イーサリアムの投資家にとって朗報なのは、Mergeが行われ、滞りなく終了したことです。イーサリアムは現在プルーフオブステークブロックチェーンとなり、エネルギー消費が最大で99.95％削減されることになりました。
しかし、楽しいことやゲームばかりではありません。中央集権化の問題はよく議論されることですが、チェーン上で統計を見てみると、それがいかに大きな問題であるかが浮き彫りになってきます。
この問題を基本的に説明すると、マージによってブロックチェーンがプルーフオブステークに移行し、マイニングが廃止された現在、イーサリアムネットワークのバリデーターになるには、投資家は少なくとも32ETHを保有する必要があります。
これは明らかに重い金額で、本稿執筆時点では42,000ドル相当であり、したがって大多数の投資家には不可能です。実際、以下のオンチェーンデータによると、32ETH以上を保有しているウォレットはわずか122,000件しかありません。これはゼロでないウォレット8600万個のうちの1つです。
それでは、ステーキングプールに入りましょう。
第三者に資金をロックすることで、投資家は好きなだけ ETH のプールに参加でき、第三者が資金を集めて検証者として機能します。会社の株式を購入するようなものだと考えてください。会社全体を所有しているわけではありませんが、利益の一部を得ることができます。
唯一の問題は、これらのサードパーティが膨大な量のネットワークを制御していることです.
最大の 4 つのステーキング プールを絞り込むと、問題が明らかになります。現在ステークされている合計 1,370 万の ETH のうち、420 万が Lido 経由、190 万が Coinbase 経由、110 万が Kraken 経由、90 万が Binance 経由です。これは、これら 4 つのプロバイダーだけで賭けられた合計価値の 59% です。
このデータは、プルーフオブステークがイーサリアムネットワークの中央集権化を進めたと懸念する人がいる理由を端的に説明しています。なぜなら、実際にはそうなっており、上記の数字に反論するのは難しいからです。
もし上記のプロバイダーの1社が、何らかの理由で突然ステーキングの義務を果たさなくなったらどうなるかと考えると、気が重くなります。おそらく会社で何らかのスキャンダルがあったり、規制上の理由（トルネードキャッシュを思い出してください）、あるいはその他の予測不可能な出来事が起こったりするのでしょう。
このようなプロバイダーを通して多くのステークされたETHは膨大な価値を持っており、イーサリアムのブロックチェーン全体にとって重要で中心的なリスク源となっています。