In den vergangenen Monaten wurde die bevorstehende Reduzierung des Block Rewards von Bitcoin, auch “Halving” genannt, als Vorbote des nächsten explosiven Kryptowährungs-Bullenlaufs gebrandmarkt.
Tatsächlich haben die letzten beiden Halvings, die ein Nebenprodukt der algorithmischen Geldpolitik von BTC sind, aus rein charttechnischer Sicht den Beginn eines monumentalen Wertanstiegs von BTC markiert. Das Halving hat den Beginn von zwei parabolischen Preisexplosionen in der Geschichte von Bitcoin markiert; die Rallye 2012-2013 von unter 10 auf 1.200 Dollar und die Rallye 2016-2017 von 500 auf 20.000 Dollar. Dieses einfache Muster, obwohl ein Muster mit einer extrem kleinen Stichprobengröße, hat viele Investoren davon überzeugt, dass Bitcoin nach dem Halving im Mai dieses Jahres ebenfalls wieder zum “Mond” schießen wird.
Laut Peter Brandt, einem langjährigen Rohstoffhändler und Analyst, einst ein scharfer Kritiker von Bitcoin, der nach dem jüngsten Rückgang seine Einstellung geändert, wird das Halving jedoch nicht bullisch sein. In einem am 17. März veröffentlichten Tweet bemerkte der Analyst, dass das Halving von Bitcoin “grob überbewertet” sei, und erklärte, dass der Rückgang der BTC-Inflation vernachlässigbar sei, wenn man das tägliche Handelsvolumen des Vermögenswertes betrachtet. Tatsächlich sagte er, dass der 50%ige Rückgang der Inflation, der durch das Halving verursacht wird, eine “Kleingeld-Veränderung” im großen System des Kryptomarktes sei und daher wahrscheinlich keine spürbaren Auswirkungen haben werde.
Bitcoin halving = #Grossly_over_rated
The daily trading volume of BTC = the REAL supply of BTC
The daily reduction of mined $BTCs (NEW supply) equals approx 2/100th of 1% of REAL supply
Reduction of NEW supply b/c of halving as % of REAL supply = chump change
— Peter Brandt (@PeterLBrandt) March 17, 2020
Der Kommentar kommt kurz nachdem der erfahrene Händler bemerkte, dass er glaubt, dass BTC kurz davor ist, unter 1.000 Dollar zu sinken. Brandt ist jedoch nicht der einzige bekannte Analyst und Investor, den die Geschichte des Bitcoin Halving kalt lässt. Jason Williams, ein Mitbegründer des Digital Asset Fund Morgan Creek Digital Assets, sagte im Dezember, dass eine seiner unpopulären Meinungen diese sei:
Das Halving von Bitcoin im Mai 2020 wird dem Preis nichts anhaben können. Es wird ein Nicht-Ereignis sein.
Außerdem sagte ein Mitbegründer von Bitmain, Jihan Wu, dass er glaubt, dass ein Bitcoin-Bullenlauf im nächsten Jahr möglicherweise nicht dem Halving folgen wird. Das Komische ist, dass die Mathematik auf der Seite der Stiere steht, zumindest im Moment. Im März 2019 veröffentlichte PlanB – ein pseudonymer institutioneller Investor mit Sitz in Europa, der Bitcoin als persönliche Leidenschaft analysiert – einen berühmten Artikel über Medium mit dem Titel “Modeling Bitcoin’s Value with Scarcity”. Der Artikel beschreibt, dass die Marktkapitalisierung von Bitcoin im Laufe der Zeit auf einer logarithmischen Regression aufgetragen werden kann, die ein R-Quadrat von 95 % hat.
Das Modell prognostiziert, dass BTC nach dem Halving aufgrund des Emissions-Schocks einen Wert von 55.000 bis 100.000 USD haben wird. Das Modell wurde seither leicht angepasst, um mehr wirtschaftliche Faktoren und die jüngste Preisaktion zu berücksichtigen, zeigt aber, dass Bitcoin immer noch (selbst nach dem Crash der letzten Woche) so gehandelt wird, als ob sein langfristiger Wert eine Ableitung seines Knappheitsgrades wäre. Insbesondere sagt das Modell nicht voraus, dass Bitcoin sofort nach dem Halving im Mai auf einen sechsstelligen Wert ansteigt, aber es sagt eine langfristige Erholung in Richtung des “fairen Wertes” voraus.
Featured Image: Wright Studio | Shutterstock