Donal Ashbourne
Head of Research
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英国、暗号を受け入れ、安定したコインの規制を検討
5 April 2022 暗号通貨パーティに、また新たな国が参入しました。英国の経済財務省は本日午後、同国の規制枠組みを改正し、支払い手段として安定コインの導入を認めると発表しました。 もちろん、ボリス・ジョンソン首相がエルサルバドルのように、ビットコインを法定通貨として導入したわけではありませんが、それでも重要なステップであり、特にイギリス発であることを考えると、ドミノ効果を引き起こす可能性があります。 エルサルバドルのビットコイン構想で最も批判されているのは、もちろん、ビットコインが被る悪名高いボラティリティ（変動性）です。安定型コインの場合、その価値はフィアット通貨に固定されるため、問題はありません。 今回の発表が注目すべきニュースである理由の1つは、業界全体の規制を単純に緩和するのではなく、決済手段として暗号を導入するという、非常に的を絞った取り組みであるということです。 Her Majesty's Treasury（別称Exchequer、今年末にロンドンに引っ越す予定なので、英国の略語はまだ勉強中です）は、月曜日の声明でステーブルコインの評価で非常に強気でした。特定のステーブルコインには、小売顧客によるものを含む広範な支払い手段になる可能性があり、消費者の選択と効率を促進する能力があるということです。 声明は、これらのステーブルコインを促進するための規制の改正は、ブロックチェーン技術を英国に組み込み、「グローバルハブ」を作成することを目的とした「対策パッケージ」の1つの側面にすぎないと続けました。したがって、支払いはリストの最初の項目ですが、先ほど述べたように、英国はまた、最終的にこのニッチを超えて、より広い暗号業界も受け入れるという彼らの意図を示しています。 「通常の」暗号通貨のボラティリティにより、現在の商取引では実用的ではないため、規制当局が参加した場合、ステーブルコインはステップアップする準備ができています。したがって、英国によるこの動きは、非常に達成可能であるため、意図の大きなシグナルです。経済長官のジョン・グレン氏は、 Innovate Finance Global Summitで、「暗号技術が将来の大きな部分を占めるようになるなら、英国もその一歩手前に入りたい。」と述べました。 また、「実は、今、私たちがコミットすれば…今、行動すれば…道を切り開くことができる。」と彼は続けました。 Swarm MarketsのDeFiエキスパートであるKatie Evans氏に、業界関係者の立場から、このことが意味することを伺いました。「ロンドンは巨大なグローバル金融ハブであり、常に変化する金融技術に対応する必要がある。」と彼女は言及しています。「英国政府は、次の50年の暗号の中心地を建設するための競争が始まっているという事実に注意を払っているようだ。」Evans氏はまた、特に安定コインが注目されていることに熱狂し、安定コインは「潜在的な暗号資産ユーザーにとって有用なオンランプ」として機能し、「暗号用語で評価と承認が最も簡単なものの1つで、既存の金融市場規制と一致させる」と指摘しました。 もう一つ興味深いのは、今回の発表で、中央銀行デジタル通貨（CTC）が登場しなかったことです。これは、多くの人がCBDCの発表の可能性が高いと予想していたのに、TetherやCircleなどの安定したコインを交換媒体として使用することに非常に注目しているのです。 英国は今、暗号業界に安定コインの実装方法について明確なガイダンスを提供する最初の国の1つになることが決まっており、これは大きな目印となることでしょう。この物語は成長し、終わるには程遠いですが、今日は重要な第一歩です。
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Axie Infinityが6億2500万ドルでハッキング…誰も気づかず
31 March 2022 Googleで検索してみると、イラクのバグダッドで史上最大の銀行強盗が行われ、2億8200万ドルが盗まれたそうです。銀行の警備員数人が仕組んだ内部犯行と疑われています。一方、アメリカの銀行強盗の平均額は6,500ドルらしいですが。 こうした暗号の巨額な資金について読むと、視野が狭くなりがちです。しかし、上記の現実の数字に照らし合わせると、暗号における最新のハッキングがいかに大規模なものであるかがよくわかります。 Axie Infinityは、ブロックチェーンベースのトレード＆バトルゲームで、プレイヤーはAxiesと呼ばれるトークンベースのクリーチャーを繁殖、育成、トレードすることができます。暗号ゲームにおける最大のサクセスストーリーの1つで、39億ドルの時価総額で、トップ50の暗号の中に位置しています。 