重要なポイント
- Core Scientificは昨年夏に40億ドル以上の価値がありましたが、985フォームの史上最高値にダウンしています。
- 電気料金の上昇は、ビットコイン価格の下落が収益を圧迫し、コストを引き上げています。
- ハッシュレートが過去最高に近いため、マイニング業界全体が苦境に立たされています。
暗号の冬は犠牲者を出し続けています。連邦破産法第11条の適用を受ける最新の企業は、Bitcoin minerであるCore Scientificです。
ビットコインの価格急落で収益が大幅に減少し、キャッシュフローはまだプラスですが、収益は運営コストをカバーするのに十分ではありません。目標は同社が完全に清算するのではなく、連邦破産法第11条の手続きの下で再建することです。
Core Scientificはビットコイン価格の下落による収益減と、世界的な電気料金の高騰によるコスト増の両面で圧迫され、業界全体のマイナーと同様に、今年ずっと苦境に立たされています。
昨年夏には40億ドル以上の時価総額で取引されていましたが、現在では史上最高値から98％下落し、現在の時価総額は7000万ドルとなっています。
先週、金融サービス会社のB. Rileyが現金以外の資金として7200万ドルを提供すると申し出たことで、株価は短期間に3倍になりました。その後、株価はその上昇分の一部を取り戻しています。
苦境に立たされるマイニング業界
業界全体では、採掘業者は厳しい状況にあります。電気代とビットコイン価格は、ビットコイン採掘業者の収益に最も重要な2つの要素であり、今年はこの2つが大きく不利に動きました。
ハッシュレートも同様で、今年の大半は史上最高値付近を彷徨っています。ハッシュレートが高いということは、ビットコインのブロックチェーン上の取引を検証するために、より多くのコンピューティングパワーを要求していることを意味します。ハッシュレートの上昇は、ネットワークの安全性を高めるため、ポジティブに捉えられますが、ネットワークを乗っ取るにはより多くのエネルギーと時間がかかるため、採掘者の利幅を圧迫することにもなります。
10月上旬にハッシュレートが再び史上最高の250TH/sに達したとき、ブロックチェーン分析会社のGlassnodeは「マイナーは急性所得ストレスの頂点にやや達している」と警告しました。今回のCore Scientificの話はそれを証明するものです。
マイナーの埋蔵量を見ると、大規模なマイニングプールが保有するビットコインの数も今年に入ってから確実に減少しています。
マイニング株はビットコインへのレバ賭け
マイニング企業の収益がビットコイン建てであることから、これらの企業が極めてボラティリティの高い銘柄であることは明らかです。残念ながら、今年はビットコイン価格の下落だけでなく、電力コストの上昇というパーフェクトストームが発生し、採掘業者は2倍の打撃を受けています。
株価を見ると、多くの企業がビットコインの価格よりもさらに下落、これを書いている時点では16,800ドルで取引され、年間で64％下落しています。多くのマイニング企業は、2022年にそれを凌ぐ損失を出しています。
彼らは2023年に良い運勢が訪れることを望んでいることでしょう。しかし、Core Scientificにとって前途は多難です。連邦破産法第11条の適用を受けることになった同社は再建を図り、嵐を乗り切りたいところですが、少なくとも短中期的にはマイナーの市場は激動が続く可能性が高いという事実は避けようがないでしょう。