DeFiが本当に始まったのは2020年であることを忘れている人が時々います。この新興セクターは今、若い人生の最初のベアサイクルに突入しています。
今もなおイノベーションは続いています。そのようなセクターの1つがデリバティブで、私は特に面白いと思っています。トークン化された株式やその他の従来のトラッドファイ投資の仕組みがますます人気を集めている一方で、より複雑な戦略を取り入れるために網を広げることは必然的なことなのです。
ZKXはStarkNet上に構築されたデリバティブ取引プラットフォームで、先日450万ドルのシード資金を調達したと発表した。投資家の中には、もちろん最近暗号の見出しに必ず登場するSam Bankman-Fried氏率いるAlameda Researchもいます。Crypto.comもまた、注目すべき投資家です。
私はこのスタートアップについてもっと詳しく知るために以下の質問をしました。ZKXの創設者であるEduard Jubany氏とのQ&Aをご覧ください。
CoinJournal (CJ): ZKXとStarkWareについて、ご存じない方にどのように説明しますか？
Eduard Jubany (EJ): ZKXは StarkNet上に構築されたデリバティブのためのパーミッションレスプロトコルで、分散型オーダーブックと、複雑な金融商品をスワップとして提供するためのユニークな方法を備えています。このプロトコルはDAOを搭載しており、ゲーミフィケーションによるリーダーボードや独自のリキッドガバナンスにより、より高度な取引体験を提供する予定です。スタークネットのエコシステムの中で突出した位置付けにある当社の使命は、誰でも、どこでも、その提供を通じてグローバルな利回りへのアクセスを民主化することです。
私たちがStarkNetの上に構築することを選んだのは、他のWeb3環境では実現不可能なタスクを実行できる環境へのアクセスを提供してくれたことと、Starkwareエコシステム内の精選された開発者コミュニティとつながっていたためです。
CJ :あなたは以前、AUMが1Bドル以上のVCであるSOSVに勤務されていたようですね。どのようにして暗号通貨（とZKX）に関わるようになったのでしょうか？
EJ: 面白い話です。 私はアジアとアメリカのベンチャーキャピタルファンドで働きました。SOSVでNaman氏と一緒に働いていたとき、インドネシアやインドなどの新興市場のユーザーに対応することに大きなチャンスがあることを発見しました。そして人々が金融の機会にアクセスしようとする際に、数多くの制限に直面していることに気づきました。
その結果、新興市場の人々がこれまで利用できなかった機会にアクセスできるようにするために、ZKXのアイデアが生まれました。私たちはこの市場に参入したいと考え、その方法を模索していた時に、GameStopの事件が起こりました。しかし、現実はもう少し複雑でした。GameStopの株を買うのでさえ非常に複雑で、私たちがこの利回り機会を購入して参加するのは困難なことでした。そこで、自分たちが複雑ならこれらの市場にいる一般ユーザーはどうなるのだろうかと考えたのです。
ZKXは、誰もが投資機会にアクセスでき、さまざまな国や背景を持つ人々が平等に遊べる場を作るべきだという考えから生まれました。
ZK-Rollupの技術は、新興国のユーザーに対して最もスケーラブルな方法であると考え、最終的にこの技術に焦点を当てることにしました。
CJ :前回のベアマーケットで、多くのプロジェクトが潰れました。今回も同じような状況になると思いますか。また、ZKXはこの運命を避けるためにどのような状況に置かれていますか？
EJ: 今年の第1四半期と比較すると、減速しています。暗号と伝統的な市場は常に逆相関関係にあります。つまり一方が下落し、他方が上昇するのです。しかし残念ながら、Lunaの崩壊の影響は、経済の広範な減速とともに今もなお続いているのです。
ZKXとそれを構築しているチームは、すでにいくつかのサイクルを経験しているので、それに応じて計画を立てることができます。また、市場の動きは価格に関するものであり価値に関するものではありません。この領域で構築されるものの価値や舞台裏で起きているイノベーションは反映されません。
ZKXで構築している機能は、グローバル市場の民主化を推進するための重要なパズルであると信じています。この分野全体では取引量は少なくなっていますが、私たちが構築しているものは将来性のあるものです。
弱気市場にいる皆さんへのアドバイスは、長期的な滑走路を構築して準備し、最終的には強気市場の間に成長させることです。
CJ :投資家の一人にAlameda Researchがいますね。同社は最近、最後の貸し手とでも言うべき暗号の貸し手として活動しています。Alamedaの参加に満足していますか？また、彼らが最近負うリスクの増加について懸念していますか？
EJ: Alamedaと私たちの他のパートナーは、何年も前からWeb3のエコシステムを積極的に育成・構築してきました。彼らは、業界全体を前進させ、より良いインフラと意識を構築する使命を担っています。
今回の景気後退は、米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を引き締め、資産クラス全体のリスク回避を促すなど、マクロ経済状況によってグローバルに進行しています。これらの企業の多くは、長年にわたり堅実な収益と財務を維持してきましたが、現在では融資や投資が不調に陥っている可能性があります。これは悪影響となる要素を一掃し、強いプレーヤーに焦点を当てることで、長期的にはエコシステムを強化することになるはずです。
DeFiの分散型プラットフォームは、中央集権的な取引所やプロバイダーが破綻する中、不況期を通じて大きな問題もなく強固に運用されており、分散型金融とインフラの事例を証明しています。
CJ :仮想通貨デリバティブ業界での規制を恐れていますか?
EJ: 暗号デリバティブは、小売業者や機関投資家が価格の下降から身を守ることを可能にします。これらはエコシステムに存在する健全な手段です。ここ数カ月の出来事は、分散型プロトコルが困難な状況を切り抜け耐えることができる一方で、中央集権型のエンティティはそうではないことを証明しています。AaveやCompoundのようなプロトコルは、他の中央集権的な組織が滅びていく中で、強く持ちこたえました。ルールと管理はブロックチェーン上に存在するスマートコントラクトにハードコードされているので、このことが規制当局に、分散型プロトコルがいかにユーザーにとって公正で安全であるかについてより良い理解を与えることになると期待しています。
CJ :分散型デリバティブ取引の分野は、ここ数年、非常に大きな伸びを見せています。中央集権的なものと比べてどのような利点があり、大きな市場シェアを獲得できるとお考えですか。
EJ: 導入の主な障壁は、ユーザー・エクスペリエンスです。現在のところ、ほとんどの分散型プロトコルは、接続と対話に暗号ウォレットを必要とします。アカウントの抽象化とStarkwareのようなzk-rollupの出現により、これまで知られていたDeFiの経験の落とし穴と複雑さを避け、電子メールのログイン認証のようなシンプルなオンボーディング経験を日常のユーザーに提供できる可能性を実感しています。