先週、Axieが6億2500万ドルでハッキングされました。そして誰も気づかなかったのです。 さようなら 6億2500万ドル 昨日、Axieの基盤となるブロックチェーンであるRoninから6億2500万ドルがスワイプされたことが明らかになりました。盗まれた資金はsubstackの声明で明らかにされましたが、ハッキングは実際には6日前に発生しました。「セキュリティ侵害があった」と声明は始まっています。ああ、確かにあったでしょう。 預け入れと引き出しを容易にするRoninブリッジは、173,600 ETH（6億ドル近く）と2550万ドルのステーブルコインUSDCに利用されました。重要なことに、Sky Mavisは、Axie NFTトークン（Axie Infinityゲームに参加するために使用）、およびゲーム内通貨のAXSとALPが安全であることを確認しました。しかし、それは投資家の資金の保管に関して過失の驚異的なケースです。 業界内の考えを聞くため、Solanaブロックチェーン上でプレイするゲーム「Battle Drones」のCEO、Ahmad Duais氏に取材しました。彼は「ブリッジはまだ発展途上の分野。GameFiのモデルは、近い将来、私たちは皆、あらゆるイノベーションの始まりに起こったハッキングと同様の学習曲線としてこれを振り返ることになるほどの革命です。」と述べています。 どうやって？ AxieInfinityとRoninの両方を運営しているSkyMavisは、「攻撃者は偽の引き出しを偽造するためにハッキングされた秘密鍵を使用した」と述べています。攻撃が発覚したのは昨日、あるユーザーがブリッジから5,000ETH（1,700万円）を引き出せなくなったときです。ハッカーは以前、2回の偽の引き出しを完了していました。 つまり、SkyMavisのコードの欠陥によって、ハッカーはSkyMavisのバリデータをコントロールできるようになり、サードパーティのバリデータとともに、ハッカーに6億ドル以上の財源を引き出す自由を与えたのです。SkyMavisの開発者はコードを書き損ねただけでなく、バランスシートに6億ドルの穴が開いていることに気づくのに1週間近くかかりました。…
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Global air conditioningはビットコインの16倍の電力を消費ービットコインのエネルギー消費を深堀りする
26 March 2022 暗号通貨について人々と話すとき、人々が言及する最も重要なことの1つは、それが環境にどれほど悪いかということです。この物語は主流メディアで普及してきており、この記事ではいくつかの例を紹介します。 5年前は、暗号はダークウェブで犯罪者が使う秘密の匿名ネットワークに過ぎないというのが最も一般的な反暗号の主張でしたが、今日、最大の批判は間違いなく反環境という切り口です。 では、それは本当なのでしょうか？暗号通貨は実際に私たちの海を沸騰させているのでしょうか？調べてみましょう。 コンセンサスアルゴリズム まず、エネルギー消費量で上位100の暗号をランク付けするCryptoWisserからの添付データを掘り下げました。下図の高いランクはエネルギー消費量が多いことを示し、低いランクは比較的エネルギー消費量が少ないことを示します。（つまり、ランク100はトップ100の中で最もエネルギー集約的な暗号を意味し、ランク1は最もエネルギー集約的でないことを意味します。） どのタイプのメカニズムが最もエネルギーを消費するかを確認するために、コンセンサスアルゴリズムによってデータをフィルタリングし、以下のグラフを作成しました。結果は明らかです。プルーフオブワークメカニズムは明らかに最もエネルギー集約的なメカニズムですが、プルーフオブステークブロックチェーンは最も消費量が少なくなります。 Crypto Wisserのデータをグラフにすると、Proof of Workメカニズムが最もエネルギーを消費していることがわかります。 ビットコインとイーサリアム Proof-of-Work暗号のトップ２をご存じでしょうか？それはビットコインとイーサリアムです。しかし、イーサリアムはまもなくProof-of-Stakeブロックチェーンに移行する予定です。（マージは何度も延期されていますが、最終的には今年中に実現するというのがコンセンサスです。）Proof-of-Stakeに移行するイーサリアムは、エネルギー出力を99％削減し、その結果、上のグラフのランクを下げることが期待されています。 挑発的な統計 2021年9月、ニューヨークタイムズ紙は、「ビットコインを作成して支出または取引するプロセスは、約550万の国であるフィンランドで使用されるよりも多く、年間約91テラワット時の電力を消費する。」と報告しました。 これに先立って、5月21日のForbesの記事がビットコインの「年間電力消費量はノルウェーの124 TWhよりも高く、バングラデシュの70TWhの2倍以上である。」と報告しました。 BBCは、さらに3か月前に、「ビットコインはアルゼンチン全体よりも毎年多くの電力を使用している。」という衝撃的な事実を掲載し、独自の切り口で伝えていました。 少なくとも私たちの経験では、これらは確かに魅力的な見出しになり、楽しい事実がしばしば繰り返されるレトリックになります。しかし、より深く見てみると、ビットコインの膨大な電力消費量を比較するこれらのレポートには、共通のソースがあることに気づきました。「ケンブリッジ・ビットコイン電気消費量インデックス」です。 ケンブリッジビットコイン電力消費指数…
