Viktiga takeaways
- Solana har tappat 95% av sitt värde och fallit från 54,5 miljarder dollar till 4,4 miljarder dollar
- Dess associering med Sam Bankman-Fried har orsakat ytterligare baisseartade prisåtgärder
- Topprojekt har flytt blockkedjan i år, med oro över Solanas långsiktiga framtid
För investerare i kryptovaluta var 2022 ett år att glömma.
Men även bland all smärta har fans av Solana skadats mer än de flesta. I början av 2022 var Solana den femte största krypton i världen med ett börsvärde på 54,5 miljarder dollar. Idag är den sextonde i raden, efter att ha tappat över 95% från sin topp, nu värt 4,4 miljarder dollar.
Vad har hänt Solana?
För det första det uppenbara. Makroklimatet har vänt oändligt mycket det senaste året. Efter ett decennium med räntor på källarnivå och en fritt flödande pengaskrivare, drog Federal Reserve ur kontakten.
Och precis så, för första gången i kryptovalutans korta historia, står den inför en björnmarknad i den bredare ekonomin. Under det föregående decenniets explosiva tjurfart fick allt med puls en svindlande avkastning. Men nu är festen över.
Efter att ha sagt detta, visar Solanas planering mot Bitcoin hur starkt underprestandan har varit.
Solanas avbrott är ett enormt problem
Det första problemet är de oupphörliga avbrotten. Jag skrev i juni om hur Solana påminner mig om mina trasiga hörlurar. Du vet, bra när de fungerar, men eftersom jag måste fortsätta att vrida på hörlurarna, koppla ur och återansluta för att lyssna på musik, är de inte bra för mig.
Solana är som de där hörlurarna. Det har flexat sina marknadsledande TPS och billiga gasavgifter ett tag, positionerat sig som en “ETH-mördare”, och haft en flod av intresse och höga vinster under pandemin som ett resultat av detta.
Naturligtvis, som jag sa ovan, var detta under en period av expansion av alla risktillgångar, och due diligence i krypto-altcoin-utrymmet var inte exakt så granulärt som det borde ha varit. Det fanns – och finns – allvarliga problem under huven på Solana, eftersom avbrotten har fortsatt i en obeveklig takt.
Förklara mig det här – hur användbar är en blockkedja om den ofta stängs av?
I den artikeln från juni skrev jag att “Jag börjar bli lite trött på att använda orden ‘potentiell’, ‘kunde’ och ‘kanske’ när det gäller att diskutera Solana”. Sedan dess har den kratrat ytterligare 70% i pris, och marknaden verkar gjort allt utom att ge upp Solanas hopp om att uppnå relevans.
Framväxten av Layer 2 hotar också kärnan i Solana och attackerar dess kärnanvändningsfall. Layer 2 fungerar, vilket är ett enkelt påstående som Solana helt enkelt inte kan argumentera för sig själv just nu.
Sam Bankman-Fried
Suck. Det har varit tufft under den senaste månaden att prata om allt kryptorelaterat och inte nämna den gyllene riddaren som blev ärkeskurk som är Sam Bankman-Fried. Men tyvärr har hans bortgång fått svåra konsekvenser för Solana.
Den skamliga grundaren av FTX var en stark tidig supporter av Solana, med tokenen som till och med visade sig på den mycket publicerade balansräkningen för FTX när den desperat sökte investerare i sista minuten. Faktum är att Bankman-Fried var Solanas största mästare.
I'll buy as much SOL has you have, right now, at $3.
Sell me all you want.
Then go fuck off.
— SBF (@SBF_FTX) January 9, 2021
Kritiker hävdar nu att SOL:s vertikala ökning under pandemin delvis orsakades av Bankman-Frieds ingripanden. Distributionen av SOL-tokens var också ökänd för att vara VC-tung, vilket innebär att valplånböcker sannolikt har kunnat påverka priset betydligt mer än andra krypto.
