重要なポイント
- 暗号取引所の障害は、2019年に252％、2020年に17％増加していました。
- 取引所破綻の42％は消費者に何の説明もなく発生し、9％は詐欺によるものでした。
- 取引所破綻のうち、ビジネス上の理由によるものは22%に過ぎません。
- しかし、市場が大きく揺れ動く中、今後はビジネス上の理由で失敗する取引所が増える可能性があります。
- 破綻した暗号取引所の数は今年中に55%減少すると予想されています。
暗号通貨は今年、これまでのところ激動の市場に直面しており、FRBがインフレ懸念にタカ派的になり、地政学的環境が悪化し、投資家が安全な現金を求めて逃げ出し、市場は急落しています。
時には、プロジェクトが完全に潰れてしまうこともあります。それはどんなビジネスでもスタートアップの本質ですが、暗号通貨のようにリスクが高く、新規性の高い業界では特にそうでしょう。私は、暗号通貨取引所のうち、中央集権的な取引所に焦点を絞り、これまでにいくつ、そしてなぜ倒産したのかを知りたくなりました。
破綻した取引所の数
2018年に23の交換機が破綻したのに続き、2019年にはこの数字が252%と爆発的に上昇し、2020年にはさらに17%増加しました。2021年も同レベルで推移し、今年はようやく改善が見られ、残りの期間が最初の6カ月を踏襲する場合、失敗が55%減少するとの予測です。
しかし、彼らが潰れた理由を見るまで待ってください…。
交換に失敗した理由
しかし、その理由はもっと興味深いものです。なんと、破綻した取引所の42%は、跡形もなく消えてしまったのです。これは134の取引所に相当し、暗号通貨業界がいかに不透明であるかを浮き彫りにしています。例えば、最も悪名高いのは、シンガポールを拠点とする取引所CoinBeneです。昨年11月、ユーザーは突然、ある発表を受けました。
「CoinBeneのグローバルサーバーのメンテナンスのため、www.coinbene.com のページにログインできない問題が発生しています。大変申し訳ございませんでした。」
このような事業体がいかに突然に、そしていかに規制が遅れているかがよくわかります。この（旧）取引所は、取引所と偽の取引量に関するSECへの報告書にも記載されることになりました。
跡形もなく消えただけでなく、破綻した取引所の9％は完全な詐欺でした。最も新しいのは今年2月のCrex24で、ウォレットからトークンや流動性が流出したという投稿が突然表示されたのです。
さらに5%の取引所がハッキングされ、22%が正当なビジネス上の理由によって破綻し、さらに8%が規制の結果閉鎖されました。
上のグラフは、中央集権的な取引所の寿命が向上していることを示しており、これは業界が成熟するにつれて予想されることですが、今回の数字は、これが必要なことであることを示しています。暗号通貨が真剣に受け止められ、その地位を完全に確立するためには、そのイメージを一掃し、以下のような不利な統計データを後回しにし続ける必要があります。
今後について
暗号通貨はこれまでにも弱気相場に耐えてきましたが、現在の環境は異なります。ビットコインのホワイトペーパーがサトシ・ナカモトによって発表された年に起きた金融大暴落以来、マクロのセンチメントは悪化しており、市場全体が弱気相場に直面している中で弱気相場が発生したのは初めてのことでしょう。
このような環境下、景気後退期には当然ながら、上記22％のビジネス上の理由による取引所破綻の数字が増加することが予想されます。そうなると、今年中に55％減少するという予想にも支障をきたします。
規制はまだはるかに遅れていますが、少なくとも前進はしており、取引所が跡形もなく消滅することはより困難になっているはずです。
同じ論理が詐欺にも当てはまりますが、今後、規制上の理由で閉鎖される取引所がどれだけあるかは、特に興味深いところです。規制はイノベーションを促進するものであって、阻害するものではないので、法改正による取引所の閉鎖が正当な理由であることを期待します。
しかし、暗号の世界と同様に、この乱高下が長期的なマクロ弱気相場に転じるかどうかを確実に予測することは困難です。