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元Facebookの開発者がLayer 1ブロックチェーンを立ち上げ
22 March 2022 現在、何千何万という暗号プロジェクトが存在し、その群衆の中に紛れ込んでしまいがちですが、時には飛び抜けたものがあります。 Mysten Labsの最初の製品は、その一つです。このスタートアップは、4人の元Facebookのエンジニアによって設立されました。 Facebookの大学 Noviは、Facebookが昨年ローンチしたデジタルウォレットアプリです。昨年10月にリリースされると、Facebookの株価は4.2％跳ね上がりました。そのビジョンは野心的です。まずは送金分野での挑戦が期待されますが、MessengerやWhatsAppにも統合される予定で、その行方は誰にもわかりません。 しかし、暗号技術者というのは面白いもので、流れに逆らって泳ぐことを決して恐れません。Noviで一緒に働いていた4人のエンジニアがその典型で、彼らは自分たちの暗号スタートアップ、Mysten Labsを設立するために船に飛び乗ったのです。 昨年10月、このスタートアップはアンドリーセン・ホロウィッツが主導するラウンドで3600万ドルの資金を調達しました。4人の創業者の1人は、Noviの金融商品部門の研究開発ディレクターであるEvan Cheng氏です。 Cheng氏は昨年のCNBCのインタビューで、「長い間、一緒に何かをすることを夢見ていた。」と語っています。「これまでの研究をもとに、多くの制約を克服するインフラを構築している。」 Sui 本日、Mysten Labsは、その最初の製品であるSuiというタイトルのレイヤー1プロジェクトを発表しました。これは、暗号の最大のこだわりのいくつかに取り組むものです。 「Suiは、高スループット、低遅延、Moveを利用した資産指向プログラミングモデルを備えた、活気に満ちた資産経済のための最初の分散型ブロックチェーンプラットフォームです。」とプレスリリースは述べています。 「これは、トランザクションあたりの非常に低い計算リソースを利用する理論上の制限のない、高性能で水平方向にスケーラブルなブロックチェーンです。瞬時の決済を容易にするためにゼロから設計されており、何十億ものユーザーのアプリケーションに電力を供給するために必要な高スループット、低遅延、および低コストを実現します。」 間違いなく、Suiは獣の腹の中へ入っていくのです。計算リソースとスケーラビリティの欠如が暗号で占める列空間を考えると、「理論上の制限がない」という主張は非常に注目に値します。暗号の最大の頭痛の種の多くの原因であるこれらの問題は、初期の業界にとって解決するのが難しい問題でした。このリリースはさらに、Suiが「VISAやSWIFTなどの従来の支払いレールを超えて低いガス料金と高いトランザクション処理能力を維持するための水平方向のスケーラビリティ」を備えていると主張しています。 イーサリアム もちろん、イーサリアムにはかなりの問題があります。このリリースでは、TVLに関する優位性の低下を引用しています。これは、以下のDefi Llamaのグラフからわかるように、大幅に低下しています。…
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LUNA Twitterの1000万ドルの賭け、勝つのは誰だ？
22 March 2022 キーポイント Terramの最大のリスクと1年後の価格の行方。 LUNAがイーサリアムに対抗しない理由。 アンカーで利回り20%は続くのか、銀行口座として使っても大丈夫なのか？ 賭け クリプトは奇妙な場所です。億万長者が匿名のツイッターユーザーに反応し、数百万ドルの賭けに出るような業界は他にないでしょう。 しかし、先週はまさにそのような状況でした。「semi-retired degen, now investing」と自称する匿名のTwitterアカウント「Sensei Algod」がTwitterで、LUNAが1年後に低い価格で取引されていると100万ドル賭ける人がいないか問い合わせたのです。 その後、賭け金は増加しました。仲間のanonアカウント@GiganticRebirthが入り込んだのです。この男は、自分自身を「retired trader」および「2024…