Under de nära två månaderna sedan FTX:s implosion har Solana kämpat betydligt mer än andra kryptor.
Investerare är rädda för att en del av Bankman-Frieds stöd till SOL kom via bedräglig aktivitet, med tanke på avslöjandena kring vad som hände bakom stängda dörrar på FTX. Caroline Ellison, Alamedas VD och nära förtrogna till Bankman-Fried, har sagt till SEC att Bankman-Fired medvetet manipulerade FTT-tokenen. I detta sammanhang, hur kan man veta att han inte gjorde detsamma för SOL?
Oavsett vilket har blotta umgänget med bedragaren räckt för att skada Solanas framtidsutsikter.
Projekt och kapital lämnar Solana
Om man tittar på DeFi är det totala värdet låst (TVL) på Solana-blockkedjan nu 217 miljoner dollar, jämfört med över 10 miljarder dollar i slutet av 2021.
Kanske ännu mer oroande är migreringen av projekt från Solana till rivaliserande blockkedjor. Framstående NFT-samlingar DeGods och y00ts meddelade förra veckan att de migrerar till Ethereum respektive Polygon, ett hammarslag för Solana-trogna.
“Det finns ett argument att framföra som (DeGods) har dragit ut på Solana,” sade DeGods projektledare och y00ts skapare, Rohun Vora, i en Twitter Spaces. ”Det är svårt att acceptera, men det har varit tufft att växa i den takt vi vill växa. Om Ethereum är dit vi måste gå för att fortsätta växa, är det vad vi måste göra.”
Bilden av Solana har varit så stark att till och med dess förmodade största rival, Ethereum-skaparen Vitalik Buterin, vadade in för att säga några vänliga ord. Det säger mycket om SOL:s fall, eftersom det är svårt att ens kalla den en rival till Ethereum längre, eftersom den nu inte ens är i topp 10 av blockkedjor när det gäller TVL.
Some smart people tell me there is an earnest smart developer community in Solana, and now that the awful opportunistic money people have been washed out, the chain has a bright future.
Hard for me to tell from outside, but I hope the community gets its fair chance to thrive🦾🦾
— vitalik.eth (@VitalikButerin) December 29, 2022
Kan den återhämta sig?
Frågan är nu om alla dessa problem är terminala. Kan SOL studsa tillbaka? Tja, frågan här är tvådelad. Som Vitalik säger, “de fruktansvärda opportunistiska pengar-människorna har försvunnit”. Detta, även om det skadar SOL avsevärt som tidigare diskuterats, pekar mot ett kortsiktigt problem.
Å andra sidan finns det otaliga frågor som föregick Bankman-Fried-sagan och som fortfarande är problem. Solanas marknadsledande TPS och billiga avgifter är fantastiska, men de kommer med en avvägning mot säkerhet och stabilitet, något användarna har känt starkt under det senaste året med de mycket uppmärksammade frågorna.
Personligen tror jag att Solana har en mycket svår väg framför sig. För hela altcoin-utrymmet har tidvattnet gått ut och det är nu uppenbart hur mycket dessa projekt värderades baserat på nollräntor och pandemins FOMO-frenesi. Med inflationen fortfarande hög, ett svagt geopolitiskt klimat och många fler baisseartade variabler och osäkerhet, kommer makroklimatet inte att förändras någon gång snart.
Detta gör vilken altcoin som helst till en riskabel satsning. Men för Solana i synnerhet, som utkämpar en ytterligare strid med några av sina största projekt som överger det, dess mest kända stödjare är en bedragare och möjligen manipulerar priset, och en våg av negativa känslor, är saker och ting särskilt grumliga.
Jag hoppas att utvecklarna håller på och att den underliggande potentialen så småningom kommer att förverkligas. Men i detta klimat är katalysatorerna för en prisuppgång tillbaka till där de var helt enkelt inte närvarande just nu.