主なポイント
- 1ビットコインの採掘コストは、6月初旬の24,000ドルから13,000ドルに低下しています。
- 世界中の電気代は上昇しており、欧州電力ベンチマークでは、第1四半期に前年同期比281%増となったことが強調されています。
- 採掘者のコスト（電気代）は上昇し、収益（ビットコイン）は空回りしていることを示しています。
- そのため、採掘業者はネットワークから逃げ出すことになります。
- 採掘業者が採掘場を閉めることで採掘の難易度は下がり、現在5か月ぶりの低水準にあります。これが1ビットコインの採掘コストが下がっている理由です。
- 採掘難易度の低下は攻撃者がシステムを操作し、制御するために必要なリソースが少なくなるため、ネットワークの安全性を低下させます。
- 取引の検証に必要なリソースが少なければ、小規模な採掘業者が有利になり、大規模な採掘業者との競争に勝てるようになります。
先月、JPモルガンは、1ビットコインの採掘コストが13,000ドルにまで下がったというレポートを発表しました。これは、1ビットコインの採掘コストが24,000ドルだった6月初めから46%も急落したことになります。
しかし、地政学的な情勢から電気料金が上昇し、全体的にインフレが進行している中で、これはどうなのでしょうか？
電気代の上昇
2022 年の第 1 四半期の欧州電力ベンチマークの平均は 201 €/MWh で、2021 年の同四半期と比較して 281% 増加しました。
スペインとポルトガルは 411% 上昇し、フランスの価格は 336% 上昇しました。イタリアも大きく遅れをとらず、318% 上昇し、現在は EU で最高の価格であり、MWh あたり 249 ユーロです。
これは、ビットコインをマイニングするための運用コストが上昇していることを意味し、マイナーに打撃を与え、多くの人が採掘場を閉鎖しています.
鉱業
ここが面白いところです。マイニングを簡単に説明すると、ビットコインの採掘者は、複雑な数学的パズルを解こうとします。
パズルを最初に解いた人が、ブロックチェーンのそのブロックを「検証」する権利を獲得し、ビットコインで報酬を受け取ります。そのブロックはブロックチェーンに追加され、次のブロックのためにマイナーたちが次の数学的パズルで競い合うというプロセスが繰り返されるのです。
驚くべきは、ビットコインの謎の生みの親であるサトシ・ナカモトが、ビットコインに調整メカニズムをコード化したことです。つまり、より多くの採掘者がネットワークに参加し、数学的パズルを解くために競争すればするほど、パズルはより難しくなるのです。このように、ブロックチェーンは1時間あたりの平均ブロック数を目標に、意図したとおりに動いています。
実際、ビットコインのホワイトペーパーから引用した以下の文章は、サトシがコンピュータがより強力になり、マイニングへの関心が時間とともに急上昇することを予期していたことを強調しています。
「ハードウェアの速度が上がり、ノードを動かすことへの関心が時間とともに変化することを補うために、プルーフ・オブ・ワークの難易度は、1時間あたりの平均ブロック数をターゲットとした移動平均によって決定されます。ブロックの生成速度が速すぎると、難易度は高くなります。」
考察
この電力価格の上昇とビットコインの価格の下落は、マイナーにとって最悪の事態です。コスト（電力）が上昇している一方で、収益（ビットコイン）は同時に減少しています。
そして、彼らは採掘場を閉鎖することになります。
以下のグラフは、ネットワークの採掘難易度を示しています。
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他の市場とともに、マイナーが圧迫感を感じているのは明らかです。平均難易度は3月以来の低水準に達しており、一般的にブロックチェーンの安全性を低下させるため、ビットコインネットワーク全体にとってマイナスであると考えられています。
暗号通貨の難易度が高いほど、取引の検証にはより多くの処理能力が必要となり、複雑さが増します。この場合、攻撃者はシステムを操作し、制御するためにより多くのリソースを必要とします。
第二に考えられるのは、採掘難易度の低下は小規模なビットコインマイナーにとって朗報となり得るということです。なぜなら、より少ないリソースでトランザクションの確認が可能になり、小規模な業者が大規模な採掘業者と競争できるようになるからです。
電力コストが上昇し続け、ビットコインが現在の水準で低迷する（あるいはさらに下落する）場合、この状況はすぐには変わらないでしょう。逆にビットコインが上昇すれば、より多くのマイナーがゲームに復帰するために機器を分解し、その結果、難易度が再び上昇する可能性があります。