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このオンチェーンメトリクスは、イーサリアムの価格を急騰させることができるか？
18 March 2022 今週もマクロ経済情勢は波乱含みですが、週末に一息つく前に、暗号通貨の世界について見てみましょう。 ビットコイン IntoTheBlock 上のグラフに示されているように、取引所からの純流出が10億ドルを超えたため、今週のビットコインにとって素晴らしいマイルストーンです。センチメントの頼りになる指標の1つである取引所からの正味の流出は通常、蓄積を意味し、正味の流入は売り圧力を示します。 ボラティリティ価格的には、先週の金曜日に39,200ドルで「クローズ」しましたが、現在は40,700ドルです。ボラティリティを見ると、30日間の年間標準偏差は約63％と比較的安定しています。これは下のグラフに示されていますが、これらの数値を単純な英語に翻訳したい場合、今週のビットコインは…寒かったと簡単に言うことができます。世界が崩壊しているように見える中、ビットコインは実はかなりお行儀が良かったのです。誰が想像したでしょうか？ IntoTheBlock アドレスこちらも緩やかな上昇で、先週から新規アドレスが11%増加しました。アクティブアドレスは比較的安定しており（3％増）、ゼロバランスアドレスは2％減少しています。これらのことから、今週もビットコインは安定していますが、特筆すべきことはありません。すべての週がこのようであったなら – これが株式を保有することのように感じられるに違いない、そうでしょうか？来週は、もう少し動きが出て、この作品をより面白いものにしてくれるかもしれませんね。 IntoTheBlock イーサリアム イーサリアムを少しさわってみて、何か傾向があるかどうか見てみましょう。 ネットフローここでも素晴らしいネットボリュームがあり、先週、取引所から10億ドル近くが流出しました。これは主に水曜日までに増加し、4億4800万ドルの純流出が見られました。文脈上、ドルベースでは、これはこれまでで24番目に多い1日の流出量であり、今年は2番目に多い量です。 IntoTheBlock 先行事例2022年の最大といえば、1月4日、「ブルーマンデー」と呼ばれ、1年で最も憂鬱な日、つまり連休明けの帰社日だと言われています。どうやら人々は、今年も暗号の贈り物を冷たいウォレットに引き出すために、コンピュータに落ち着いたようです。残念ながら、イーサリアムはその後の4日間で21％急落しました。これが、これから起こることのシグナルでないことを祈りましょう。 この火曜日、何がこのような急騰を引き起こしたのか、他の場所での動きがないことを考えると、正確にはわかりません。もしかしたら、単なる偶然かもしれませんね。あるいは、セント・パトリックス・デイを前に、ETHを換金してギネスを買おうという誘惑に駆られることを恐れた人がいたのかもしれません。どうでしょうか？ しかし、ETHに換算すると、1日の引き出し額は昨年10月以来最大となり、18万ETHに迫っっています。10月のイーサリアムは1月とは逆に、わずか1週間余りで14%も上昇しました。しかし、75万ETHという昨年10月の引き出しは、火曜日に見たものの4倍以上であったことに留意することが重要です。下のグラフは、昨年10月と比較したこの動きの大きさと、値動き（黒い線）を強調しています。ですから、結論には注意が必要です。 IntoTheBlock まとめそれでは、イーサリアムの今週の締めくくりとして、ちょっと注目の豆知識です。ビットコインの挙動に、暗号市場はほぼ追随し、あまり大きな変動もなく良い1週間でした。全部がこうだったら、私の心拍数はかなり低くなると思います。そしてまた、人生が楽しくなくなるのではないでしょうか？…
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ヘッジファンドがTetherをショート
