Salah satu perdebatan yang paling biasa berlaku dalam bidang ekonomi pada masa ini ialah apa yang membentuk lindung nilai inflasi terbaik. Seperti yang anda ketahui, harga KitKat Chunky hampir lebih mahal hari ini daripada apartmen dengan dua bilik tidur pada masa ini lima tahun lalu.
Pelabur konservatif masih berpendapat emas adalah lindung nilai terbaik, yang secara tradisinya merupakan cara terbaik untuk melindungi diri daripada mata wang yang susut nilai. Lagipun, logam berkilat itu telah menjadi sebahagian daripada hampir setiap budaya manusia sepanjang sejarah. Ia telah bertahan dalam ujian masa. Namun pulangannya sejak ia melonjak selepas GFC boleh dikatakan kurang memberangsangkan – naik hanya 21% dalam tempoh sepuluh tahun yang lalu.
Pelabur yang lebih biadab percaya ada pendatang baharu dengan nama pertama Bit, nama kedua Coin. Adakah Bitcoin emas digital? Adakah ia penyimpan nilai yang lebih tinggi daripada raja OG iaitu emas? Bull berpendapat bahawa prestasi Bitcoin (yang keterlaluan) yang mengatasi emas sepanjang dekad yang lalu menyerlahkan keunggulannya. Dan sekali lagi, di tengah-tengah persekitaran inflasi tertinggi baru-baru ini, emas naik 3% YTD, manakala Bitcoin turun 17%. Jadi, apa yang berlaku?
Bagaimana dengan Kedua-duanya?
Berita baiknya adalah, seperti ahli politik yang bijak, kita boleh duduk di atas pagar. Kerana hari ini ETP baharu telah dilancarkan di Bursa Saham Swiss SIX yang menggabungkan Bitcoin dan emas. Ia merupakan gabungan ETP emas/Bitcoin pertama di dunia, dan telah dibangunkan oleh penyedia ETF kripto 21Shares, dengan kerjasama penyedia data kripto ByteTree Asset Management.
Malah simbol ticker-nya adalah gabungan dua aset – BOLD. Firma pengeluarnya menyatakan ETP itu akan menyediakan “perlindungan terhadap inflasi, memberikan pendedahan yang disesuaikan dengan risiko yang optimum kepada Bitcoin dan emas”. Bagaimanakah pecahannya? Ia adalah 81.5% emas dan 18.5% Bitcoin, dan akan “mengimbangkan semula setiap bulan mengikut turun naik sejarah songsang setiap aset”.
“BOLD berusaha untuk menghilangkan kerumitan mengurus kedua-dua aset itu secara peribadi sambil mengenakan proses yang berdisiplin dalam menyampaikan pulangan yang disesuaikan dengan risiko yang lebih tinggi”, kata Ketua Pegawai Eksekutif 21Shares, Hany Rashwan.
Ciri-ciri Aset
Ia satu konsep yang menarik. Sudah tentu, pelabur hanya boleh melabur dalam emas dan Bitcoin dalam perkadaran yang mereka kehendaki, tetapi itulah berlaku dengan kebanyakan ETP. Ia memberikan pendedahan automatik dan mudah kepada kedua-dua aset itu, dan penyesuaian berdasarkan risiko adalah ciri yang kemas. Ia juga boleh memudahkan institusi tertentu untuk mendapatkan pendedahan Bitcoin, kerana halangan pengawalseliaan terhadap mata wang kripto kekal terpakai di beberapa entiti.
Pelabur baharu boleh bertukar kepada aset di luar lingkungan saham/bon tradisional, yang kedua-duanya semakin terjejas di tengah-tengah persekitaran inflasi yang tinggi. Saham dan bon yang lazimnya berkorelasi negatif, telah mengalami kesukaran baru-baru ini, yang mana telah berlaku sepanjang sejarah apabila inflasi melonjak melepasi paras yang boleh dikendalikan.
Dengan sebahagian besar pelabur masih takut dengan Bitcoin, dan teragak-agak untuk menerima sepenuhnya sifatnya yang tidak menentu, BOLD ETP adalah cara yang bagus untuk mendapatkan pendedahan kepada Bitcoin dalam kapasiti yang sederhana. Dengan profil risiko/pulangannya yang tinggi digabungkan dengan pergerakan harga emas yang lebih konservatif, tidak hairanlah 21Shares telah memilih untuk melancarkan produk tersebut – yang merupakan aset digital ETP ke-30 yang dibawa oleh firma berinovasi itu ke pasaran.