering vil sannsynligvis skje i mars, når all innsats ETH vil bli utgitt og bli kvalifisert til å bli solgt
- 16,1 millioner ETH er for tiden satset, tilsvarer 26 milliarder dollar, 14 % av hele forsyningen
- Kapital har flyktet fra Ethereum-økosystemet det siste året, ettersom høyere renter fra Fed tilbyr investorer en alternativ kilde til avkastning, mens DeFi-rentene har kollapset
- Total verdi låst (TVL) i Ethereum er ned over 75% fra toppen
Ethereum har en stor begivenhet på vei i horisonten.
Den etterlengtede Shanghai-oppgraderingen er planlagt til mars. Dette er en sentral dato fordi, etter lang ventetid for investorer, vil ETH som er låst opp i ETH 2.0-innsatskontrakten endelig bli utgitt.
Og det er mye av det. 16,4 millioner ETH, for å være presis, som tilsvarer 15 % av hele tilbudet. Denne låste ETH er verdt nær 26 milliarder dollar i skrivende stund.
Ethereum-volumet og TVL er nede
Med mindre du har levd under en stein, vil du vite at det siste året i krypto har vært, vel, desidert uhyggelig. Volumer, interesse og priser har stupt, ettersom et forferdelig makromiljø kombinert med flere kryptoskandaler har torpedert markedet.
For Ethereum, når man ser på transaksjonsvolum, har tallene faktisk holdt seg litt bedre enn man kanskje kunne ha forventet, men det er fortsatt ikke altfor pen lesning.
Fra en topp på 1,5 millioner transaksjoner per dag, har antallet absolutt gått ned, men henger fortsatt rundt milliongrensen, og betydelig opp fra pre-COVID. Spesielt har flere av Ethereums rivaler falt betydelig mer, med markedsandelen som følgelig vokser; det kan være en større del av kaken, men paien er betydelig mindre.
Kapitalen har flyktet fra Ethereum-økosystemet
TVL er kanskje en bedre indikator. Beregningen oppsummerer kapitalflukten fra rombrønnen, med Ethereum ned til 28 milliarder dollar, et fall på 74 % fra toppen på 109 milliarder dollar i november 2021.
Jeg inkluderte ETH-prisen på diagrammet ovenfor for å demonstrere hvor korrelert med prisen dette er. Det gir selvsagt intuitiv mening, og ETHs pris har kollapset i live med TVL.
Men når diagrammet ovenfor angis i ETH i stedet for USD, viser det fortsatt et fall.
Dette indikerer en nedgang i kryptoområdet generelt, men også den svært reelle trusselen mot DeFi som er stigende renter i økonomien.
Federal Reserve har engasjert seg i en ekstremt aggressiv vandringssyklus, ettersom den beveger seg for å aggressivt dempe inflasjonen. Ikke bare har dette nuket prisen på risikoaktiva, men det har tilbudt en konkurransedyktig avkastningskilde for investorer, som tidligere ble tvunget til å bevege seg ut på risikokurven, hvorav mange så mot skyhøye DeFi-rater.
Ikke bare har Fed-renten hoppet fra nær null og opp mot 4,5 %, men DeFi-rentene har kollapset i motsatt retning, drevet ned mot 1 %/2 % fra de svimlende nivåene som ble sett under pandemien, hvorav mange var i tenårene. Dette har fått ekstra kapital til å flykte fra Ethereum.
Øynene er nå vendt mot Shanghai-oppgraderingen
Alles øyne vil nå rette seg mot Shanghai-oppgraderingen, den neste store datoen for Etheruem, etter Merge-arrangementet som gikk live i september som konverterte nettverket til Proof-of-Stake, fra tidligere Proof-of-Work-konsensus.
Mens flytende innsatsalternativer har tillatt mange investorer å handle ETH uansett, er utgivelsen av så mye ETH likevel en stor sak. Jeg vil følge opp med et annet stykke om hva dette kan bety for prisen på ETH, men angående det grunnleggende og fortsatt utvikling av nettverket, er det absolutt et skritt i riktig retning.
Sammenslåingen trakk ut, men kom og gikk jevnt i september. Shanghai-oppgraderingen er neste trinn.
Krypto har blitt enormt skadet det siste året, og Ethereum har tatt støyten for det. Fritt fallende volum, kapital og priser er tegn på det. Og mens makro fortsetter å gjøre livet surt for krypto, vil det (forhåpentligvis) snu til slutt. Da – og bare da – vil Ethereum gjenoppta veksten. Men det er en lang vei tilbake.