12 March 2022 金曜日に発表されたブルームバーグのレポートによると、40億ドルの運用資産を持つヘッジファンドの Fir Tree Capital Managementは、米ドルに固定されているステーブルコインであるTether（USDT）に対して大規模なショートベットを行いました。 1対1のバックアップ 時価総額800億ドルのTetherは、ビットコインとイーサリアムに次ぐ世界第3位の暗号通貨です。同社は、800億ドル相当の埋蔵量が暗号通貨を1対1で支えるために保有されていないとの非難を受け、長い間非難を受けてきました。同社は繰り返しこの問題を解決しようとしてきましたが、この問題は解決されることはありません。 確かに、私は先週、スイスのルガーノが法定通貨として受け入れられると発表した後、TetherのCTOであるPaolo Ardoino氏にインタビューし、暗号通貨が完全に裏付けられているかどうかについて市が懸念を持っているかどうかを尋ねました。 CoinJournal： ルガーノは、Tetherが100％支援されているかどうかについての保証を求めましたか、それともTetherがこの問題についてすでに公開しているものに満足していましたか？ Paolo Ardoino：Tetherとルガーノは腰を下ろし、会社についての誤解について率直に話し合いました。Tetherは、規制当局や法執行機関と継続的に話し合いを行っており、透明性に関するすべての要求に応じるために勇敢な努力を払っていると公に述べています。 しかし、ブルームバーグの報告によると、同社は12か月以内に見返りを得ると見込んでおり、Fir Tree Capital Managementは依然として懐疑的な見方をしています。ショートは主にTetherと中国の不動産開発業者との関係によって動機付けられており、昨年のEvergrande Groupの財政の暴露は混乱を引き起こしました。当初は暗号市場を混乱させましたが、Tetherは、同社が所有する240億ドルの高利回りコマーシャルペーパーの中に、Evergrande Groupのコマーシャルペーパーは含まれていないことを確認するために出てきました。明らかに、これはFir…
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Krakenのウクライナ人への寄付は、ロシア制裁のジレンマに対する完璧な解決策
10 March 2022 ここ数週間、ロシアがウクライナに侵攻し、マーケットに与える影響についてばかり書いていたような気がします。今日はそのような大きなスケールで見ると、ちょっと些細なことではありますが、良いニュースがありました。それも、いい変化です。 売名行為？ Krakenは、2022年3月9日より前に登録されたすべてのウクライナのアカウントにビットコインを寄付すると発表しました。最初は資格基準が厳しく、売名行為である可能性が高いと思いましたが、詳細を掘り下げてみると、Krakenの功績を認めなければなりません。ウクライナのアカウントを持っていれば、かなり簡単に請求できるようです。 2022年3月9日より前にウクライナから登録されていること。 「中級」または「プロ」アカウントであること（これは写真付き身分証明書で確認することを意味するので、かなり簡単） ビットコインを受け取るには、2022年5月1日までにログインする必要がある。 金額も相当なものです。いずれかの段階でアカウントに残高があった場合、1000ドルを請求する資格があります。（Krakenはこれをトランシェ1と呼んでいます）一度も残高を持ったことがない場合、（KrakenではTranche 2と呼んでいます）500ドルのビットコインを受け取ることができます。 実はもっとあるんです。今後、通貨変換手数料を相殺する目的で、1000ドルのクレジットがアカウントに適用される予定です。また、2022年前半にロシアを拠点とする顧客が支払った取引手数料の分だけ、支援金が増額されます。 モラルジレンマ 私は先週、ウクライナのMykhailo Fedorov副大統領からのツイッターでの訴えに続いて、ロシアのアカウントの凍結に関して暗号通貨取引所が直面している道徳的なジレンマを調べた記事を書きました。 KrakenのCEO、Jesse Powell氏は、「ビットコインは個人主義と人権を強く支持するリバータリアンの価値観の具現化である。」と主張して、上記の要求を拒否しました。個人の自由に暗号のルーツがあることを考えると、彼（および他の取引所）が非常に困難な場所にいることに私は同情しています。 アカウントの凍結を避けながら、集めたロシアの手数料をウクライナのアカウントに寄付し、さらに援助するというこのイニシアチブは、困難な道徳的ジレンマに対する完璧な解決策になると私は信じています。 「私たちは、ウクライナとロシアの両方のクライアントに必要なときに、重要な金融サービスを提供し続けることができることを望んでいます。」と、KrakenのCEO、Jesse Powell氏は発表しました。 「暗号通貨は、特に世界中の多くの人が伝統的な銀行やカストディアンに頼ることができなくなった現在でも、重要な人道的ツールであり続けています。」 このようにして、Powell氏は、暗号の自由、プライバシー、自己管理の激しい防御と、ウクライナの助けを借りるという道徳的義務の両方を、直接またはロシアに対する制裁を平準化することによって、微妙にバランスさせることができました。…
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